مورگان استنلی گامهای بلندی برای ورود به دنیای ارزهای دیجیتال برمیدارد
مورگان استنلی با اصلاح پرونده ثبت صندوق سرمایهگذاری بیتکوین خود، بانک نیویورک ملون و کوینبیس کاستدی را به عنوان متولیان نگهداری دارایی معرفی کرده است. این غول وال استریت قصد دارد در آینده خدمات گستردهای از جمله نگهداری، معامله و وامدهی مبتنی بر بیتکوین را به صورت داخلی توسعه دهد. اگرچه هنوز تاییدیه کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا برای شروع معاملات این صندوق دریافت نشده است.
نکات کلیدی
– مورگان استنلی در پرونده اصلاحشده S-1 خود، بانک نیویورک ملون و کوینبیس کاستدی را به عنوان متولیان نگهداری بیتکوین صندوق خود معرفی کرده است.
– این ساختار شباهت زیادی به مدل مورد استفاده توسط صندوقهای بیتکوینی موجود مانند iShares بلکراک دارد.
– کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا هنوز این صندوق بیتکوین را برای معامله تایید نکرده است.
– مورگان استنلی قصد دارد در آینده قابلیتهای داخلی برای نگهداری، معامله، کسب سود و وامدهی بیتکوین ایجاد کند.
– این بانک سرمایهگذاری پیش از این برای صندوقهای اتریوم و سولانا نیز درخواست ثبت ارائه داده بود.
– رهبر استراتژی داراییهای دیجیتال بانک تاکید کرده که مشتریان مورگان استنلی دارایی دیجیتال «قابل توجهی» در خارج از پلتفرم این بانک نگهداری میکنند.
– توسعه داخلی این خدمات به دلیل مسئولیت سنگین بانک در قبال اعتماد مشتریان و ارائه سرویس بدون خطا ضروری تشخیص داده شده است.
ساختار متولیگری شبیه به رقبا
مورگان استنلی در پرونده ثبت اصلاحشده S-1 خود که روز چهارشنبه منتشر شد، جزئیات جدیدی درباره صندوق سرمایهگذاری بیتکوین خود ارائه داده است. بر اساس این اسناد، این غول وال استریت قصد دارد بیتکوینهای مرتبط با صندوق پیشنهادی خود را با کمک بانک نیویورک ملون و شرکت کوینبیس کاستدی تراست نگهداری کند.
این چینش شباهت قابل توجهی به ساختار مورد استفاده توسط صندوقهای بیتکوینی موجود در بازار دارد. به عنوان مثال، صندوق iShares بیتکوین بلکراک نیز در ابتدا تنها از کوینبیس برای نگهداری استفاده میکرد، اما در آوریل ۲۰۲۵، آنکوریج را به عنوان متولی دوم به مجموعه خود اضافه کرد. صندوق بلکراک همچنین از بانک نیویورک ملون به عنوان متولی نقدینگی و مدیر استفاده میکند.
مورگان استنلی اولین بار در ماه ژانویه درخواست ثبت S-1 برای صندوق بیتکوین خود را ارائه کرد. این بانک همزمان برای ثبت صندوقهای اتریوم و سولانا نیز اقدام کرد. در آن زمان، شرکت هیچ جزئیاتی درباره متولیان احتمالی صندوق بیتکوین خود افشا نکرده بود.
توسعه داخلی خدمات رمزارزی
صندوقهای برنامهریزی شده ارز دیجیتال مورگان استنلی تنها گام اول این بانک برای پذیرش گستردهتر رمزارزها محسوب میشوند. ایمی اولدنبورگ، رهبر جدید استراتژی داراییهای دیجیتال این بانک، هفته گذشته تاکید کرد که مورگان استنلی به طور قطع در آینده خدمات نگهداری، معامله، کسب سود و وامدهی بیتکوین را ارائه خواهد داد.
اولدنبورگ توضیح داد که این بانک سرمایهگذاری پس از بررسی بازار به این نتیجه رسیده که پیش از عرضه خدمات بیتکوین به مشتریان خود، باید قابلیتهای داخلی لازم را توسعه دهد. او در یک کنفرانس در لاس وگاس گفت که مردم به برند مورگان استنلی اعتماد دارند و انتظار خدمات بدون خطا از آن دارند.
به گفته وی، وقتی در چنین موقعیتی قرار میگیرید، مسئولیت سنگینی در قبال مشتریان خود دارید تا مطمئن شوید که این خدمات را در هر سطحی از فناوری به درستی ارائه میدهید. این دیدگاه نشاندهنده نگرش محتاطانه ولی مصمم یکی از بزرگترین بازیگران سنتی وال استریت به فضای نسبتاً جدید داراییهای دیجیتال است.
دارایی قابل توجه مشتریان خارج از پلتفرم
وقتی از اولدنبورگ پرسیده شد که مشتریان مورگان استنلی تقریباً چقدر دارایی دیجیتال در خارج از پلتفرم بانک نگهداری میکنند، او پاسخ داد که این رقم «قابل توجه» است. این اعتراف نشان میدهد که بخشی از سرمایه مشتریان ثروتمند این بانک به سمت رمزارزها سرازیر شده، بدون آنکه بانک بتواند مستقیماً روی این داراییها مدیریت یا خدماتی ارائه دهد.
با این حال، اولدنبورگ اضافه کرد که لزوماً انتظار ندارد مشتریان بانک تمام بیتکوین خود را به راهحلهای نگهداری پیشنهادی مورگان استنلی منتقل کنند. این واقعبینی نشان میدهد که بانک میداند بخشی از جذابیت داراییهای دیجیتال برای مشتریان، همان ویژگیهای غیرمتمرکز و خودگردان آن است.
تمایل به حفظ کنترل شخصی بر داراییهای دیجیتال، به ویژه در میان سرمایهگذاران نهادی و افراد دارای دارایی خالص بالا، میتواند چالشی برای مدلهای سنتی خدمات بانکی ایجاد کند. مورگان استنلی ظاهراً در حال توسعه یک راهحل ترکیبی است که هم نیاز به امنیت و خدمات حرفهای را پاسخ دهد و هم تا حدی به استقلال عمل مشتریان احترام بگذارد.
انتظار برای تایید نهایی
علیرغم تمامی این برنامهریزیها و اعلام جزئیات متولیان، صندوق بیتکوین مورگان استنلی هنوز مجوز لازم برای شروع معاملات را از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا دریافت نکرده است. فرآیند بررسی و تایید این نهاد regulator میتواند هفتهها یا حتی ماهها به طول بینجامد.
این تاخیر در تایید، مختص مورگان استنلی نیست و بسیاری از متقاضیان دیگر نیز در نوبت بررسی SEC قرار دارند. رویکرد احتیاطآمیز این کمیسیون نسبت به محصولات مبتنی بر رمزارزها به خوبی شناخته شده است. با این حال، انتخاب دو نهاد شناخته شده مانند بانک نیویورک ملون و کوینبیس به عنوان متولی، میتواند نگرانیهای regulator را درباره امنیت و نگهداری داراییها کاهش دهد.
ورود یک بازیگر سنگینوزن دیگر مانند مورگان استنلی به عرصه صندوقهای سرمایهگذاری بیتکوین، نشانه بلوغ بیشتر این بازار و پذیرش تدریجی آن توسط نهادهای مالی سنتی است. موفقیت این صندوق میتواند راه را برای پذیرش گستردهتر رمزارزها در سبد سرمایهگذاری نهادهای بزرگ هموار کند.