کوینبیس در سایه افت بیتکوین؛ کاهش درآمد و ضرر مالی در سهماهه چهارم
کوینبیس درآمد سهماهه چهارم خود را ۱.۷۸ میلیارد دلار اعلام کرد که کاهشی ۲۲ درصدی نسبت به سال گذشته دارد و از انتظارات تحلیلگران نیز کمتر است. این صرافی ارز دیجیتال در این دوره ۶۶۷ میلیون دلار ضرر خالص گزارش کرده که بخش عمدهای از آن ناشی از کاهش ارزش سبد سرمایهگذاریهایش است. وابستگی شدید این شرکت به درآمد حاصل از کارمزد معاملات کاربران، همچنان آن را در معرض نوسانات شدید بازار رمزارزها قرار داده است.
نکات کلیدی
– درآمد سهماهه چهارم کوینبیس به ۱.۷۸ میلیارد دلار رسید که ۲۲ درصد کمتر از مدت مشابه سال قبل است.
– این صرافی در این دوره ۶۶۷ میلیون دلار ضرر خالص گزارش کرد که نقطه مقابل سود ۱.۳ میلیارد دلاری سال گذشته است.
– بخش عمده این ضرر ناشی از کاهش ۷۱۸ میلیون دلاری ارزش سبد سرمایهگذاریهای کوینبیس بود.
– درآمد حاصل از تسهیل معاملات کاربران به ۹۸۳ میلیون دلار کاهش یافت.
– درآمد بخش استیبلکوین با رشد به ۳۶۴ میلیون دلار رسید و درآمد حاصل از پاداشهای بلاکچین ۱۵۱ میلیون دلار بود.
– سهام کوینبیس در شش ماه گذشته بیش از ۵۵ درصد افت قیمت را تجربه کرده است.
– تحلیلگران جیپی مورگان با اشاره به کاهش حجم معاملات، هدف قیمت سهام کوینبیس را کاهش دادند.
افت درآمد و سود در سایه نزول بازار
گزارش مالی سهماهه چهارم کوینبیس تصویری از تأثیرپذیری شدید این غول صرافی از روند نزولی بازار رمزارزها ارائه میدهد. درآمد این شرکت با کاهش ۲۲ درصدی نسبت به سال گذشته، به ۱.۷۸ میلیارد دلار رسید که حتی از برآورد تحلیلگران مبنی بر ۱.۸۴ میلیارد دلار نیز کمتر بود. این آمار در حالی منتشر شد که بیتکوین در سال گذشته از اوجهای تاریخی خود فاصله گرفته بود.
وضعیت سودآوری نیز کاملاً معکوس شده است. کوینبیس در این دوره ۶۶۷ میلیون دلار ضرر خالص گزارش کرد. این در حالی است که همین شرکت در سهماهه چهارم سال گذشته، همزمان با پیروزی مجدد دونالد ترامپ در انتخابات ریاستجمهوری، سودی معادل ۱.۳ میلیارد دلار به دست آورده بود. این تضاد آشکار، وابستگی ذاتی کسبوکار صرافیها به جو حاکم بر بازار و قیمت داراییهای دیجیتال را به خوبی نشان میدهد.
ریشهیابی ضرر سنگین مالی
مدیریت کوینبیس دلیل اصلی این ضرر را کاهش ارزش سبد سرمایهگذاریهای شرکت عنوان کرده است. ارزش این پرتفوی در سهماهه چهارم، ۷۱۸ میلیون دلار کاهش یافت که بخش عمده آن کاهشهای تحققنیافته است. علاوه بر این، سرمایهگذاریهای استراتژیک این شرکت، از جمله سرمایهگذاری در سِرکل، نیز ۳۹۵ میلیون دلار از ارزش خود را از دست دادند.
ستون اصلی درآمد کوینبیس، یعنی کارمزدهای معاملاتی کاربران، نیز با کاهش مواجه شده است. درآمد حاصل از تسهیل معاملات در این دوره به ۹۸۳ میلیون دلار رسید که نسبت به سهماهه سوم کاهش نشان میدهد. برای درک بهتر این افت، کافی است به سهماهه چهارم سال گذشته نگاه کنیم که این درآمد با جهش به ۱.۵۶ میلیارد دلار رسیده بود. این نوسان شدید بار دیگر بر ریسک مدل درآمدی مبتنی بر کارمزد معاملات تأکید میکند.
واکنش بازار سهام و چشمانداز تحلیلگران
بازار سهام نیز به این گزارش مالی نهچندان مثبت واکنش نشان داد. سهام کوینبیس در روز پنجشنبه پیش از انتشار گزارش، ۷.۹ درصد کاهش یافت و به ۱۴۱ دلار رسید. در شش ماه گذشته، با تحت فشار قرار گرفتن بازار رمزارزها، قیمت سهام این شرکت افت چشمگیر بیش از ۵۵ درصدی را تجربه کرده است. در معاملات پس از ساعات اداری نیز نوسانات شدیدی مشاهده شد و قیمت در نهایت روندی نسبتاً صعودی تا کمی بالاتر از ۱۴۲ دلار در پیش گرفت.
تحلیلگران مؤسسات مالی بزرگ نیز نسبت به آینده کوینبیس محتاطتر شدهاند. تحلیلگران جیپی مورگان در همین هفته، هدف قیمت سهام کوینبیس را از ۳۹۹ دلار به ۲۹۰ دلار کاهش دادند. آنها در توجیه این تصمیم به عواملی مانند کاهش حجم معاملات رمزارزی، افت قابلتوجه ارزش کل بازار رمزارزها در سهماهه چهارم و کاهش گردش استیبلکوین یواسدیسی اشاره کردند.
نقاط روشن در گزارش: استیبلکوین و پاداشهای بلاکچین
اگرچه گزارش کلی حاکی از چالشهاست، اما برخی بخشهای کسبوکار کوینبیس رشد قابلتوجهی را ثبت کردهاند. درآمد حاصل از استیبلکوینها در سهماهه چهارم به ۳۶۴ میلیون دلار رسید که افزایشی چشمگیر نسبت به ۲۲۶ میلیون دلار در دوره مشابه سال قبل است. این درآمد از طریق توافق اشتراک درآمد با شرکت سِرکل ایجاد میشود که به کوینبیس اجازه میدهد بخشی از سود حاصل از ذخایر یواسدیسی را برای خود نگه دارد.
همچنین، درآمد حاصل از «پاداشهای بلاکچین» که از طریق مشارکت کاربران در فرآیند اعتبارسنجی تراکنشها به دست میآید، در این دوره ۱۵۱ میلیون دلار بود. هر دوی این معیارها زیرمجموعه درآمدهای بخش «اشتراکها و خدمات» کوینبیس قرار میگیرند و نشان میدهند تلاشهای شرکت برای تنوع بخشیدن به جریانهای درآمدی تا حدی به ثمر نشسته است.
تلاش برای کاهش وابستگی و نقش شبکه بیس
کوینبیس سالهاست که تلاش میکند وابستگی خود به درآمدهای نوسانی معاملاتی را کاهش دهد. با این حال، عملکرد اخیر نشان میدهد این صرافی سانفرانسیسکویی هنوز در معرض تغییرات سریع بازار رمزارزها قرار دارد. یکی از راهبردهای کلیدی شرکت برای خروج از این وضعیت، تمرکز بر شبکه لایه دومی خود به نام «بیس» است.
کوینبیس از بیس به عنوان یک شبکه مقیاسپذیر اتریوم برای تقویت کسبوکار خود در حوزه مالی غیرمتمرکز استفاده میکند. سال گذشته، این شرکت اعلام کرد که در حال بررسی امکان ایجاد یک توکن اختصاصی برای این شبکه است که برآورد میشود ارزشی بین ۱۲ تا ۳۴ میلیارد دلار داشته باشد. کوینبیس شبکه بیس را سنگبنای مهمی در مسیر توکنیزه کردن داراییها میداند و حتی سال گذشته سیگنالهایی مبنی بر امکان معامله سهام سنتی توسط کاربران در راستای تحقق این چشمانداز داده بود.