بیتفینکس آلفا معتقد است که فصل رشد آلتکوینها تا زمانی که نهادهای نظارتی، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) متنوع‌تری فراتر از بیت‌کوین و اتریوم را تأیید نکنند، آغاز نخواهد شد.
بیت فینکس آلفا استدلال می کند که فصل واقعی آلتکوینها بعید است تا زمانی که مقامات نظارتی صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) را برای ارزهای دیجیتال فراتر از بیت‌کوین و اتریوم تأیید کنند، زیرا شرایط فعلی بازار، انباشت نهادی مداوم در دارایی‌های دیجیتال تثبیت‌شده را به جای رالی گسترده آلتکوینها ترجیح می‌دهد. آخرین تحلیل این صرافی نشان می‌دهد که در حالی که اتریوم به بالاترین حد تاریخی جدید بالای ۴۹۵۰ دلار رسیده است، چرخش سرمایه قابل توجه به سمت آلت‌کوین‌های پرریسک‌تر، منتظر معرفی ابزارهای سرمایه‌گذاری جدید و حرکت تازه بیت‌کوین است.
شرایط فعلی بازار تمرکز نهادی را به جای سفته‌بازی خرد ترجیح می‌دهد
شاخص فصل آلتکوینها در حال حاضر روی ۴۵ از ۱۰۰ قرار دارد که علیرغم قدرت اخیر آلتکوینها، کاملاً در قلمرو فصل بیت‌کوین است. منبع: CMC
این معیار در دسامبر ۲۰۲۴ در اوج عملکرد آلتکوینها به بالاترین حد سالانه ۸۷ رسید، اما در طول سال ۲۰۲۵ به دلیل تمرکز جریان‌های نهادی در محصولات بیت‌کوین و اتریوم، subdued باقی مانده است.
گزارش ۲۵ اوت بیت فینکس آلفا، عملکرد برتر اتریوم را پس از اظهارات صلح‌جویانه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در جکسون هول برجسته می‌کند که یک فشار فروش کوتاه‌مدت گسترده در سراسر دارایی‌های دیجیتال ایجاد کرد. اتریوم به بالاترین حد تاریخی جدید صعود کرد در حالی که بیت‌کوین در یک الگوی محدوده‌ای بین ۱۱۱۰۰۰ دلار و ۱۲۳۶۴۰ دلار تثبیت شد.
منبع: CoinGecko
انباشت خزانه داری شرکتی به تقویت اتریوم ادامه می‌دهد، با شرکت‌هایی مانند بیت ماین و شارپ لینک گیمینگ که مجموع دارایی‌های خود را به بیش از ۱۰ میلیارد دلار گسترش داده‌اند. با این حال، این تقاضای نهادی در دارایی‌های تثبیت‌شده متمرکز باقی مانده است تا اینکه در سراسر اکوسیستم گسترده‌تر آلتکوینها پخش شود که نشان‌دهنده یک فصل سنتی آلتکوینها باشد.
جریان‌های ETF موانع ساختاری برای رالی آلتکوینها ایجاد می‌کنند
صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین در هفته گذشته ۱.۱۸ میلیارد دلار خروج خالص را تجربه کردند، در حالی که صندوق‌های قابل معامله در بورس اتریوم در یک روز ۱۹۷ میلیون دلار ضرر کردند که دومین خروج روزانه در تاریخ ثبت شده است. جریان‌های ETF به عنوان خریدار و فروشنده نهایی برای هر دو ارز دیجیتال اصلی ظهور کرده‌اند که نوساناتی ایجاد می‌کنند که سرمایه‌گذاران نهادی به دنبال اجتناب از آن در آلت‌کوین‌های کوچک‌تر هستند.
از جمله تحولات قابل توجهی که بیت فینکس به آن اشاره کرد، گسترش ابتکار عمل اسپرینت کریپتو توسط CFTC برای پیشبرد مقررات دارایی‌های دیجیتال ایالات متحده است که تا ۲۰ اکتبر نظرات عمومی را برای شکل‌دهی قوانین در مورد معاملات اهرمی و خرد رمزارز فراتر از قراردادهای اسپات می‌پذیرد. فاز بعدی هدف تمرکز بر هماهنگی بین سازمانی با SEC در مورد ثبت، نگهداری و الزامات معاملاتی برای یک چارچوب فدرال یکپارچه است.
بدون تأیید نظارتی برای صندوق‌های قابل معامله در بورس آلتکوینها، سرمایه نهادی در محصولات بیت‌کوین و اتریوم به دام افتاده است. این محدودیت ساختاری از چرخش سرمایه گسترده‌ای که به طور تاریخی با فصل‌های آلتکوینها همراه بوده است، جلوگیری می‌کند، زمانی که وجوه خرد و نهادی به سمت ارزهای دیجیتال کوچک‌تر برای جستجوی بازدهی بالاتر جریان می‌یابند.
به طور مشابه، این گزارش راه‌اندازی یک برنامه آزمایشی ۱۸ ماهه تبدیل رمزارز به بات در تایلند را برجسته کرد که به گردشگران خارجی اجازه می‌دهد ارزهای دیجیتال را به ارز محلی تبدیل کنند. با این حال، این ابتکار عمل بر روی توکن‌های تثبیت‌شده متمرکز است تا ترویج پذیرش آلتکوینها.
سقف تبدیل تقریباً ۱۶۹۵۰ دلار به ازای هر گردشگر، احتیاط نظارتی در مورد پذیرش گسترده‌تر رمزارز را نشان می‌دهد.
رشد سقف تحقق‌یافته برای بیت‌کوین در مقایسه با شکست‌های قبلی بالاترین حد تاریخی به طور قابل توجهی کند شده است. گسترش ماهانه فعلی در اوج ۶٪ در مقابل ۱۳٪ در طول شکست ۱۰۰۰۰۰ دلاری اواخر ۲۰۲۴ قرار دارد که ناشی از اشتهای softer ریسک در میان سرمایه‌گذاران نهادی است که چرخه‌های آلتکوینها را هدایت می‌کنند.
عوامل فنی و بنیادی از جدول زمانی به تأخیر افتاده فصل آلتکوینها حمایت می‌کنند
تحلیلگران بازار خاطرنشان می‌کنند که فصل‌های واقعی آلتکوینها به طور تاریخی تنها پس از آن آغاز می‌شوند که اتریوم شکست‌های قاطعانه‌ای را بالاتر از بالاترین حدهای تاریخی ایجاد کند. افزایش آلتکوینها در سال ۲۰۲۱ پس از سومین تلاش اتریوم برای شکستن رکوردهای قبلی رخ داد که جریان‌های عظیم سرمایه را به دارایی‌هایی مانند کاردانو که در یک ماه ۴۰۰٪ gain کرد، ایجاد کرد.
منبع: X/@Whale_AI_net
پویایی‌های فعلی بازار شرایط اوایل سال ۲۰۲۱ را منعکس می‌کند، با نسبت OTHERS/ETH در پایین‌ترین سطح چند ساله مشابه setup oversold که قبل از رالی سه ماهه زمانی که سولانا ۱۲۰۰٪ gain کرد، آوالانچ ۱۴۰۰٪ افزایش یافت و اکسی اینفینیتی ۱۵۰۰۰٪ صعود کرد، قرار دارد.
با این حال، زیرساخت نظارتی برای ابزارهای سرمایه‌گذاری آلتکوینها همچنان توسعه نیافته است.
در نتیجه، تیم دراپر، شریک مؤسس دراپر اسوسییتس، استدلال کرد که آلتکوینها در نهایت به عنوان تست‌کنندگان بتا برای بهبودهای بیت‌کوین خدمت می‌کنند، با نوآوری‌های موفق که در نهایت به شبکه dominant منتقل می‌شوند.
منبع: YouTube
او خاطرنشان کرد که سهم بازار بیت‌کوین از ۴۰٪ به over ۶۰٪ در چندین چرخه افزایش یافته است که نشان‌دهنده کشش گرانشی رو به رشد به سمت ارز دیجیتال پیشرو است.
با این حال، داده‌های الکتریک کپیتال با این روایت contradict می‌کند و نشان می‌دهد که تنها ۲۵۸۳ توسعه‌دهنده کل روی بیت‌کوین کار می‌کنند در مقایسه با ۱۲