مدیرعالت وان‌ایک می‌گوید: همبستگی فزاینده بیت‌کوین با نقدینگی جهانی M2 از هدف ۱۸۰ هزار دلاری حمایت می‌کند
پیش‌بینی صعودی مدیرعامل VanEck: هدف بیت‌کوین ۱۸۰,۰۰۰ دلار تا پایان روند صعودی
همبستگی فزاینده بیت‌کوین با نقدینگی جهانی M2
یان ون اِک، مدیرعامل VanEck، با ارائه پیش‌بینی صعودی اعلام کرد که همبستگی رو به رشد بیت‌کوین با نقدینگی جهانی M2 می‌تواند قیمت آن را تا ۱۸۰,۰۰۰ دلار قبل از پایان روند صعودی فعلی افزایش دهد.
تحلیل داده‌های زنجیره‌ای بیت‌کوین
در آخرین گزارش VanEck از تحلیل زنجیره‌ای بیت‌کوین در اواسط اکتبر ۲۰۲۵، این شرکت مدیریت دارایی افشا کرد که قیمت بیت‌کوین مدت‌هاست با نوسانات عرضه پول جهانی حرکت می‌کند.
از سال ۲۰۱۴، بیت‌کوین همبستگی تقریبی ۰.۵ (r² = ۰.۲۵) با رشد کل M2 جهانی نشان داده است، به این معنی که تغییرات در نقدینگی ارزهای فیات بخش معناداری از بازدهی بلندمدت آن را توضیح می‌دهد.
ون اِک تأکید کرد: «اگرچه این رابطه در طول شوک‌های کوتاه‌مدت مانند همه‌گیری کووید در سال ۲۰۲۰، انتخابات ۲۰۲۴، یا “تشنج تعرفه‌ای” ۲۰۲۵ تضعیف می‌شود، اما روندهای گسترده‌تر در انبساط پولی همچنان بر چرخه‌های بیت‌کوین مسلط هستند.»
رشد ۷۰۰ برابری بیت‌کوین همراه با افزایش ۱۰۰ تریلیون دلاری نقدینگی جهانی
ناتان فرانکوویتز، تحلیلگر سرمایه‌گذاری VanEck، خاطرنشان کرد که از سال ۲۰۱۳، نقدینگی جهانی در بین پنج ارز برتر تقریباً دو برابر شده و از ۵۰ تریلیون دلار به نزدیک ۱۰۰ تریلیون دلار رسیده است. در همین مدت، قیمت بیت‌کوین بیش از ۷۰۰ برابر افزایش یافته است.
در بین ارزهای اصلی، عرضه پول M2 یورو همچنان قوی‌ترین متغیر توضیحی (r = ۰.۶۹, t = ۱۰) باقی مانده است که نقش رو به رشد بیت‌کوین را به عنوان یک دارایی ذخیره‌ای خنثی در میان تضعیف همزمان ارزها تقویت می‌کند.
هدف قیمتی ۱۸۰,۰۰۰ دلاری بیت‌کوین
با در نظر گرفتن سهم تقریبی ۲٪ بیت‌کوین از عرضه پول جهانی، VanEck معتقد است که مالکیت کمتر از ۲٪ بیت‌کوین یا سایر دارایی‌های دیجیتال به طور ضمنی بیانگر موقعیت فروش (Short Position) در این طبقه دارایی است. به همین دلایل، VanEck هدف قیمتی ۱۸۰,۰۰۰ دلاری بیت‌کوین در پایان سال را علیرغم نوسانات اخیر بازار تأیید مجدد کرده است.
نقش بازار آتی در دستیابی به هدف
VanEck معتقد است بازار آتی نقش عمده‌ای در امکان دستیابی بیت‌کوین به هدف بلندپروازانه ۱۸۰,۰۰۰ دلاری ایفا می‌کند.
از اکتبر ۲۰۲۰، تقریباً ۷۳٪ از واریانس قیمت بیت‌کوین توسط تغییرات در موقعیت‌های باز (Open Interest) آتی توضیح داده شده است (t = ۷۱).
از اوایل اکتبر ۲۰۲۵، اهرم آتی نزدیک به صدک ۹۵ام خود قرار داشت، در حالی که وثیقه نقدی پشتیبان قراردادهای آتی بیت‌کوین در بالاترین رکورد تاریخی (~۱۴۵ میلیارد دلار) ثبت شد. موقعیت باز در ۶ اکتبر به ۵۲ میلیارد دلار رسید و سپس پس از یک کاهش ۲۰٪ در ۸ ساعت، در ۱۰ اکتبر به ۳۹ میلیارد دلار کاهش یافت.
بلوغ ترکیب اهرم و مشارکت نهادی
علاوه بر این، اهرم هرگز سطوح بالای ۳۰٪ را برای بیش از ۷۵ روز حفظ نکرده است که نشان‌دهنده محدودیتی در اشتهای پایدار برای ریسک است.
با این حال، ترکیب اهرم بالغ‌تر شده و مشارکت بیشتر نهادها، ماینرها و بازارسازان ETF، فعالیت‌ها را به سمت پلتفرم‌های regulated مانند CME سوق داده است.
نوسانات اخیر و پویایی طلا-بیت‌کوین
فرزام احسانی، بنیان‌گذار و مدیرعامل VALR، به Cryptonews گفت: اصلاح اخیر ۲.۵ تریلیون دلاری بازار طلا نشان‌دهنده یک فاز خنک‌شدن طبیعی پس از یک رالی overheated است، نه تغییر در اعتماد سرمایه‌گذاران.
او افزود: «بحث دارایی امن (Safe-Haven) ممکن است دیگر دوگانه نباشد. طلا در حال استراحت است، نه عقب‌نشینی؛ بیت‌کوین در تلاش است تا خود را برساند و لزوماً جایگزین طلا نمی‌شود.»
چشم‌انداز توسعه‌های کلان مطلوب
اگرچه صعود بیت‌کوین قطعی نیست، اما توسعه‌های کلان مطلوب مانند کاهش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا یا کاهش تنش‌های تجاری می‌تواند چرخش سرمایه به سمت BTC را تغییر دهد و از یک رالی بالقوه به سمت ۱۳۰,۰۰۰-۱۳۲,۰۰۰ دلار در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ حمایت کند.
احسانی توضیح داد: «در صورت کاهش شاخص CPI آمریکا و رسیدن به détente در مذاکرات تجاری، سرمایه‌گذاران ممکن است از حفاظت محض به سمت مشارکت در رشد حرکت کنند. این تغییر، جذابیت نسبی بیت‌کوین را تقویت می‌کند زیرا هر دو روایت را در بر می‌گیرد.»
تحلیل تکنیکال: تثبیت بیت‌کوین قبل از شکست ۱۲۰,۰۰۰ دلار
بیت‌کوین در حال حاضر در محدوده بین ۱۰۸,۰۰۰ تا ۱۲۵,۰۰۰ دلار در حال تثبیت است که مرز پایینی آن به عنوان حمایت قوی عمل می‌کند. «منطقه خرید نهنگ‌ها» (Whale Buy Zone) در حدود ۱۰۸,۶۰۰ دلار، انباشت institutional را نشان می‌دهد که با واکنش‌های قبلی قیمت از این سطح هم‌خوانی دارد.
اهداف صعودی و سطوح کلیدی
تا زمانی که بیت‌کوین حمایت بالای ۱۰۸,۰۰۰ دلار را حفظ کند، ساختار نمودار ادامه روند صعودی را تأیید می‌کند، با اهداف صعودی نزدیک به ۱۲۹,۲۰۰ دلار و احتمالاً ۱۴۱,۰۰۰ دلار در صورت تقویت حرکت. شکست واضح بالای ۱۲۵,۰۰۰ دلار قدرت صعودی تجدیدشده را تأیید خواهد کرد.
با این حال، کاهش قطعی زیر ۱۰۸,۰۰۰ دلار می‌تواند مسیر را به سمت حمایت‌های پایین‌تر نزدیک به ۹۵,۰۰۰ دلار باز کند. به طور کلی، تشکیلات کنونی نشان‌دهنده تثبیت قبل از ادامه احتمالی روند صعودی به سمت