قراردادهای آتی بیت‌کوین با کاهش فعالیت نهنگ‌ها پیش از انتشار داده‌های تورم کلیدی خنک می‌شوند – آیا بازآزمایی ۱۰۵ هزار دلاری در راه است؟

بازار آتی بیت‌کوین در حال سرد شدن است؛ کاهش فعالیت نهنگ‌ها و افزایش نفوذ خردهمعاملات، احساسات نزولی را تقویت می‌کند

بازار آتی بیت‌کوین در حال سرد شدن است و کاهش فعالیت نهنگ‌ها (whales) همراه با نفوذ قوی‌تر سرمایه‌گذاران خرد، احساسات نزولی را پیش از انتشار داده‌های تورم کلیدی تقویت کرده‌است. گزارش‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) روزهای چهارشنبه و پنج‌شنبه منتظر می‌شوند و تحلیلگران بازار حالا چشم به بازآزمایی قیمت ۱۰۵ هزار دلاری بیت‌کوین دوخته‌اند.

شاخص‌های تورمی و انتظارات از سیاست‌های فدرال رزرو

شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) روندهای تورم در سطح تولیدکننده و شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) روندهای تورم در سطح مصرف‌کننده را نشان می‌دهند. این دو شاخص در کنار هم، انتظارات از سیاست‌های فدرال رزرو را شکل می‌دهند.

هراس تورمی: آیا بیت‌کوین می‌تواند از یک گزارش داغ دیگر CPI جان سالم به در ببرد؟

در آخرین داده‌های تورم منتشر شده در ماه اوت، شاخص PPI نسبت به سال گذشته ۳.۷ درصد رشد کرد در حالی که انتظار می‌رفت ۳.۰ درصد باشد و شاخص CPI نیز ۳.۳ درصد رشد سالانه داشت در حالی که انتظار ۲.۵ درصد می‌رفت. این گزارش‌های تورمی داغ‌تر از انتظار، در ابتدا به دارایی‌های پرریسک از جمله بیت‌کوین فشار وارد کرد، زیرا بازارها ۲ درصد سقوط کردند و انتظارات از کاهش شدید نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کاهش دادند. با این حال، تحلیلگران انتظار دارند که گزارش CPI پیش‌رو به دلیل کاهش قیمت‌های مسکن و انرژی، اندکی خنک‌تر شده و احتمالاً نزدیک به ۳.۰ درصد رشد سالانه باشد. پیش‌بینی می‌شود PPI نیز با کاهش فشارهای زنجیره تأمین تعدیل شود، اگرچه نوسانات انرژی همچنان یک ریسک محسوب می‌شود.

برای بیت‌کوین، یک گزارش تورمی خنک‌تر از انتظار می‌تواند صعودی باشد، زیرا نشان می‌دهد فدرال رزرو ممکن است در مسیر کاهش نرخ بهره در اواخر سپتامبر یا در سه‌م چهارم ۲۰۲۵ حرکت کند. اما یک گزارش تورمی داغ می‌تواند محرک另一轮 حرکت ریسک‌گریزی شود و بیت‌کوین با فشار فروش کوتاه‌مدت مواجه گردد.

تحلیل داده‌های بازار آتی: نشانه‌های ضعف و خروج سرمایه

تحلیلگران CryptoQuant نشان می‌دهند که قیمت بیت‌کوین در ماه‌های اخیر در محدوده باریکی (۱۰۸ تا ۱۱۳ هزار دلار) محبوس شده، علیرغم انباشت قابل توجه توسط سرمایه‌گذاران نهادی.

بررسی دقیق‌تر динамиیک بازار نشان می‌دهد که بازار آتی، که محرک اصلی قیمت بیت‌کوین است، در این دوره نشانه‌هایی از ضعف نشان داده است.

کاهش مشارکت نهنگ‌ها و افزایش نفوذ معاملات خرد

داده‌ها کاهش مشارکت نهنگ‌ها (whales) در بازار آتی را نشان می‌دهد. این موضوع در «میانگین اندازه سفارش» (Average Order Size) – که از تقسیم حجم کل معاملات بر تعداد معاملات محاسبه می‌شود – منعکس شده و حاکی از نفوذ بیشتر معاملات کوچک و driven خرد به جای سفارشات بزرگ نهنگ‌ها است.

نقشه حباب حجم معاملات آتی (Futures Volume Bubble Map) نیز مشاهدات نزولی را تقویت می‌کند، زیرا فعالیت معاملاتی کاهش یافته را نشان می‌دهد.

علاوه بر این، شاخص CVD (دلتای حجم累积ی) ۹۰ روزه takers بازار آتی بیت‌کوین نشان می‌دهد که فروشندگان (Taker Sell) فشار بیشتری بر بازار وارد کرده‌اند. این سلطه فعالیت فروش، یک شاخص نزولی دیگر است که نشان می‌دهد参与者 بازار آتی در حال حاضر anticipating حرکت نزولی در قیمت بیت‌کوین هستند.

داده‌های Coinglass نشان می‌دهد که خروج سرمایه از بازار آتی بیت‌کوین در ۱۲ ساعت گذشته به ۸.۵۵ میلیارد دلار رسیده و تغییر خالص ورودی بیش از ۱۳۰- درصد بوده که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران رویکرد محتاطانه‌ای در بازار در پیش گرفته‌اند. ورودی‌های بازار اسپات (spot) بیت‌کوین نیز نشانه‌های مشابهی با تغییر خالص ورودی ۳۴۶- درصد در ۸ ساعت گذشته نشان می‌دهند.

تحلیل تکنیکال: اشاره به بازآزمایی سطح ۱۰۳ تا ۱۰۵ هزار دلاری

DaanCrypto معتقد است سطح ۱۰۳ تا ۱۰۵ هزار دلار، support بازآزمایی نزولی است که ممکن است شاهد باشد نوسانات ناشی از داده‌های تورم، BTC را به سمت این محدوده در هفته جاری سوق دهد. قیمت کنونی به طور مداوم از سطح ۱۱۲ هزار دلار و میانگین متحرک ۲۰۰ دورهی ۴ ساعته (4H 200MA/EMA) ریجکت شده است.

به گفته Daan، بازار زمانی قدرت خود را بازمی‌یابد که BTC بالای ۱۱۵ هزار دلار hold کند یا یک low sweep ماهانه را تجربه کرده و سپس سطوح ۱۰۷ و ۱۱۲ هزار دلار را retake کند. انتظار می‌رود این سناریو، صعودی‌ترین سناریو برای یک رالی ۱ تا ۲ ماهه طولانی‌تر تا اکتبر/نوامبر باشد که در آن ممکن است یک最高 قیمت جدید (ATH) بالای ۱۳۰ هزار دلار محقق شود.

مقاومت دینامیک و ساختار بازار

در جبهه تکنیکال، چارت ۴ ساعته بیت‌کوین rejectionهای مکرر از خط VWAP (حجم میانگین موزون قیمت) را نشان می‌دهد که به عنوان یک مقاومت دینامیک قوی عمل کرده است. آخرین تلاش برای reclaim کردن VWAP در حدود ۱۱۳,۰۰۰ دلار شکست خورد و قیمت را به سمت تثبیت (consolidation) بازگرداند. علیرغم spikeهای occasional حجم، خریداران نتوانسته‌اند momentum را above این ناحیه مقاومت sustain کنند که signal می‌دهد فروشندگان هنوز در سطوح کنونی control دارند.

مادامی که بیت‌کوین نتواند با volume قوی خط VWAP را break کرده و above آن hold کند، قیمت risk می‌کند به سمت support بعدی در حدود ۱۰۴,۶۰۰ دلار drift کند. در حال حاضر، ساختار به سمت نزولی-خنثی (bearish-to-neutral) متمایل است و هر پتانسیل صعودی heavily وابسته به reclaim کردن decisive VWAP است.

جمع‌بندی

بازار آتی بیت‌کوین نشانه‌های واضحی از سرد شدن و احتیاط را نشان می‌دهد. کاهش شدید فعالیت نهنگ‌ها، dominance فشار فروش در CVD، و خروج قابل توجه سرمایه از بازارهای آتی و اسپات همگی حاکی از احساسات ن