بیت‌کوین پس از کاهش نرخ بهره منفجر می‌شود؟ عرضه اولیه ۱۵ میلیون دلاری بیت‌کوین هایپر به یک محرک عظیم اشاره دارد
لایه دوم بیت‌کوین، بیت‌کوین هایپر (HYPER)، از حرکت احتمالی بیت‌کوین در ماه‌های آینده سود زیادی به دست خواهد آورد
اولین ارز دیجیتال جهان، بیت‌کوین (BTC)، مدتی است که در سطح ۱۱۱,۰۰۰ دلار ثابت مانده، زیرا سرمایه‌گذاران منتظر انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا در روز پنجشنبه هستند. بسیاری انتظار کاهش نرخ بهره توسط FOMC در هفته آینده را دارند که می‌تواند محرک حرکت صعودی قاطعانه بیت‌کوین باشد.
با این حال، در حالی که بازار بر مسائل کلان متمرکز شده، یک محرک تقاضای حتی بزرگتر برای بیت‌کوین در حال شکل‌گیری خاموش است. پس از جمع‌آوری نزدیک به ۱۵ میلیون دلار سرمایه، بیت‌کوین هایپر (HYPER) — غول لایه دوم بیت‌کوین — در آستانه رها شدن است.
با سرعت سولانا (Solana) در زیر کاپوت و امنیت بیت‌کوین به عنوان پایه و اساس، بیت‌کوین هایپر با تمام قوا در حال فعالیت است و قادر به پشتیبانی از demandingترین برنامه‌ها در سراسر فضای کریپتو است.
و در کمتر از ۱۶ ساعت، این پروژه مرحله فعلی تأمین مالی خود را به پایان می‌رساند و پس از آن، قیمت هر توکن HYPER بیشتر از قیمت امروز آن، یعنی ۰.۰۱۲۸۸۵ دلار، خواهد بود.
احتمال کاهش نرخ بالا است، اما معامله‌گران رشد محدودی برای بیت‌کوین در سپتامبر پیش‌بینی می‌کنند
بازار اکنون تقریباً مطمئن است که کاهش نرخ بهره در جلسه FOMC در ۱۷ تا ۱۸ سپتامبر رخ خواهد داد. در پلتفرم پیش‌بینی Polymarket، شرط‌بندان به شدت از کاهش ۲۵ واحدی (بیسیپ) در هفته آینده حمایت می‌کنند و احتمال آن را ۸۳٪ در مقابل تنها ۴٪ برای عدم تغییر assign کرده‌اند. در این بازارها، قیمت یک سهم “Yes” احتمال ضمنی یک outcome را نشان می‌دهد، به طوری که ۱ دلار نشان‌دهنده قطعیت است.
از نظر تاریخی، کاهش نرخ بهره منجر به تضعیف دلار می‌شود که معمولاً از بیت‌کوین حمایت کرده است. عرضه پول M2 آمریکا اغلب به موازات قیمت بیت‌کوین رشد کرده که بر جذابیت بیت‌کوین به عنوان یک دارایی جایگزین تأکید دارد.
با این وجود، به نظر می‌رسد معامله‌گران این سپتامبر محتاط هستند. بازار بالاترین احتمال را برای پایان یافتن قیمت بیت‌کوین در این ماه در سطح ۱۱۴,۰۰۰ دلار می‌بیند و پس از آن ۱۱۶,۰۰۰ دلار قرار دارد. برخی حتی معتقدند بیت‌کوین ممکن است به ۱۰۷,۰۰۰ دلار کاهش یابد که با تمایل تاریخی آن به عملکرد ضعیف‌تر در ماه سپتامبر همخوانی دارد.
این نشان می‌دهد که حتی با وجود انتظار گسترده سرمایه‌گذاران برای کاهش نرخ بهره، بسیاری معتقد نیستند که این امر به یک رالی بزرگ بیت‌کوین در این ماه منجر شود. با این حال، شرط‌بندان Polymarket همچنین احتمال ۱۴٪ را برای کاهش ۵۰ واحدی (بیسیپ) در نظر می‌گیرند، سناریویی که بازارها را شوکه خواهد کرد و به داده‌های CPI روز جمعه بستگی دارد که به اندازه کافی soft باشند تا آن را توجیه کنند.
اگر این اتفاق بیفتد، بیت‌کوین ممکن است در سپتامبر یک رالی غافلگیرکننده انجام دهد و راه را برای ماه‌های قوی فصلی خود، یعنی اکتبر و نوامبر، هموار کند. یک پس‌زمینه نقدینگی گسترده‌تر نیز برای در نظر گرفتن وجود دارد: نزدیک به ۷.۲۶ تریلیون دلار در صندوق‌های بازار پول (money market funds) قرار دارد. این حجم سرمایه، پول نقد بیکار نیست — با کاهش نرخ‌ها و پایین آمدن بازدهی (yields)، حتی خروج بخش کوچکی از آن می‌تواند یک کاتالیزور قدرتمند برای بیت‌کوین باشد.
فراتر از این حرکت‌های کلان، کاتالیزور بلندمدت برای بیت‌کوین ممکن است از تقاضای utility-driven ناشی شود. با جمع‌آوری نزدیک به ۱۵ میلیون دلار، بیت‌کوین هایپر پروژه‌ای است که می‌تواند با راه‌اندازی در هفته‌های آینده، شروع به هدایت این تقاضا کند.
پس از عصر سرمایه‌گذاران نهادی بیت‌کوین چه چیزی در انتظار است؟
در چرخه‌های قبلی، این خیل کاربران خرد (retail) بودند که بیت‌کوین را بالا بردند — ابتدا به ۱۰۰۰ دلار در سال ۲۰۱۳ و سپس به ۲۰,۰۰۰ دلار در سال ۲۰۱۷. ترکیبی از speculation خرد، نقدینگی همه‌گیری (pandemic liquidity) و پول ارزان‌تر بعداً آن را از آن اوج ۲۰۱۷ فراتر برد. از آن زمان، روایت (narrative) به سمت نهادها (institutions) تغییر کرده و شرکت‌هایی مانند Strategy با گسترش خزانه‌های بیت‌کوین خود پیشتاز شده‌اند.
اگرچه موج نهادی ممکن است تمام نشده باشد، اما اگر بیت‌کوین چیزی بیش از نقش خود به عنوان ذخیره ارزش (store of value) ارائه ندهد، تقاضا در خطر خشک شدن است. ادعای غرورآمیز درباره میزان BTCای که در اختیار دارید یک چیز است، اما این ارزش به شدت بر روایت “طلای دیجیتال” (digital gold) متکی است.
بیت‌کوین هایپر این پویایی را با مفید کردن بیت‌کوین در طیف بسیار گسترده‌تری از برنامه‌ها — نه فقط پرداخت‌ها، بلکه پلتفرم‌های دیفای (DeFi)، دارایی‌های دنیای واقعی (RWA)، گیمینگ (gaming) و سایر موارد استفاده (use cases) که مردم در ابتدا روی بلاکچین بیت‌کوین تصور نمی‌کردند — تغییر می‌دهد.
همه اینها در داخل اکوسیستم لایه دوم بیت‌کوین هایپر unfolding می‌یابد. در هسته آن ماشین مجازی سولانا (SVM) قرار دارد، سریع‌ترین لایه اجرایی (execution layer) جهان. این سیستم می‌تواند dAppها را با سرعت سولانا اجرا کند و در عین حال تسویه (settlement) را به لایه پایه غیرقابل تغییر و غیرمتمرکز بیت‌کوین anchor کند.
بیت‌کوین هایپر چگونه کار می‌کند؟
بیت‌کوین هایپر به عنوان یک لایه دوم (Layer-2) که به بیت‌کوین anchor شده است، عمل می‌کند، اما مانند rollupهای اتریوم، هر تراکنش را به main chain باندل (bundle) نمی‌کند. در عوض، فعالیت با استفاده از wrapped BTC با سرعت بالا در داخل اکوسیستم خود هایپر اجرا می‌شود، در حالی که تعهدات وضعیت دوره‌ای (periodic state commitments) برای integrity به لایه اول بیت‌کوین (Bitcoin Layer-1) anchor می‌شوند. هر زمان که کاربران بخواهند بیت‌کوین اصلی خود را پس بگیرند، به سادگی نسخه wrapped شده را روی هایپر می‌سوزانند