مرکادو بیت‌کوین برزیل رویکرد «بلاکچین نامرئی» را برای ساخت ابراپ مالی انتخاب می‌کند
تحول استراتژیک مرکادو بیت‌کوین پس از ۱۲ سال
دوازده سال پس از راه‌اندازی به عنوان یک صرافی ارز دیجیتال، مرکادو بیت‌کوین (Mercado Bitcoin) هدف تبدیل شدن به چیزی کاملاً متفاوت را دنبال می‌کند. این شرکت مستقر در سائوپائولو کمتر بر نمودارهای قیمتی و جفت‌های معاملاتی متمرکز است و امروز بیشتر درباره سامانه پرداخت PIX بانک مرکزی برزیل، درآمد ثابت دیجیتال و حواله‌های ساده‌شده صحبت می‌کند.
چشم‌انداز تبدیل به ابربرنامه مالی
دنیل کونیا، رئیس توسعه شرکتی مرکادو بیت‌کوین، در مصاحبه‌ای با کوین‌دسک در حاشیه کنفرانس DAC 2025 این صرافی透露 کرد که شرکت می‌خواهد به برنامه‌ای تبدیل شود که برزیلی‌ها زندگی مالی خود را از طریق آن مدیریت کنند. نوعی “ابربرنامه (Super App)” برای خرج کردن، پس‌انداز و سرمایه‌گذاری.
با این حال، نامیدن MB به عنوان “ابربرنامه” ممکن است به طور کامل ماهیت استراتژی را نشان ندهد. رهبری این شرکت اصطلاح دیگری را ترجیح می‌دهد: یک مرکز مالی که مالی سنتی و بلاکچین را تلفیق می‌کند و به کاربران اجازه می‌دهد از هر دو استفاده کنند بدون آنکه نیاز به درک هیچ‌یک داشته باشند.
انقلاب در ناپدید شدن پروتکل
کونیا به کوین‌دسک گفت: “انقلاب زمانی رخ می‌دهد که پروتکل ناپدید شود. مشتری نمی‌خواهد درباره بلاکچین و توکن بشنود. آنها می‌خواهند نرخ، ریسک و تاریخ سررسید را بدانند.” او در این گفتگو به عرضه‌های درآمد ثابت توکن‌شده این صرافی اشاره داشت.
بلاکچین نامرئی
این تفکر، نحوه معرفی MB به کاربران را متحول کرده است. این شرکت به جای تکیه بر واژگان مرتبط با حوزه کریپتو، اکنون بر ویژگی‌های عرضه‌های خود تأکید می‌کند. کونیا گفت یک تغییر بزرگ شامل حذف کامل اصطلاح “توکن‌سازی (Tokenization)” از مواد تبلیغاتی面向 کاربر بوده است.
کونیا اظهار داشت: “ما انواع تغییرات را امتحان کردیم. وقتی از گفتن ‘توکن (Token)’ دست کشیدیم و گفتن ‘درآمد ثابت دیجیتال (Digital Fixed Income)’ را شروع کردیم، اوضاع متحول شد.” ایده این است که محصولی داشته باشند که backend آن توسط فناوری بلاکچین قدرت می‌گیرد، اما frontend آن برای توده مردم قابل‌شناخت‌تر باقی بماند. در اصل، شرط MB این است که “بلاکچین نامرئی (Invisible Blockchain)” مرز بعدی است.
MB گفت: “ما خواهیم دید که بسیاری از مردم از بلاکچین استفاده می‌کنند بدون آنکه متوجه باشند در حال استفاده از بلاکچین هستند. آن زمان متوجه می‌شوید که انقلاب رخ داده است.”
محصولات سرمایه‌گذاری مبتنی بر بلاکچین
محصولات سرمایه‌گذاری پرچم‌دار مبتنی بر بلاکچین این شرکت بر اعتبار خصوصی توکن‌شده متمرکز است، بخشی که معتقد است در برزیل کمتر مورد توجه قرار گرفته و برای تحول آماده است. بر اساس شاخص پذیرش جهانی کریپتو چین‌الیسیس (Chainalysis)، برزیل در میان پنج کشور برتر از نظر استفاده خرد از کریپتو قرار دارد. MB از طریق یک سرویس حواله مبتنی بر استیبل‌کوین (Stablecoin)، خود را پاسخی به یک نقطه درد مشترک در این کشور معرفی می‌کند.
چرخش از معامله‌گری
علیرغم همه ابتکارات جدید، کسب‌وکار اصلی MB، یعنی معامله‌گری کریپتو، هنوز بخش عمده درآمد آن را تشکیل می‌دهد. اما این توازن در حال تغییر است.
کونیا فاش کرد که در اوج، معامله‌گری ۹۵٪ از درآمد شرکت را تشکیل می‌داد. امروز این عدد به حدود ۶۰٪ نزدیک شده و بقیه از پرداخت، نگهداری (Custody)، سرمایه‌گذاری‌های توکن‌شده و خدماتی مانند مدیریت دارایی ناشی می‌شود. این شرکت با گذشت زمان انتظار دارد سهم معامله‌گری به زیر ۳۰٪ کاهش یابد.
گسترش جغرافیایی و دارایی‌های دنیای واقعی
به عنوان بخشی از این تحول، این شرکت از نظر جغرافیایی نیز در حال گسترش است. این شرکت اکنون یک عملیات面向 مشتری در پرتغال دارد و در حال ایجاد کانال‌های نهادی در ایالات متحده است که هدف آن پیوند دادن سرمایه و فرصت‌های سرمایه‌گذاری در بازارهای مختلف است.
مرکادو بیت‌کوین، که بخش قابل‌توجهی از دارایی‌های تحت مدیریت آن را خزانه‌داری بنگاه‌های کوچک و متوسط تشکیل می‌دهد، انتظار دارد تا پایان سال از ۳ میلیارد رئال (۵۶۳ میلیون دلار) در انتشار اعتبار توکن‌شده فراتر رود. حدود ۲۰٪ از دارایی‌های تحت نگهداری در پلتفرم اکنون دارایی‌های دنیای واقعی (Real-World Assets – RWAs) توکن‌شده هستند که نسبت به تقریباً صفر تنها چند سال پیش افزایش چشمگیری داشته است.