سهم دائمی هایپرلیکوئید به ۳۸ درصد سقوط کرد در حالی که آستر و لایتر در حال پیشروی هستند

افول هیدرولیکویید از قله بازار مشتقات روی زنجیره

هاپرلیکوید (Hyperliquid) که زمانی رهبر بلامنازع بازار معاملات دائمی (perpetuals) روی زنجیره بود، به سرعت در حال از دست دادن سهم بازار خود به نفع پلتفرم‌های نوظهوری مانند لایتر (Lighter) و استر (Aster) است.

سقوط شدید سهم بازار

در مقطعی از ماه می، هاپرلیکوید ۷۱ درصد از بازار معاملات دائمی کریپتو روی زنجیره را در اختیار داشت. این رقم اکنون به ۳۸ درصد کاهش یافته است. این آمار را کاربر ناشناس پلتفرم دune آنالیتیکس با شناسه @uwusanauwu منتشر کرده است.

صعود رقبای جدید

در همین حال، رقبایی مانند لایتر (که توسط اندی‌سی‌ز (a16z) پشتیبانی می‌شود) و استر (که توسط لبزِ بایننس (Binance Labs) پشتیبانی می‌شود) سهم بازار خود را به ترتیب به ۱۶.۸ درصد و ۱۴.۹ درصد افزایش داده‌اند. این در حالی است که سهم هر دو در ماه می تنها در حد رقم‌های تک رقمی پایین بود. این درصدها بر اساس حجم معاملات هفتگی محاسبه شده و حجم‌های معاملاتی صوری (wash trading) را شامل نمی‌شوند.

بازار معاملات دائمی روی زنجیره چیست؟

بازار معاملات دائمی روی زنجیره (on-chain perpetuals market) به معامله غیرمتمرکز قراردادهای آتی دائمی (بدون تاریخ انقضا) اشاره دارد که مستقیماً روی یک بلاک چین انجام می‌شود و شفافیت و تغییرناپذیری را تضمین می‌کند. قراردادهای دائمی (Perpetuals)، مشتقاتی بدون تاریخ انقضا هستند که به تریدرها امکان می‌دهند بر روی حرکات قیمتی دارایی‌های پایه (underlying assets) speculate کنند. این قراردادها از یک مکانیسم نرخ تأمین بودجه (funding rate mechanism) منحصر به فرد استفاده می‌کنند تا قیمت‌های دائمی را با قیمت لحظه‌ای (spot price) دارایی پایه هماهنگ نگه دارند.

رشد سریع بازار و افزایش رقابت

بازار معاملات دائمی روی زنجیره رشد سریعی را تجربه کرده است. کل پلتفرم‌ها در مجموع، در چهار هفته گذشته حجم معاملات تجمعی نزدیک به ۷۰۰ میلیارد دلار را ثبت کرده‌اند که تنها در ۲۴ ساعت گذشته، حجم فعالیت به ۴۲ میلیارد دلار رسیده است.

تعداد پروتکل‌ها به شدت افزایش یافته است

تعداد پروتکل‌ها از تنها دو پروتکل در سال ۲۰۲۲ به بیش از ۸۰ پروتکل تا امروز رسیده است. این گسترش نمونه کاملی از عملکرد سرمایه‌داری (capitalism at work) است: یک بازار پررونق، سیل تازه‌واردان را به خود جذب می‌کند، رقابت را افزایش می‌دهد و سهم بازار و سودآوری پیشگامان اولیه را تحلیل می‌برد. نبود موانع سنتی برای ورود یا خروج (barriers to entry or exit) که از ویژگی‌های کلیدی بازار کریپتو است، به هر فرد دارای دانش فنی اجازه می‌دهد تا پروتکل‌های جدیدی راه‌اندازی کرده و به رقابت بپردازد.

رقابت تنگاتنگ هاپرلیکوید و استر

اخیراً نوعی جنگ بین هاپرلیکوید و استر در جریان است. هفته گذشته، هاپرلیکوید توکن بومی استر با نام ASTR را لیست کرد و به کاربران امکان داد با اهرم ۳ برابری (3x leverage) روی این توکن موقعیت long یا short بگیرند. روز دوشنبه، استر با ارائه قراردادهای دائمی توکن HYPE متعلق به هاپرلیکوید با اهرم ۳۰۰ برابری (300x leverage) پاسخ داد.