مشتقات بیت‌کوین ممکن است تا سه‌ماهه دوم به‌طور کامل از سقوط اکتبر بهبود نیابند.

ماکس ژو، مدیر عملیات مشتقات صرافی بایبیت (Bybit) به دیکریپت گفت: ممکن است بهبود فعالیت مشتقات بیت‌کوین از سقوط ناگهانی دهم اکتبر که ۱۹ میلیارد دلار از موقعیت‌های باز را محو کرد، دو فصل (کوارتر) طول بکشد.

او در مورد این اصلاح که یکی از بزرگ‌ترین‌ها در تاریخ مشتقات بیت‌کوین محسوب می‌شود، گفت: اگرچه انتظار بازگشت سریعی ندارم، اما چشمانداز میان‌مدت همچنان سازنده است. اگر شرایط کلان مساعدتر شود – برای مثال، انتظارات کاهش نرخ بهره محقق شود و احساسات بازار بهبود یابد – موقعیت باز می‌تواند تا فصل اول یا دوم سال ۲۰۲۶ به تدریج به سطوح قبل از شوک بازگردد.

وضعیت کنونی قیمت بیت‌کوین

در زمان نگارش این مقاله، قیمت بیت‌کوین در حدود ۱۰۰,۸۰۰ دلار معامله می‌شد پس از آن که در یک روز گذشته ۰.۸ درصد کاهش یافته بود. بر اساس داده‌های گردآورنده قیمت کوین‌گکو (CoinGecko)، اولین و بزرگ‌ترین ارز دیجیتال جهان از نظر ارزش بازار، اکنون ۱۰.۵ درصد کمتر از قیمت یک ماه پیش خود است.

جزئیات موقعیت باز و حجم معاملات

موقعیت باز بیت‌کوین در قراردادهای آتی، اختیار معامله و دائمی اکنون در حدود ۱۴۰ میلیارد دلار است که کاهش از ۲۲۰ میلیارد دلار بلافاصله قبل از سقوط دهم اکتبر را نشان می‌دهد. حجم معاملات مشتقات در روز سقوط بزرگ به ۷۴۸ میلیارد دلار افزایش یافت، اما بر اساس داده‌های کوین‌گلاس (CoinGlass)، در هفته گذشته در سطح معمول خود یعنی حدود ۳۰۰ میلیارد دلار باقی مانده است.

نگاه به داده‌های درایبیت (Deribit)

داده‌های درایبیت، بزرگ‌ترین صرافی مشتقات رمزارز در جهان، نشان می‌دهد که یک خوشه ۱.۱ میلیارد دلاری از قراردادهای اختیار خرید صعودی (Bullish Call Contracts) با قیمت اعمال (Strike Price) ۱۴۰,۰۰۰ دلار و خوشه دیگری به ارزش ۸۸۷ میلیون دلار در قیمت اعمال ۲۰۰,۰۰۰ دلار در قراردادهای اختیار معامله‌ای وجود دارد که در ۲۶ دسامبر منقضی می‌شوند. با این حال، هنوز تعداد زیادی بدبین وجود دارد. یک خوشه ۱.۱ میلیارد دلاری در قیمت ۸۵,۰۰۰ دلار قرار دارد.

چشم‌انداز پایان سال

ژو گفت که کاهش کلی موقعیت باز به این معنی است که آخرین سررسید ماهانه سال می‌تواند نسبتاً آرام باشد.

او گفت: این بدان معناست که ما به احتمال زیاد با موقعیت‌دهی سبک‌تر و فشار مکانیکی کاهش‌یافته به سمت سررسید پایان سال حرکت می‌کنیم، که در مقایسه با دوره‌های قبلی با اهرم بالا، باید به تثبیت بازار کمک کند. با این حال، فعالیت به احتمال زیاد حول سطوح کلیدی قیمت اعمال متمرکز خواهد شد و هر گونه نوسان جدید یا جریان‌های مرتبط با صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) همچنان می‌تواند باعث ناهماهنگی‌های کوتاه‌مدت شود. به طور کلی، این یک تنظیم سالم‌تر برای بازار مشتقات در آستانه سال ۲۰۲۶ است.