فشار فروش بیتکوین و نگرانی از بازگشت به کانال ۶۰ هزار دلاری
بیتکوین با کاهش بیش از ۶ درصدی به محدوده ۷۱,۴۰۰ دلار سقوط کرد و فشار فروش در بازار مشتقات تشدید شده است. تحلیلگران، خروج سرمایهگذاران بلندمدت و تردید در نقش بیتکوین به عنوان پوشش تورم را از دلایل اصلی این اصلاح میدانند. برخی کارشناسان هشدار میدهند در صورت تداوم روند نزولی، احتمال آزمایش سطح ۶۰,۰۰۰ دلار وجود دارد.
نکات کلیدی
– بیتکوین با کاهش ۶ درصدی به حدود ۷۱,۴۰۰ دلار رسید و برای اولین بار از نوامبر ۲۰۲۴ از مرز ۷۲,۰۰۰ دلار عبور کرد.
– حجم کل لیکوئیدیشنهای بازار کریپتو در ۲۴ ساعت گذشته از ۶۵۴ میلیون دلار فراتر رفته که ۴۱ درصد آن معادل ۲۷۲ میلیون دلار مربوط به بیتکوین بوده است.
– تحلیلگران میگویند فشار فروش عمدتاً توسط دارندگان بلندمدتی که در حال کاهش مواضع خود هستند، هدایت میشود.
– عملکرد ضعیف بیتکوین در مقایسه با طلا به عنوان یک پوشش تورم، باعث تردید برخی سرمایهگذاران بلندمدت شده است.
– در صورت ادامه فاز اصلاحی، سناریوی حرکت به سمت محدوده ۶۰,۰۰۰ دلار دور از انتظار نیست.
– بازار وارد قلمرو اشباع فروش شده و برای تثبیت شرایط نیازمند صبر و تحمل است.
– نشانههای احتمالی تغییر روند شامل تثبیت اهرمها و حفظ قیمتها در مواجهه با اخبار منفی خواهد بود.
سقوط قیمت و تشدید لیکوئیدیشنها
بیتکوین روز چهارشنبه شاهد از سرگیری فشار فروش و افزایش فعالیت لیکوئیدیشن در بازارهای مشتقات بود. این روند نگرانی سرمایهگذاران درباره استرس ادامهدار در بازار را دوباره شعلهور کرد. قیمت بیتکوین برای نخستین بار از نوامبر ۲۰۲۴ به زیر مرز ۷۲,۰۰۰ دلار سقوط کرد.
بر اساس دادههای CoinGecko، بیتکوین در حال حاضر در محدوده ۷۱,۴۰۰ دلار معامله میشود که کاهشی ۶ درصدی در روز و افتی نزدیک به ۴۳ درصدی از بالاترین رکورد تاریخی ۱۲۶,۰۸۰ دلاری خود در ششم اکتبر را نشان میدهد. با این حال، جان هار، مدیرعامل Swan Bitcoin، این کاهش را ویژگی «متداولی» برای دارایی دیجیتال توصیف میکند.
هار میگوید کمتر از چهار ماه پیش بود که بیتکوین به رکورد تاریخی جدید ۱۲۵,۰۰۰ دلار دست یافت. به گفته او، هیچ چیز تز سرمایهگذاری بلندمدت بیتکوین را تغییر نداده است. دادههای CoinGlass نشان میدهد لیکوئیدیشنهای کل بازار کریپتو در ۲۴ ساعت گذشته به بیش از ۶۵۴ میلیون دلار جهش کرده که بیتکوین با ۲۷۲ میلیون دلار، سهم ۴۱ درصدی از این رقم را به خود اختصاص داده است.
عوامل کلیدی پشت فشار فروش
هار فروش گسترده را به عوامل کلان اقتصادی نسبت میدهد. این عوامل شامل انتصاب کوین وارش توسط رئیسجمهور ترامپ به سمت ریاست فدرال رزرو، تأثیر خروج معاملهگران اهرمی و تنشهای ژئوپلیتیکی است. اما به نظر میرسد محرک اصلی از جای دیگری میآید.
گئورگی وربیتسکی، بنیانگذار اپلیکیشن سرمایهگذاری کریپتو TYMIO، میگوید فشار فروش عمدتاً توسط دارندگان بلندمدتی که در حال کاهش مواجهه خود هستند، هدایت میشود. او معتقد است یکی از روایتهای اصلی بیتکوین—که به طور قابل اعتمادی در برابر تورم پول فیات محافظت میکند—در کوتاهمدت مورد سؤال قرار گرفته است.
وربیتسکی خاطرنشان میکند در حالی که طلا و سایر فلزات گرانبها به صعود خود ادامه میدهند، بیتکوین در جهت مخالف حرکت کرده و این واگرایی اهمیت دارد. این امر باعث شده تا دارندگان بلندمدت بیتکوین مواضع خود را بازبینی کنند. او تأکید میکند این به معنای شکست تز بلندمدت نیست، اما نشان میدهد اطمینان به روایت پوشش تورم در حال حاضر تضعیف شده است.
سناریوی محتمل: بازگشت به کانال ۶۰ هزار دلار؟
با تداوم روند نزولی، تحلیلگران دامنه بیشتری برای کاهش قیمت متصور هستند. وربیتسکی هشدار میدهد اگر این موج اصلاحی ادامه یابد، حرکت به سمت محدوده ۶۰,۰۰۰ دلار را نمیتوان رد کرد. چنین سناریویی باعث میشود امسال بیشتر شبیه فازهای ریست گذشته مانند سالهای ۲۰۱۸ یا ۲۰۲۲ باشد تا ادامه یک روند صعودی قوی.
تحلیلگران میگویند واکنش گستردهتر بازار تحت فشار باقی مانده است. دلیل این امر، باز شدن اهرمها و جریانهای ناهموار ETF است. انتظار میرود قبل از کاهش ریسکهای نزولی و تثبیت شرایط، به تثبیت و مقداری صبر نیاز باشد.
رایان یون، تحلیلگر ارشد Tiger Research، وضعیت فعلی را به وضوح نامساعد توصیف میکند. به گفته او، بیتکوین به هر دو باد موافق و مخالف کلان اقتصادی واکنش منفی نشان داده و به طور فزایندهای به حاشیه رانده شده است. با این حال، یون اضافه میکند که بیتکوین وارد قلمرو اشباع فروش شده و ارزش آن به عنوان یک دارایی جایگزین، زمانی که نقدینگی به وضوح به بازار بازگردد، درخشان خواهد شد.
بازار وارد فاز «نیازمند صبر» شده است
وینسنت لیو، مدیر ارشد سرمایهگذاری Kronos Research، عبور از زیر ۷۲,۰۰۰ دلار—حتی به صورت کوتاهمدت—را شکستن تز صعودیتر نمیداند. با این حال، او معتقد است این امر unwind را گسترش داده و بازار را به فازی سوق میدهد که به صبر نیاز دارد، نه ادامه فوری حرکت به سمت بالا.
لیو میگوید فروش میتواند «محو شود» زیرا اهرمها بدون کاهش بیشتر فشرده میشوند، خروجیهای ETF کند شده و تقاضای اسپات، عرضه را جذب میکند. او خاطرنشان میکند نشانههای چنین تغییری شامل تثبیت اهرمها و حفظ قیمتها در طول فروشها یا اخبار منفی خواهد بود.
در نهایت، فوریه انتظار میرود ماه چالشبرانگیزی باشد. بازار کریپتو در حال حاضر در حال پردازش مجموعهای از عوامل فنی و کلان اقتصادی است و بازیابی آن ممکن است نیازمند گذشت زمان و جذب عرضه توسط خریداران بلندمدت باشد.