آیا نهنگ‌ها در حال نقل مکان به سولانا هستند؟ قیمت سول ۲۰ درصد افزایش یافت در حالی که اتریوم عقب مانده است.

نکات کلیدی

قیمت سولانا (SOL) در ۳۰ روز گذشته بیش از ۲۰٪ رشد کرده، در حالی که اتریوم (ETH) با کاهش اندکی بسته شد. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اتریوم در تاریخ ۲ تا ۵ سپتامبر، خروجی سرمایه‌ای معادل ۷۸۸ میلیون دلار را ثبت کردند، در حالی که صندوق‌های بیت‌کوین ۲۵۰ میلیون دلار جریان ورودی داشتند. اکوسیستم اتریوم رشد گزینشی را نشان داد که توسط توکن‌های WLD (با رشد ۸۴٪+) و MNT (با رشد ۳۶٪+) پیشتازی شد، در حالی که خود ETH کاهش یافت. اکوسیستم سولانا به‌طور گسترده پیشرفت کرد و میم‌کوین‌هایی مانند PUMP (با رشد ۲۸٪+) و PENGU (با رشد ۲۷٪+) پیشتاز سودها بودند.

اتریوم به کجا رفت؟ سولانا چگونه پیشی گرفت؟

اتریوم (ETH) در ماه آگوست جان گرفت و به ۴۰۰۰ دلار بازگشت و یک最高 تاریخی (All-Time High – ATH) جدید ثبت کرد. برخی از کارشناسان حتی گفتند که ۵۰۰۰ دلار ایستگاه بعدی است، اما سناریو تغییر کرد.

در چرخه‌های گذشته، معمولاً پس از یک رالی اتریوم، سرمایه به سمت سولانا (SOL) جریان می‌یافت. دلیل آن واضح است: سولانا به عنوان رقیب اصلی اتریوم با اکوسیستمی مشابه و توسعه‌یافته دیده می‌شود و سرمایه‌گذاران به دنبال گزینه بعدی برای رشد هستند. این بار، اتریوم رشدی را که بسیاری انتظار داشتند نشان نداد و ۳۰ روز گذشته را با کاهش اندکی به پایان رساند. در مقابل، قیمت SOL ۲۰٪ جهش کرد و آن را به سریع‌ترین ارز در حال رشد среди ۱۰ ارز برتر از نظر市值 (Market Cap) تبدیل کرد.

خزانه‌داران به انباشت سولانا روی آوردند

بازار کریپتو در انتظار چیزی است که بسیاری آن را فصل آلت‌کوین‌ها (Altcoin Season) می‌نامند، اگرچه کارشناسان هشدار می‌دهند که این بار مانند دفعات قبل نخواهد بود. با وجود پروژه‌های بسیار بیشتر در این چرخه، این ایده که هر توکنی رشد خواهد کرد، بعید به نظر می‌رسد.

برخی از تحلیلگران روی اکوسیستم‌های اتریوم و سولانا شرط می‌بندند. تسلط بیت‌کوین (BTC Dominance) به زیر ۶۰٪ کاهش یافته است که اغلب به عنوان سیگنالی برای زمان مناسب آلت‌کوین‌ها دیده می‌شود. به طور معمول،首先 قیمت اتریوم حرکت می‌کند، سپس سایر پروژه‌ها دنبال می‌کنند. اما این بار ETH متوقف شده، در حالی که قیمت SOL به تنهایی به حرکت بالاتر ادامه داده است.

همچنین تغییراتی در جریان‌های سرمایه هوشمند (Smart Money) مشاهده شده است. اوایل تابستان، خریداران بزرگ در حال انباشت اتریوم بودند. اکنون تمرکز به سولانا转变 کرده است. بر اساس داده‌های CoinGecko، ذخایر خزانه‌داری در سولانا نیز در حال افزایش است. در ۲ سپتامبر، شرکت Sharps Technology مستقر در ایالات متحده، ۲ میلیون SOL را به ترازنامه خود افزود – که با قیمت فعلی حدود ۲۳۸ دلار، ارزشی تقریباً ۴۷۶ میلیون دلاری دارد.

جریان‌های ETF داستان متفاوتی را روایت می‌کنند

پس از شروع صعود قیمت SOL در سپتامبر، روند دیگری در داده‌های ETF آشکار شد. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اتریوم در تاریخ ۲ تا ۵ سپتامبر، خروجی سرمایه‌ای معادل ۷۸۸ میلیون دلار را ثبت کردند. هر جلسه معاملاتی با قرمز بسته شد: ۱۳۵- میلیون دلار، ۳۸- میلیون دلار، ۱۶۷- میلیون دلار و ۴۴۷- میلیون دلار در روز جمعه. در همین حال، صندوق‌های ETF بیت‌کوین در همین بازه زمانی، ورودی ۲۵۰ میلیون دلاری را ثبت کردند. هفته با عملکرد قوی آغاز شد (۳۳۳+ میلیون دلار، ۳۰۱+ میلیون دلار) قبل از آن که در دو جلسه آخر منفی شود (۲۲۳- میلیون دلار، ۱۶۰- میلیون دلار).

این جریان‌ها یک واگرایی واضح را نشان می‌دهند: نهادها همچنان از بیت‌کوین حمایت می‌کنند، در حالی که اتریوم برای جذب تقاضای تازه در تلاش است. این فشار بر ETH، همراه با تغییر جریان‌های سرمایه، می‌تواند سولانا را برای برخی سرمایه‌گذاران جذاب‌تر کند.

اتریوم به دیوار برخورد کرد، قیمت SOL بالا رفت و میم‌کوین‌ها تسلط یافتند

در هفته گذشته، اکوسیستم اتریوم ناهمگون به نظر رسید. قیمت خود ETH ۲٪ از دست داد، یونی‌سواپ (UNI) ۴٪ کاهش یافت، در حالی‌که آوه (AAVE) به زحر حرکت کرد. سودها از توکن‌هایی مانند Mantle (MNT)، Ondo (ONDO) و Worldcoin (WLD) حاصل شد. این تصویر رشد گزینشی را نشان می‌دهد – جایی که اتریوم تعیین‌کننده سرعت نیست.

از طرف دیگر، سولانا سودهای گسترده‌ای را ارائه داد. قیمت SOL بیش از ۱۵٪ افزایش یافت، در حالی که میم‌کوین‌های اکوسیستم، مرکز توجه بودند. Pump.Fun (PUMP) ۲۸٪ افزایش یافت، Pudgy Penguins (PENGU) ۲۷٪ سود کرد و Bonk (BONK) ۲۱٪ افزود. حتی dogwifhat (WIF)، که از محبوب‌های میم‌کوین周期 (Cycle) قبل بود، ۱۱٪ جهش کرد. عملکرد قوی توکن‌های community-driven (محرک جامعه)، سولانا را به اکوسیستم پویاتر در اوایل سپتامبر تبدیل کرده است.

رشد قیمت SOL نویدبخش است، اما قاطع نیست

سرمایه تنها به تازگی شروع به حرکت به سمت سولانا کرده است. اوایل تابستان، عدم وجود جریان‌های ورودی به عنوان یک ضعف دیده می‌شد. اکنون این روند تازه در حال شکل‌گیری است، در حالی که قیمت SOL قبلاً بیش از ۲۰٪ افزایش یافته است.

تصویر یک‌طرفه نیست. اتریوم هنوز پول نهادها (Institutional Money) را نگه می‌دارد و فعالیت در صرافی‌های غیرمتمرکز (Decentralized Exchanges – DEXs) سولانا، که نقطه قوت اصلی آن است، همچنان below اوج‌های قبلی باقی مانده است. برای حالا، سولانا سریع‌تر حرکت‌کننده به نظر می‌رسد، اما ماندگاری این تغییر به جریان‌های ورودی ادامه‌دار و مشارکت قوی‌تر معامله‌گران بستگی خواهد داشت.