پیتر شیف، منتقد بزرگ بیتکوین، هشدار «خرید در افت» میدهد؛ اما نه برای رمزارز
پیتر شیف، تحلیلگر مالی سرسخت و منتقد شناختهشده بیتکوین، سرمایهگذاران را به خرید در نقطه افت قیمت دعوت کرده است. اما این بار تمرکز او نه روی طلا و نقره، بلکه روی سهام شرکتهای تولیدکننده فلزات است که به گفته او با قیمتهای نامعقولی در حال معامله هستند. او معتقد است این سهامها ریسک نزولی خود را پشت سر گذاشتهاند و اکنون فرصت خرید جذابی ایجاد کردهاند.
نکات کلیدی
- پیتر شیف، از منتقدان پرآوازه بیتکوین، سرمایهگذاران را به خرید در افت قیمت دعوت کرده، اما هدف او رمزارزها نیست.
- او معتقد است سهام شرکتهای معدنی و تولیدکننده فلزات به شدت زیر قیمت واقعی و برخلاف منطق بازار معامله میشوند.
- طلا و نقره در جلسه معاملاتی اخیر با کاهش قیمت مواجه شدند که فشار بیشتری بر سهام شرکتهای مرتبط وارد کرده است.
- شیف سکوت غیرمعمولی در برابر افت اخیر قیمت بیتکوین داشته و پیام خود را کاملاً به حوزه فلزات محدود کرده است.
- به باور او، فشار فروش روی این سهام ناشی از تضعیف بنیادی تقاضا یا چشمانداز تولید نیست، بلکه بیشتر یک واکنش احساسی مکانیکی به نوسانات قیمت کالاهاست.
- او این موقعیت را یک ناکارایی قیمتگذاری آشکار بین بازار فیزیکی فلزات و بازار سهام شرکتهای مرتبط میداند.
هدف جدید شیف: سهام شرکتهای معدنی
پیتر شیف این بار توجه خود را از بیتکوین و حتی فلزات گرانبها به سمت بازاری دیگر معطوف کرده است. او در اظهارنظری جالب، سرمایهگذاران را به خرید سهام شرکتهای فعال در تولید فلزات تشویق میکند. استدلال شیف این است که این سهامها در سطحی معامله میشوند که با توجه به قیمتهای فعلی فلزات اساسی، منطقی به نظر نمیرسد.
او اشاره میکند که در حالی که طلا در سطح ۴۴۴۳ دلار و نقره در حدود ۷۷.۳۴ دلار بسته شدهاند، سهام شرکتهای مرتبط با استخراج این فلزات کاهش قیمت قابل توجهی را تجربه کردهاند. به عقیده شیف، این سهامها در واقع ریسک نزولی ناشی از جلسات معاملاتی قبلی را جذب کردهاند و اکنون بسیار پایینتر از ارزش ذاتی و منطبق با قیمت لحظهای فلزات معامله میشوند.
سکوت قابل تأمل در برابر افت بیتکوین
نکته جالب در موضعگیری اخیر پیتر شیف، سکوت او در قبال کاهش قیمت بیتکوین است. بیتکوین در جریان این نوسانات به محدوده ۹۱۷۴۲ دلار سقوط کرد. معمولاً چنین حرکتی سوژهای آماده برای انتقادات تند شیف در شبکههای اجتماعی است، جایی که او اغلب از نوسانات بازار رمزارز برای تأیید دیدگاههای خود استفاده میکند.
اما این بار او ترجیح داد هیچ اشارهای به بیتکوین نداشته باشد و پیام خود را کاملاً در حیطه فلزات و سهام مرتبط متمرکز کند. این سکوت غیرمعمول برای بسیاری از دنبالکنندگان بازار جلب توجه کرد. به نظر میرسد شیف قصد دارد این بار بدون استفاده از بیتکوین به عنوان نقطه مقابل، صرفاً بر روی یک ناکارایی قیمتی مشخص در بازار سنتی تمرکز کند.
تحلیل شیف از فشار فروش در سهام معدنی
پیتر شیف در توضیح این وضعیت به یک ناهماهنگی ارزشگذاری خاص اشاره میکند. از نگاه او، فشار فروش روی سهام شرکتهای معدنی بخشی از یک خروج گسترده از بازار سهام یا کاهش ریسک در تمام داراییها نبوده است. شاخص S&P ۵۰۰ تقریباً بدون تغییر در محدوده ۶۹۴۷ واحد باقی مانده و هیچ جریان ریسکگریز عمدهای در جریان نبوده است.
بنابراین، افت این بخش به صورت مستقل و تحت تأثیر یک سرریز احساسی مکانیکی از صفحه قیمت کالاها رخ داده است. شیف تأکید میکند که این کاهش ناشی از هیچگونه تضعیف بنیادی در تقاضای آتی، ساختار هزینهها یا چشمانداز تولید این شرکتها نیست. به عبارت دیگر، بازار در واکنش به کاهش موقتی قیمت طلا و نقره، بیش از حد لازم بر روی سهام این شرکتها فشار فروش وارد کرده و یک فرصت خرید ایجاد کرده است.
یک فرصت آربیتراژی در بازار؟
صحبتهای شیف را میتوان بیشتر شبیه به اشاره به یک فرصت آربیتراژی تفسیر کرد تا یک توصیه صرفاً صعودی برای فلزات. او نه دیدگاه بلندمدت خود در مورد سیاست پولی را تغییر داده و نه لزوماً یک سیگنال صعودی قوی برای طلا و نقره صادر کرده است. هسته پیام او شناسایی یک ناکارایی قیمتگذاری بین دو بازار به هم پیوسته است.
وقتی قیمت فلز در بازار فیزیکی در یک سطح قرار دارد، اما سهام شرکتهایی که آن فلز را استخراج و تولید میکنند با تخفیف بسیار زیادی معامله میشوند، یک ناهماهنگی آشکار به وجود میآید. شیف معتقد است بازار سهام در ارزیابی خود از این شرکتها دچار اشتباه شده و این فاصله قیمتی دیر یا زود باید بسته شود. این رویکرد تحلیلی، فارغ از حاشیههای همیشگی او حول بیتکوین، نشاندهنده نگاه ریزبینانهتری به جزئیات بازارهای مالی است.