خزانه‌داری آمریکا اوراق بدهی بلندمدت را به فروش رساند در پی نگرانی‌ها درباره استقلال فدرال رزرو
بدهی‌های بلندمدت دولت آمریکا روز سه‌شنبه کاهش یافت پس از آنکه سرمایه‌گذاران به اقدام دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور این کشور، برای برکناری یکی از اعضای هیئت‌مدیره فدرال رزرو واکنش نشان دادند. به باور آنان، این اقدام استقلال بانک مرکزی را تضعیف می‌کند.
دوشنبه شب، ترامپ اعلام کرد که لیزا کوک، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو را به‌دنبال اتهام کلاهبرداری وام مسکن “بلافاصله و مؤثر” برکنار کرده است. همان‌طور که کریپتوپولیتن گزارش داده، انتظار می‌رود این تصمیم توسط دادگاه رسیدگی شود و به کاخ سفید اجازه دهد تا فردی را به عنوان جایگزین معرفی کند که به احتمال زیاد “حامی‌تر” از کاهش نرخ بهره توسط رئیس‌جمهور آمریکا خواهد بود. کوک از سال ۲۰۲۲ بخشی از بانک مرکزی بوده و یکی از هفت عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو است. به گفته کارشناسان حقوقی، دولت ترامپ باید در دادگاه دلیل موجهی برای برکناری او ارائه دهد.
الیزابت وارن، سناتور لیبرال و عضو کمیته بانکداری سنا، گفت که رئیس‌جمهور ترامپ در حال طراحی یک “قدرت‌طلبی اقتدارگرایانه” است و به مردم هشدار داد که برکناری کوک استقلال قانونی فدرال رزرو را تهدید می‌کند.
بازار آمریکا پس از درگیری ترامپ و فدرال رزرو قرمز شد
چشم‌انداز مداخله سیاسی در فدرال رزرو، بازارهای اوراق قرضه دولت آمریکا را متشنج کرد. منحنی بازده (Yield Curve) شیب بیشتری پیدا کرد، زیرا بازده کوتاه‌مدت کاهش یافت در حالی که بازده بلندمدت افزایش پیدا کرد. این اتفاق در پس‌زمینه انتظارات سرمایه‌گذاران برای کاهش نرخ بهره در نشست سپتامبر کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) و نرخ سرسختانه تورم که کاهش نمی‌یابد، رخ داد.
بازده اوراق خزانه دوساله ۰.۰۲ واحد درصد کاهش یافت و به ۳.۷۱٪ رسید، در حالی که بازده اوراق ۳۰ ساله تا ۰.۰۶ واحد درصد افزایش یافت و قبل از کاهش جزئی، با رشد ۰.۰۳ واحد درصدی در سطح ۴.۹۲٪ بسته شد. این امر فاصله بین بازده اوراق دو ساله و ۳۰ ساله را به بیش از ۱.۲ واحد درصد رساند که به بالاترین سطح درون‌روزی سه ساله، که اولین بار در نوسانات ماه آوریل و قبل از اعلام تعرفه‌های “روز آزادی” ترامپ به آن رسیده بود، نزدیک شد.
دلار آمریکا در مقابل سبدی از چندین ارز، از جمله یورو و پوند، ۰.۲٪ تضعیف شد. ارزش این ارز امسال تاکنون بیش از ۹٪ کاهش یافته که به باور بسیاری از اقتصاددانان، ناشی از تعرفه‌های ترامپ است.
اقتصاددانان می‌گویند دخالت دولت، بانک مرکزی را در معرض خطر قرار می‌دهد
ماریکه بلوم، اقتصاددان ارشد بانک آی‌ان‌جی (ING) هلند، گفت که برکناری کوک باعث “خلل مهمی در استقلال بانک مرکزی” خواهد شد. او هشدار داد که وقتی دولت‌ها در سیاست پولی دخالت می‌کنند، در نهایت شهروندان هزینه گزافی می‌پردازند.
دیگران، مانند فریزر لاندی، رئیس جهانی درآمد ثابت در آویوا اینوستورز (Aviva Investors)، گفتند که بازارها دولت‌هایی را که خطوط نهادی را محو می‌کنند، جریمه می‌کنند. او اظهار داشت: “هر دولتی که بی‌ثباتی در ترتیبات نهادی را نشان دهد و در معرض تأثیر سیاسی مستقیم باشد، شاهد تضعیف ارز، شیب بیشتر منحنی اوراق قرضه و صرف ریسک بالاتر بر بدهی‌های بلندمدت خواهد بود.”
اد الحسینی، تحلیلگر ارشد نرخ بهره در کلمبیا تردنیل اینوستمنتس (Columbia Threadneedle Investments)، استراتژی کاخ سفید برای تأثیرگذاری بر تصمیمات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، را راه درستی نمی‌داند. او گفت: “من اقدامات انجام‌شده توسط کاخ سفید برای تحت فشار قرار دادن و ارعاب پاول و کوک را بخشی از یک استراتژی برای تضعیف و در نهایت حذف استقلال قانونی فدرال رزرو می‌بینم.”
ترامپ به‌طور مداوم بر فدرال رزرو برای کاهش هزینه‌های استقراض فشار آورده است و تصمیم او انتظارات را افزایش داده که بانک مرکزی ممکن است ماه آینده اقدام به تسهیل سیاست‌ها کند. بازارهای آتی اکنون نشان‌دهنده احتمال ۸۳٪ برای کاهش نرخ بهره به اندازه ۲۵ واحد پایه (basis points) در نشست سپتامبر هستند که نسبت به پیش‌بینی‌های قبلی افزایش یافته است.
مورگان استنلی به دویچه بانک، بی‌ان‌پی پاریبا و بارکلیز پیوست و پیش‌بینی کرد که فدرال رزرو پس از آنکه جروم پاول، رئیس این نهاد، در سمپوزیم اقتصادی جکسون هول روز جمعه سیگنال تسهیل سیاستی داد، ماه آینده نرخ‌ها را کاهش خواهد داد. پاول گفت: “ما همچنان معتقدیم که سیاست پولی باید پیش‌نگر باشد و تأخیرهای اثرات آن بر اقتصاد را در نظر بگیرد.”
