خروج گسترده از صندوقهای ETF بیتکوین؛ نشانههای امیدوارکننده در پسزمینه
صندوقهای ETF بیتکوین در یک روز بیش از ۲۲۷ میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کردند که بزرگترین رقم از اواسط فوریه است. با این حال، تحلیلهای میانمدت از کاهش فشار فروش و نشانههای اولیه تجدید تجمیع توسط نهادهای بزرگ حکایت دارد. کارشناسان بر این باورند که نوسانات روزانه نباید چشمانداز بلندمدت مثبت را تحتالشعاع قرار دهد.
نکات کلیدی
– صندوقهای ETF بیتکوین در ۵ مارس شاهد خروج خالص ۲۲۷.۹ میلیون دلاری بودند.
– این بزرگترین خروج سرمایه روزانه از ۱۲ فوریه تاکنون محسوب میشود.
– روند ۱۴ روزه خالص جریان سرمایه این صندوقها به سمت مثبت شدن حرکت کرده است.
– دادههای ۳۰ روزه نشان از کاهش فشار توزیع و تثبیت موقعیتها دارد.
– تحلیلگران از نشانههای اولیه «تجدید تجمیع نهادی» خبر میدهند.
– قیمت بیتکوین در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۴ درصد اصلاح کرده و زیر ۷۰ هزار دلار معامله میشود.
– چشمانداز بلندمدت اکثر کارشناسان مثبت و بر تجمیع در سطوح پایینتر متمرکز است.
روز دشوار ETFها و اصلاح قیمت بیتکوین
روز پنجم مارس برای صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوین، روز چندان خوشایندی نبود. دادههای ارائهشده توسط فارساید اینوستورز نشان میدهد این صندوقها در یک روز ۲۲۷.۹ میلیون دلار خروج سرمایه را ثبت کردند. این رقم، بزرگترین خروج روزانه از ۱۲ فوریه، زمانی که بیش از ۴۱۰ میلیون دلار از این صندوقها خارج شد، به شمار میرود.
این خروج سرمایه همزمان با اصلاح قیمت بیتکوین رخ داد. بر اساس دادههای کوینگکو، قیمت این ارز دیجیتال پیشرو در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۴.۳ درصد کاهش یافته و از بالاترین نقطه خود در ۵ مارس که ۷۲,۹۹۳ دلار بود فاصله گرفته است. در زمان نگارش این تحلیل، بیتکوین زیر سطح روانی مهم ۷۰ هزار دلار در نوسان است.
این همزمانی، این سوال کلیدی را برای فعالان بازار مطرح میکند که آیا جریان سرمایه ETFها همچنان محرک اصلی قیمت است یا عوامل دیگری مانند تجمیع درون زنجیرهای و تقاضای پوشش ریسک ژئوپلیتیک در حال تاثیرگذاری بیشتر هستند.
نشانههای امیدبخش در روندهای میانمدت
در پس این آمار منفی روزانه، تحلیل روندهای میانمدت تصویر متفاوت و امیدوارکنندهتری ترسیم میکند. شرکت تحلیلگر بلاکچین گلاسنود در گزارشی اعلام کرد روند ۱۴ روزه خالص جریان سرمایه ETFها، که نوسانات روزانه را هموار میکند، به سمت بالا تغییر جهت داده است.
این شرکت خاطرنشان کرد که تغییر موقعیت ۳۰ روزه ETFها پس از بهبود از رقم منفی ۳۵,۰۰۰ در اول فوریه، در حدود ۲۳,۹۴۳ تثبیت شده است. تحلیلگران گلاسنود این تثبیت را نشانهای از «کاهش فشار توزیع» تفسیر کردهاند.
اندرو فائوزان آدزیما، رئیس تحقیقات بیترو، در این رابطه تاکید کرد که سیگنالهای چندروزه باید بیش از نوسانات مقطعی یک روزه مورد اعتماد باشند. او گفت: «تغییر از قلمروی عمیقاً منفی به منطقهای کمی مثبت و تثبیتشده، نشاندهنده تجدید تجمیع اولیه نهادی است. در این شرایط، سرعت خروج سرمایه به شدت کاهش یافته و ورودیهای چندروزه اخیر از تقاضای تجدیدشده حمایت میکند، نه صرفاً یک توقف موقت.»
نظر کارشناسان: از خوشبینی تا احتیاط
جاستین دانهان، رئیس تحقیقات آرکتیک دیجیتال، نیز با این دیدگاه موافق است. او اظهار داشت که خروجهای سرمایه یکروزه شاید ارزش بررسی داشته باشند اما به ندرت داستان کامل را روایت میکنند. دانهان توضیح داد که روند خروج هفتگی کند شده و «به طور بالقوه معکوس شده است»، که این امر نشان میدهد محدوده میانی ۶۰ هزار دلار «ممکن است نقطه ورود مناسبی بوده باشد»، حداقل برای حال حاضر.
نیک راک، مدیر تحقیقات LVRG، نیز بر نشانههای اولیه تجدید تجمیع نهادی تاکید کرد. او گفت افزایش این شاخص منعکسکننده رشد باور بلندمدت در میان بازیگران بزرگ است که همزمان با بهبود شرایط کلی بازار شکل گرفته است.
با این حال، راک دیدگاه خود را با احتیاط همراه کرد و افزود: «چشمانداز بازار به تنهایی توسط ETFها آشکار نمیشود.» او عوامل کلیدی دیگری مانند فعالیت درون زنجیرهای، تقاضای پوشش ریسک ژئوپلیتیک و موقعیتگیری گستردهتر نهادها را نیز در حال بازی کردن نقشهای بزرگتر دانست.
چشمانداز بلندمدت و استراتژی تجمیع
اکثر تحلیلگران بر این باورند که در چشمانداز کوتاهمدت، اخبار کلان اقتصادی همچنان بر قیمت ارزهای دیجیتال تاثیرگذار خواهند بود. اما از منظر بلندمدت، تحلیلها عموماً مثبت باقی ماندهاند.
الکساندر نچائف، شریک در صندوق سرمایهگذاری خطرپذیر فاندرز ویسی، با بیان اینکه «بیتکوین یک بازی بلندمدت است»، به سرمایهگذاران توصیه کرد برای شرایطی که بازار به سطوح پایینتر سقوط کند، سرمایهای را به منظور «میانگین کم کردن قیمت خرید» کنار بگذارند. بسیاری از کارشناسان سطح ۶۰ هزار دلار را نقطه شروع خوبی برای تجمیع دارایی میدانند.
در همین حال، کاربران پلتفرم پیشبینی مایریاد، که متعلق به شرکت مادر دکریپت است، تقریباً به طور مساوی درباره حرکت بزرگ بعدی بیتکوین اختلاف نظر دارند. پیشبینیها بین دو هدف ۸۴ هزار دلار و ۵۵ هزار دلار تقسیم شدهاند. این شکاف نظرات خود گویای عدم اطمینان بازار در کوتاهمدت و نیاز به صبر برای شفافتر شدن روندها است.