بیت‌کوین می‌تواند بر اساس رکورد طلا به ۱۶۵ هزار دلار برسد: جی‌پی‌مورگان
پیش‌بینی جی‌پی‌مورگان: بیت‌کوین ممکن است به ۱۶۵,۰۰۰ دلار برسد
تحلیل بر اساس تعدیل نوسانات نسبت به طلا
غول بانکی جی‌پی‌مورگان اعلام کرد بیت‌کوین (BTC) می‌تواند بر اساس تعدیل نوسانات نسبت به طلا به حدود ۱۶۵,۰۰۰ دلار صعود کند. این بانک بر این باور است که در صورت تداوم روند معاملات کاهش ارزش (Debasement Trade)، پتانسیل رشد قابل توجهی برای بیت‌کوین وجود دارد.
مدل‌های تحلیلی بانک
مدل‌های این بانک وال‌استریتی نشان می‌دهد بیت‌کوین برای هم‌تراز شدن با مقیاس دارایی‌های خصوصی طلا – پس از محاسبه ریسک – نیاز به رشد حدود ۴۰ درصدی از سطوح فعلی دارد. در زمان انتشار این گزارش، بزرگترین ارز دیجیتال جهان در حدود ۱۱۹,۰۰۰ دلار معامله می‌شد.
معاملات کاهش ارزش چیست؟
معاملات کاهش ارزش شامل خرید دارایی‌هایی مانند طلا یا بیت‌کوین برای پوشش ریسک در برابر کاهش ارزش ارزهای فیات است.
شتاب گرفتن استقبال سرمایه‌گذاران خرد
این پیش‌بینی در حالی مطرح می‌شود که سرمایه‌گذاران خرد به طور فزاینده‌ای به سمت معاملات کاهش ارزش روی آورده و در سه‌ماهه گذشته به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین و طلا سرازیر شده‌اند.
عوامل محرک این روند
تحلیلگران به رهبری نیکولائوس پانیگیرتزوگلو خاطرنشان کردند که ورود سرمایه به این محصولات از اواخر سال ۲۰۲۴ به شدت افزایش یافته است. این روند پیش از انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا شتاب گرفت. تحلیلگران این معامله را پاسخی به نگرانی‌های زیر عنوان کردند:
- نگرانی‌های تورمی بلندمدت
- کسری بودجه فزاینده دولت‌ها
- سوالات درباره استقلال فدرال رزرو
- کاهش اعتماد به ارزهای فیات در برخی بازارهای نوظهور
- حرکت گسترده برای تنوع‌بخشی خارج از دلار آمریکا
ورود سرمایه به صندوق‌های ETF
جی‌پی‌مورگان اعلام کرد ورود سرمایه تجمعی به صندوق‌های ETF طلا و بیت‌کوین به شدت افزایش یافته است. خریداران خرد محرک اصلی این فعالیت بوده‌اند. صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین در ابتدای سال به ویژه پس از «روز آزادی‌سازی» از طلا پیشی گرفتند، اما از ماه اوت، ورودی صندوق‌های طلا در حال کاهش فاصله بوده است.
نقش سرمایه‌گذاران نهادی
بر اساس گزارش جی‌پی‌مورگان، سرمایه‌گذاران نهادی نیز در این بازار مشارکت داشته‌اند، اما عمدتاً از طریق قراردادهای آتی بیت‌کوین و طلای بورس CME شیکاگو و نه از طریق صندوق‌های ETF. شاخص این بانک بر اساس موقعیت‌های باز نشان می‌دهد که نهادها از سال ۲۰۲۴ خریدار خالص بوده‌اند، اما اخیراً شتاب آنان از تقاضای خرد عقب افتاده است.
تأثیر افزایش قیمت طلا بر جذابیت بیت‌کوین
افزایش شدید قیمت طلا در ماه گذشته نیز جذابیت نسبی بیت‌کوین را تقویت کرده است، زیرا نسبت نوسانات بیت‌کوین به طلا به زیر ۲.۰ کاهش یافته است. این تغییر، دیدگاه بانک مبنی بر کمترازارزش‌بودن بیت‌کوین نسبت به طلا را تأیید می‌کند. قیمت فعلی بیت‌کوین حدود ۵۰,۰۰۰ دلار پایین‌تر از میزانی است که مدل جی‌پی‌مورگان پیشنهاد می‌دهد.