به گفته وینستون کپیتال، آلت‌کوین‌ها در سقوط ناگهانی ۱۰ اکتبر رمزارزها سقوط کردند در حالی که بیت‌کوین مقاومت کرد
فروش گسترده رمزارزها در روز جمعه
فروش گسترده جمعه در بازار رمزارزها یک سقوط سریع و اهرم‌محور بود که آلت‌کوین‌ها را درهم کوبید درحالی که بیت‌کوین نسبتاً عملکرد بهتری داشت – و فاز بعدی بازار به چندین سیگنال کلیدی بستگی دارد. این را «چارلی اریث»، بنیانگذار «ویستون کپیتال» می‌گوید.
جزئیات سقوط بازار
اریث در پستی یکشنبه با عنوان «فروپاشی کریپتو» اعلام کرد که بازار به استثنای بیت‌کوین، اتر و استیبل‌کوین‌ها در حدود ۲۵ دقیقه در تاریخ ۱۰ اکتبر حدود ۳۳٪ سقوط کرد قبل از آنکه با ضرری حدود ۱۰.۶٪ بهبود نسبی پیدا کند. او افزود که از ۶ اکتبر، حدود ۵۶۰ میلیارد دلار (معادل ۱۳.۱٪) از ارزش کل بازار رمزارزها محو شده و در این حادثه ۱۸.۷ میلیارد دلار پوزیشن‌های اهرمی لیکوئید شده‌اند.
علل اصلی سقوط
او محرک فوری این سقوط را تهدید «دونالد ترامپ» در «تروث سوشال» مبنی بر اعمال تعرفه ۱۰۰٪ اضافی بر واردات چین دانست، اما استدلال کرد که روند نزولی از قبل در جریان بود – درحالی که سهام همچنان در حال صعود بودند، بازار رمزارزها «به وضوح شکننده به نظر می‌رسید»، یک واگرایی که او به عنوان اخطار پیش‌ازوقت در نظر گرفت.
عملکرد متمایز بیت‌کوین
به گفته او، بیت‌کوین «عمدتاً مطابق انتظار عمل کرد.» اگرچه افت کرد، اما کمتر از آلت‌کوین‌ها، و این امر بیت‌کوین را در نزدیکی روند صعودی بلندمدت خود از اواخر سال ۲۰۲۲ نگه داشت و سهم بازار آن را افزایش داد، زیرا توکن‌های غیربیت‌کوینی «آسیب فنی عظیمی» متحمل شدند. اریث گفت صندوق او «عمدتاً سالم» از این ماجرا بیرون آمد زیرا پوزیشن‌گیری آنها از قبل دفاعی شده بود.
سیگنال‌های کلیدی که اریث زیر نظر دارد
میانگین متحرک نمایی ۳۶۵ روزه بیت‌کوین
اریث گفت که او میانگین متحرک نمایی ۳۶۵ روزه بیت‌کوین را به عنوان خطی که فازهای بازار گاوی را از اصلاحی جدا می‌کند، دنبال می‌کند. او افزود که یک عقب‌نشینی به سمت محدوده ۱۰۰,۰۰۰ دلاری و لمس این میانگین، به خودی خود، دیدگاه بلندمدت او را نقض نمی‌کند به شرطی که این سطح حفظ شود – اما شکست پایدار آن، خطر یک ریست عمیق‌تر را افزایش می‌دهد.
وسعت بازار و تسلط بیت‌کوین
او همچنین به وسعت بازار از طریق سهم بیت‌کوین از ارزش کل رمزارزها اشاره کرد. به گفته اریث، این فروش گسترده، چرخش به سمت دارایی‌های با نقدشوندگی بالاتر را تسریع کرد و تسلط بیت‌کوین را افزایش داد. او گفت که افزایش ادامه‌دار این سهم در کنار وسعت ضعیف بازار، احتیاط در مورد توکن‌های با بتای بالا را توجیه می‌کند تا زمانی که نمودارهای غیربیت‌کوینی بهبود یابند.
سهام استراتژی به عنوان نماینده اهرم و احساسات
فراتر از سطوح خود بیت‌کوین، اریث به سهام «استراتژی» به عنوان نماینده‌ای برای اهرم و احساسات در اکوسیستم اشاره کرد. او خاطرنشان کرد که تقریباً چهار سال پیش، یک حرکت قطعی به زیر میانگین ۳۶۵ روزه آن، مقدمه یک افت عمده بیت‌کوین بود. به نظر او، حفظ موقعیت بالای این خط روند، روایت مقاومت بازار را تقویت می‌کند؛ شکست زیر آن می‌تواند نشانه‌ای از فشار فروش تجدیدشده باشد.
نوسانات به عنوان سنجه دیگر
نوسانات سنجه دیگر است. اریث گفت که VIX – «شاخص ترس» بازار سهام – شروع به صعود کرده و به طور تاریخی، نقطه‌های ورود بهتر زمانی حاصل می‌شوند که نوسانات به اوج خود می‌رسند، نه در حین صعود اولیه. این چارچوب به معنای صبر برای افزودن ریسک درحالی است که تنش نوسانات در بازار سهام در جریان است.
پوزیشن‌گیری فعلی اریث
در مورد پوزیشن‌گیری، اریث گفت که او همچنان سرمایه‌گذاری کرده اما از اهرم اجتناب می‌کند و نقدینگی خود را «در انتظار فرونشستن گردوغبار» نگه داشته است. او گفت که در تجربه او، حرکت‌هایی از این دست، گاهی مقدم بر رکودهای گسترده‌تر بوده‌اند، به همین دلیل ترجیح می‌دهد ببیند که سیگنال‌های فوق تثبیت شوند قبل از آنکه مواجهه با ریسک را افزایش دهد.
جمع‌بندی
اریث گفت این فروش گسترده به آلت‌کوین‌ها آسیب شدیدی وارد کرد، درحالی که افت بیت‌کوین از ابتدای ماه تاکنون modest (متوسط) و قابل مقایسه با شرکت‌های بزرگ فناوری است، که او این را شاهدی بر افزایش تاب‌آوری بیت‌کوین می‌داند.