خلاصه صبحگاهی آسیا: جریان‌های ETF در ماه اوت نشان‌دهنده مقیاس عظیم چرخش از بیت‌کوین به اتریوم است

صبح بخیر آسیا. آنچه که اخبار بازارها را می‌سازد:

به «خلاصه صبحگاهی آسیا» خوش آمدید؛ خلاصه‌ای روزانه از برترین اخبار در ساعات معاملاتی آمریکا و مروری بر حرکت‌ها و تحلیل‌های بازار. برای دریافت نمای دقیق‌تری از بازارهای آمریکا، به «دفترچه روزانه کریپتوی کوindesk آمریکا» مراجعه کنید.

جریان خروج بی‌سابقه از صندوق‌های ETF بیت‌کوین در آگوست

ماه آگوست شاهد یک وارونگی نادر در جریان صندوق‌های ETF بود: بر اساس داده‌های بازار، صندوق‌های اسپات بیت‌کوین (Bitcoin Spot ETFs) تنها چند هفته پس از رساندن این دارایی به最高 تاریخی (All-Time High) ۱۲۴,۰۰۰ دلاری، شاهد خروج خالص ۷۵۱ میلیون دلاری بودند، در حالی که صندوق‌های ETF اتریوم به آرامی ۳.۹ میلیارد دلار جذب کردند.

این واگرایی قابل توجه است زیرا برای اولین بار از زمان راه‌اندازی هر دو محصول، صندوق‌های ETF بیت‌کوین زمین از دست داده‌اند، در حالی که صندوق‌های ETF اتریوم در همان ماه شاهد ورود强劲 سرمایه بوده‌اند. این موضوع نشان می‌دهد که احتمالاً سرمایه‌گذاران نهادی در حال تعدیل مواجهه (Rebalancing Exposure) خود هستند.

داده‌های زنجیره‌ای بر شکنندگی بیت‌کوین تأکید می‌کنند

یک گزارش اخیر از گلس‌نود (Glassnode) نشان می‌دهد که بیت‌کوین به زیر «هزینه مبنا» (Cost Basis) دارندگان ۱ و ۳ ماهه خود لغزیده است که سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت را در ضرر (Under Water) قرار داده و خطر اصلاح قیمت更深 (Deeper Retracement) را افزایش می‌دهد. تداوم حرکت به زیر هزینه مبناِ ۶ ماهه در حوالی ۱۰۷,۰۰۰ دلار می‌تواند باعث تسریع زیان‌ها به سمت محدوده حمایتی ۹۳,۰۰۰ تا ۹۵,۰۰۰ دلار شود؛ جایی که خوشه‌ای متراکم از دارندگان بلندمدت آخرین بار accumulation کرده‌اند.

بازارهای پیش‌بینی نیز این احتیاط را منعکس می‌کنند

معامله‌گران در پلی‌مارکت (Polymarket) اکنون ۶۵٪ احتمال می‌دهند که BTC قبل از رسیدن به ۱۳۰,۰۰۰ دلار، دوباره به ۱۰۰,۰۰۰ دلار بازگردد، در حالی که تنها ۲۴٪ انتظار دارند که تا پایان سال به ۱۵۰,۰۰۰ دلار برسد. این تغییر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران رالی جولای را overextended می‌بینند و بدون تقاضای renewed از سوی صندوق‌های ETF، پشتیبانی برای آن وجود ندارد.

اتریوم از جریان‌های ورودی باثبات‌تر بهره برده است

صندوق‌های ETF اتریوم در ۱۰ ماه از ۱۲ ماه گذشته، مشترک‌پذیری (Subscriptions) خالص مثبت ثبت کرده‌اند و جذب ۳.۹ میلیارد دلاری در ماه آگوست به این توکن کمک کرد تا در یک بازه ۳۰ روزه gain ۲۵٪ را ثبت کند، despite یک هفته سخت.

با خارج شدن جریان سرمایه از صندوق‌های ETF بیت‌کوین، تقاضای نهادی باثبات‌تر اتریوم ممکن است در حال ظهور به عنوان یک ballast آرام و شاید آغازی برای یک داستان چرخش (Rotation Story) به سمت پایان سال باشد.

حرکات بازار:

بیت‌کوین (BTC):

ناظران بازار می‌گویند نمودارهای کریپتو آنقدر نزولی (Bearish) به نظر می‌رسند که می‌توانند صعودی (Bullish) باشند، زیرا BTC زیر ۱۰۸,۰۰۰ دلار معامله می‌شود، liquidations اجباری در حال پاک کردن اهرم (Leverage) است و احتمال rebound پس از تصمیم ۱۷ سپتامبر فدرال رزرو وجود دارد.

اتریوم (ETH):

معامله‌گران پلی‌مارکت با احتمال over 90% پیش‌بینی می‌کنند اتریوم تا ۵ سپتامبر above ۳,۸۰۰ دلار نگه داشته شود، در حالی که شرط‌بندی‌های بلندمدت‌تر ۷۱٪ احتمال می‌دهند که در پایان ۲۰۲۵ above ۵,۰۰۰ دلار بسته شود و odds کمتری برای ۱۰,۰۰۰ دلار یا higher وجود دارد.

طلا:

طلا به سمت最高های تاریخی (Record Highs) صعود کرد زیرا معامله‌گران کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، تضعیف دلار و عدم قطعیت سیاسی پس از چالش‌ها علیه استقلال بانک مرکزی را قیمت‌گذاری (Priced In) کردند.

نیککی ۲۲۵ (Nikkei 225):

به نظر می‌رسید نیککی ۲۲۵ lower باز شود زیرا سرمایه‌گذاران ruling دادگاه آمریکا علیه تعرفه‌های ترامپ، روابط چین و هند و داده‌های manufacturing آینده را ارزیابی (Weighed) کردند.

جای دیگر در کریپتو:

• جاستین سان (Justin Sun) به دنبال راه‌اندازی یک سرویس «Swift» برای بخش دارایی‌های مجازی است و از اقدامات کریپتویی هنگ‌کنگ تمجید کرد (South China Morning Post).
• پیش‌بینی بلوک‌استریت (Blockstreet): استیبل‌کوین ۱ دلاری مورد حمایت ترامپ (Trump-Backed) تا سال ۲۰۲۸ جایگزین تتر (Tether) و یواس‌دی‌سی (USDC) به عنوان استیبل‌کوین برتر خواهد شد (Decrypt).
• حجم معاملات derivatives توکن WLFI ۴۰۰٪ پیش از اولین unlock توکن World Liberty روز دوشنبه jump کرد (The Block).