اتریوم با جریان‌های نهادی و فعالیت بی‌سابقه درون زنجیره‌ای، شاهد حرکت دوگانه است: کریپتوکوانت
اتریوم در حال ورود به یکی از قدرتمندترین فازهای خود است
بر اساس آخرین داده‌های کرپتوکوانت، اتریوم در حال ورود به یکی از قدرتمندترین مراحل خود است که در آن علاقه عمیق نهادی با سطح بی‌سابقه‌ای از فعالیت‌های زنجیره‌ای ترکیب شده است.
نقاط داده در سرتاسر صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs)، انباشت نهنگ‌ها، سهامداری (Staking) و استفاده از قراردادهای هوشمند، نشان‌دهنده نقش رو به رشد اتر (ETH) به عنوان یک دارایی مالی و همچنین لایه تسویه‌حساب برنامه‌پذیر غالب است. در حالی که اصول بنیادی قوی باقی مانده‌اند، پویایی‌های بازار نشان می‌دهد که سطوح مقاومت می‌توانند سودهای کوتاه‌مدت را تعدیل کنند.
تقاضای نهادی شتاب می‌گیرد
مشارکت نهادی در اتریوم در ماه‌های اخیر به شدت افزایش یافته است. دارایی‌های صندوق‌ها از آوریل ۲۰۲۵ دو برابر شده و اکنون به ۶.۵ میلیون اتر رسیده است، در حالی که کیف‌پول‌های بزرگ نهنگ‌ها با موجودی بین ۱۰,۰۰۰ تا ۱۰۰,۰۰۰ اتر، در مجموع بیش از ۲۰ میلیون اتر در اختیار دارند.
این تغییر، نشان‌دهنده تعمیق involvement مدیران دارایی و سرمایه‌گذاران پیچیده است. با این حال، این واقعیت که «پول هوشمند» (Smart Money) زیادی از قبل موقعیت‌گیری کرده است، می‌تواند سود صعودی کوتاه‌مدت را محدود کند، مگر اینکه ورودی‌های جدید، momentum را حفظ کنند.
اعتماد به سهامداری به بالاترین حد جدید می‌رسد
مقدار کل اتر سهامداری شده (Staked) به بالاترین حد تاریخی خود یعنی ۳۶.۱۵ میلیون رسیده است. این نقطه عطف، نشان‌دهنده اعتماد بلندمدت به امنیت و طراحی اقتصادی اتریوم است.
سهامداری، عرضه در گردش را کاهش می‌دهد و با کاهش دسترسی به اتر در بازار آزاد، یک فشار صعودی طبیعی ایجاد می‌کند. در عین حال، قفل شدن این سرمایه همچنین به معنای محدودیت نقدینگی است که در صورت تضعیف momentum قیمت، می‌تواند سرعت ورودی‌های جدید را کند کند. به طور کلی، رشد سهامداری، conviction قوی среди دارندگان اتر را نشان می‌دهد اما تعادل ظریفی بین کاهش عرضه و انعطاف‌پذیری بازار ایجاد می‌کند.
فعالیت شبکه در بخش‌های مختلف گسترش می‌یابد
کاربرد اتریوم به عنوان یک بلاک چین برنامه‌پذیر به گسترش خود ادامه می‌دهد. به گزارش کرپتوکوانت، هر دو مورد تراکنش‌های روزانه و آدرس‌های فعال به بالاترین رکوردهای خود رسیده‌اند که نقش آن در قدرت بخشیدن به برنامه‌های دیفای (DeFi)، انتقال استیبل کوین‌ها (Stablecoins) و دارایی‌های توکنیزه شده (Tokenized Assets) را نشان می‌دهد.
فراخوانی‌های قرارداد هوشمند (Smart Contract Calls) اخیراً برای اولین بار از ۱۲ میلیون مورد در روز فراتر رفته و موقعیت اتریوم به عنوان لایه تسویه‌حساب منتخب برای فعالیت‌های غیرمتمرکز را تقویت کرده است. این موج از استفاده شبکه، پشتیبانی بنیادی برای ارزش‌گذاری اتر فراهم می‌کند و استدلال برای adoption بلندمدت را تقویت می‌نماید.
قیمت با مقاومت تاریخی روبرو است
علیرغم این اصول بنیادی صعودی، پویایی‌های بازار نشانه‌هایی از تثبیت (Consolidation) را نشان می‌دهد. ورودی‌های صرافی‌ها از زمانی که اتریوم در نزدیکی ۵,۰۰۰ دلار به اوج خود رسید، به شدت کاهش یافته که این امر فشار فروش را کاهش داده و از ثبات حمایت کرده است. با این حال، رالی اتر در نزدیکی باند بالایی قیمت تحقق یافته (Realized Price) ۵,۲۰۰ دلار متوقف شد که یک سطح مقاومت تاریخی قوی است. با معامله اتر در حال حاضر در حدود ۴,۴۰۰ دلار، بازار ممکن است برای حرکت sideways یا یک اصلاح modest آماده باشد، مگر اینکه بتواند به طور قاطع از این مقاومت عبور کند.
جمع‌بندی: حرکت دوگانه به سمت جلو
تحلیلگران در “داریو” (Derive)، یک صرافی اختیار معامله ارز دیجیتال، پیش‌بینی می‌کنند که اتریوم می‌تواند به ۶,۰۰۰ دلار صعود کند که توسط سه عامل اصلی صعودی هدایت می‌شود و چیزی را ایجاد می‌کند که می‌تواند قوی‌ترین bull run ارز دیجیت در سال‌های اخیر باشد.
مomentum دوگانه اتریوم— adoption نهادی از یک طرف و فعالیت رکوردی زنجیره‌ای از طرف دیگر—نقش بی‌نظیر آن در محیط در حال تحول دارایی دیجیتال را نشان می‌دهد. اینکه آیا این چرخه، کشف قیمت بیشتر (Price Discovery) را به ارمغان می‌آورد یا خیر، به توانایی آن در تبدیل اصول بنیادی قوی به یک فشار پایدار برای عبور از سطوح کلیدی مقاومت بستگی دارد.