شرکت‌های بزرگ در خفا در حال ذخیره بیت‌کوین هستند — ۴۸ خزانه‌داری جدید در ۳ ماه: آنها چه می‌دانند؟
شرکت‌های عمومی با سرعت بی‌سابقه بیت‌کوین ذخیره می‌کنند
تعداد شرکت‌های عمومی دارنده بیت‌کوین تنها در سه ماه ۳۸٪ افزایش یافته که یکی از سریع‌ترین موج‌های پذیرش شرکتی در تاریخ این دارایی محسوب می‌شود.
آمار قابل توجه پذیرش شرکتی
بر اساس گزارش پذیرش شرکتی بیت‌کوین Bitwise برای سه‌ماهه سوم، ۱۷۲ شرکت معاملاتی عمومی اکنون بیت‌کوین در اختیار دارند که ۴۸ شرکت جدید بین ماه‌های جولای تا سپتامبر به این جمع پیوسته‌اند.
هانتر هورسلی، مدیرعامل Bitwise این داده‌ها را “کاملاً قابل توجه” توصیف کرد و در پستی در X تأکید کرد که هم افراد و هم شرکت‌ها “می‌خواهند صاحب بیت‌کوین باشند.”
حجم عظیم ذخایر شرکتی
این گزارش که از داده‌های BitcoinTreasuries.NET استفاده می‌کند، نشان می‌دهد ذخایر شرکتی بیت‌کوین اکنون از ۱.۰۲ میلیون BTC فراتر رفته که تقریباً ۴.۸۷٪ از کل عرضه را تشکیل می‌دهد.
ارزش ترکیبی این دارایی‌ها به ۱۱۷ میلیارد دلار رسیده که ۲۸٪ نسبت به سه‌ماهه قبل افزایش نشان می‌دهد. این رشد هم ناشی از افزایش قیمت و هم انباشت تهاجمی است.
فصل جدید پذیرش شرکتی: شرکت‌های کوچک‌تر با اعتقاد قوی‌تر
خریدهای کلان سه‌ماهه سوم
داده‌های Bitwise نشان می‌دهد شرکت‌های عمومی تنها در سه‌ماهه سوم ۱۷۶,۷۶۲ BTC اضافی خریداری کرده‌اند که معادل حدود ۱۷٪ از کل دارایی‌های شرکتی است.
گسترش موج پذیرش به فراتر از پیشگامان اولیه
گزارش حاکی از آن است که موج پذیرش در حال گسترش به فراتر از پذیرندگان اولیه است و شرکت‌های بیشتری با تخصیص‌های کوچک‌تر به جمع دارندگان می‌پیوندند.
تمرکز قابل توجه در دست بازیگران بزرگ
با این وجود، تمرکز قابل توجه باقی مانده است. استراتژی (Strategy) – سابقاً MicroStrategy – با ۶۴۰,۲۵۰ BTC بیش از ۶۲٪ از کل بیت‌کوین‌های تحت مالکیت شرکتی را در اختیار دارد.
دیگر دارندگان بزرگ
از دیگر دارندگان بزرگ می‌توان به MARA Holdings با ۵۲,۸۵۰ BTC، XXI با ۴۳,۵۱۴ BTC، Metaplanet با ۳۰,۸۲۳ BTC و Bitcoin Standard Treasury Company با ۳۰,۰۲۱ BTC اشاره کرد.
ادغام بیت‌کوین در استراتژی‌های شرکتی
گزارش Bitwise خاطرنشان می‌کند که بسیاری از این شرکت‌ها بیت‌کوین را از طریق افزایش سرمایه، عرضه عمومی و حتی ادغام و تملیک در عملیات خود ادغام می‌کنند.
تأثیر بر بازار و نقدینگی
به گفته Bitwise، این تقاضای ساختاری در حال رشد، سکه‌ها را از چرخش خارج کرده و نقدینگی طرف فروش را کاهش می‌دهد که حساسیت قیمت بیت‌کوین را در هنگام افزایش تقاضا تشدید می‌کند.
انگیزه‌های عمیق‌تر از سفته‌بازی
مته آل، بنیانگذار ICB Labs به CryptoNews گفت که این انباشت آرام نشان‌دهنده تعمیق اعتقاد است نه سفته‌بازی.
وی تأکید کرد: “بسیاری از این شرکت‌ها به دنبال نوسانات کوتاه‌مدت قیمت نیستند – آنها خود را برای تغییر ساختاری در نحوه ذخیره و انتقال ارزش در سطح جهانی آماده می‌کنند.”
ظهور ترک‌ها در شور و شوق شرکتی
معامله زیر ارزش دارایی
با وجود دارایی‌های رکوردشکن، از هر چهار شرکت خزانه‌داری بیت‌کوین، یک شرکت اکنون زیر ارزش دارایی‌های رمزارز خود معامله می‌شود.
آمار نگران‌کننده
داده‌های K33 Research نشان می‌دهد که ۲۶ شرکت از ۱۶۸ شرکت tracked دارای mNAV زیر ۱.۰ هستند، به این معنی که ارزش بازار آنها کمتر از بیت‌کوین موجود در ترازنامه آنهاست.
نمونه‌های بارز
Metaplanet Inc. که ۳۰,۸۲۳ BTC به ارزش حدود ۳.۴ میلیارد دلار در اختیار دارد، اکنون با mNAV معادل ۰.۹۹ معامله می‌شود. سهام این شرکت حدود ۷۰٪ از最高های ماه ژوئن کاهش یافته است.
کاهش سرعت انباشت
بر اساس داده‌های CryptoQuant، انباشت شرکتی بیت‌کوین از ماه جولای ۹۵٪ کاهش یافته است. در سپتامبر تنها یک شرکت بیت‌کوین را پذیرفت در حالی که این عدد در جولای ۲۱ شرکت بود.
جمع‌بندی
مؤلفه ساختاری بازار
علیرغم این کاهش سرعت، تحلیلگران معتقدند دارایی‌های شرکتی بیت‌کوین اکنون نشان‌دهنده یک مؤلفه ساختاری در بازار هستند.
سودآوری قابل توجه
نزدیک به ۹۷٪ از عرضه در گردش بیت‌کوین در وضعیت سود قرار دارد و شاهد ورود قوی نهادی هستیم.
ورود سرمایه به صندوق‌های ETF
در یک هفته اکتبر، بیش از ۲.۲ میلیارد دلار به صندوق‌های ETF بیت‌کوین آمریکا وارد شد که یکی از قوی‌ترین موج‌های خرید از آوریل محسوب می‌شود.
محرک‌های اصلی رشد قیمت
تحلیلگران معتقدند آخرین رشد قیمت به بالای ۱۲۰,۰۰۰ دلار بیشتر توسط تقاضای ETF و انباشت مداوم از سوی دارندگان کوچک‌تر هدایت شده است تا صرفاً سفته‌بازی محض.