نظارت بر فصل آلت‌کوین: هفته ۴۰ درصدی آستر، فشار هایپرلیکوئید، مشتقات اکس‌پی‌ال
فصل آلت‌کوین‌ها تنها با یک رالی تعریف نمی‌شود
فصل آلت‌کوین‌ها (Altcoin Season) تنها با یک رشد قیمتی واحد تعریف نمی‌شود، بلکه با جریان‌های متمرکز سرمایه به سمت توکن‌هایی که نقدینگی و کاتالیزورهای فعلی دارند، مشخص می‌گردد. این هفته، این توجه به سمت آستر (Aster)، هایپرلیکوئید (Hyperliquid) و ایکس‌پی‌ال (XPL) معطوف شده است. هر یک از این توکن‌ها به دلایل مختلفی از جمله لیست شدن در صرافی‌ها، فعالیت در حوزه مشتقات و سفته‌بازی پیش از بازار، معامله‌گران را به خود جذب کرده‌اند.
ویژگی مشترک همه این موارد، مشارکت است. آستر هم از طریق لیست شدن در صرافی‌ها و هم چرخش جریان‌های سفته‌بازی پیشرفت کرده است. هایپرلیکوئید اگرچه نقش خود در بازار مشتقات را حفظ کرده، اما با فشار رقبا روبرو است. ایکس‌پی‌ال نیز علیرغم قرار داشتن در مراحل اولیه، به لطف حضور در بازارهای perpetual (قراردادهای آتی بدون تاریخ انقضا) پیش از دسترسی گسترده در بازار اسپات، جای خود را در گفتگوهای فصل آلت‌کوین‌ها باز کرده است. در کنار هم، این سه توکن نشان می‌دهند که فصل آلت‌کوین‌ها در اواخر سپتامبر به چه شیوه‌های متنوعی خود را نشان می‌دهد.
آستر (ASTER): دسترسی به صرافی و چرخش سرمایه نهنگ‌ها
قیمت توکن آستر در حدود ۱.۵۷ دلار معامله می‌شود که رشد بیش از ۱۷ برابری را در یک ماه گذشته نشان می‌دهد. ارزش بازار آن نزدیک به ۲.۶ میلیارد دلار است و عرضه در گردش آن حدود ۱.۶۶ میلیارد توکن ASTER می‌باشد. حجم معاملات نیز شتاب گرفته و از ۱.۱ میلیارد دلار در روز فراتر رفته است. این حرکت با موجی از لیست شدن در صرافی‌ها و تغییر مشهود در جریان‌های بازار مرتبط بوده است. گزارش‌ها حاکی از آن است که برخی از دارندگان بزرگ (نهنگ‌ها) از هایپرلیکوئید خارج شده و به آستر روی آورده‌اند که نشان از تخصیص مجدد سرمایه سفته‌بازی دارد.
تحلیلگران به ساختار آستر به عنوان یک پلتفرم غیرمتمرکز برای معاملات اسپات و perpetual اشاره کرده‌اند که پروفایل نقدینگی آن را تقویت می‌کند. رشد بیش از ۴۰ درصدی این توکن در هفته گذشته تأیید می‌کند که لیست شدن‌ها و چرخش سرمایه، مشارکت واقعی را به همراه آورده است. برای فصل آلت‌کوین‌ها، آستر نشان می‌دهد که یک پلتفرم مشتقات جدید با عمق گرفتن نقدینگی و تغییر موقعیت‌دهی معامله‌گران، چقدر سریع می‌تواند توجهات را جلب کند.
هایپرلیکوئید (HYPE): لنگر مشتقات، توجهات را حفظ می‌کند
هایپرلیکوئید در قیمتی نزدیک به ۴۴ دلار معامله می‌شود و ارزش بازار آن از ۱۴ میلیارد دلار فراتر رفته است. حجم معاملات روزانه آن نیز بیش از ۳۹۰ میلیون دلار می‌باشد. عرضه در گردش آن حدود ۳۳۶ میلیون توکن HYPE از حداکثر یک میلیارد توکن است.
HYPE همچنان یکی از نقدشونده‌ترین توکن‌های مرتبط با مشتقات غیرمتمرکز باقی مانده است. جفت‌ارزهای آن در صرافی‌های مختلف فعال هستند و سطوح open interest (سود باز) نشان می‌دهد که همچنان به شدت توسط معامله‌گران اهرمی مورد استفاده قرار می‌گیرد. با این حال، این توکن برای شکستن سقف‌های قبلی خود با مشکل مواجه شده که بخشی از آن به دلیل افزایش رقابت است. رشد اخیر آستر، بخشی از سرمایه‌ای را که قبلاً در HYPE متمرکز بود، به خود جذب کرده و تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند که سرعت به‌روزرسانی‌های توسعه در مقایسه با رقبا کاهش یافته است.
با این وجود، HYPE هنوز یک نقطه مرجع برای جریان‌های فصل آلت‌کوین‌ها محسوب می‌شود. هنگامی که فعالیت در حوزه مشتقات گسترش می‌یابد، این توکن یکی از اولین دارایی‌هایی است که شاهد افزایش حجم معاملات است و همین موضوع جایگاه آن را در چرخه فعلی تضمین می‌کند.
ایکس‌پی‌ال (XPL): ورود سفته‌بازی از طریق قراردادهای Perpetual
قیمت توکن XPL نزدیک به ۱.۰۰ دلار معامله می‌شود و ارزش بازار آن نزدیک به ۱.۸ میلیارد دلار است. دسترسی به بازار اسپات (نقدی) برای این توکن هنوز محدود است، اما XPL از طریق قراردادهای perpetual در هایپرلیکوئید در دسترس معامله‌گران قرار گرفته است. این ساختار به معامله‌گران امکان داده تا پیش از لیست شدن گسترده در صرافی‌ها، به صورت زودهنگام اقدام به سفته‌بازی کنند.
جلسات معاملاتی اخیر شاهد حرکات تند و تیزی در open interest بود، به طوری که در اواخر ماه اوت، لیکوئید شدن موقعیت‌ها بیش از ۱۰۰ میلیون دلار از پوزیشن‌ها را از بین برد. با وجود این نوسانات، XPL همچنان معامله‌گرانی را که به دنبال گرفتن پوزیشن اهرمی هستند، به خود جذب می‌کند. حضور این توکن در بازارهای perpetual، آن را به یک مورد غیرمعمول تبدیل کرده است: توکنی که پیش از دستیابی به نقدینگی عمیق در بازار اسپات، توجهات فصل آلت‌کوین‌ها را به خود جلب می‌کند.
چشم‌انداز فصل آلت‌کوین‌ها
آستر، هایپرلیکوئید و ایکس‌پی‌ال در کنار هم، مسیرهای مختلف فصل آلت‌کوین‌ها را به تصویر می‌کشند. آستر نشان می‌دهد که لیست شدن در صرافی‌های جدید و جریان سرمایه نهنگ‌ها چگونه می‌تواند به یک صعود سریع منجر شود. هایپرلیکوئید نشان‌دهنده اهمیت مستمر توکن‌های حوزه مشتقات است، حتی زمانی که رقبا ظاهر می‌شوند. ایکس‌پی‌ال نیز بازتاب می‌دهد که چگونه قراردادهای perpetual می‌توانند یک توکن را پیش از رسیدن به بازارهای اسپات主流، در چرخه معاملاتی قرار دهند.
فصل آلت‌کوین‌ها بازار را به صورت یکنواخت حرکت نمی‌دهد. این فصل، سرمایه را به سمت توکن‌هایی می‌چرخاند که نقدینگی و مشارکت در آن‌ها به هم می‌پیوندد. این هفته، آستر، هایپرلیکوئید و ایکس‌پی‌ال این همگرایی را فراهم کرده‌اند و نشان می‌دهند که فصل آلت‌کوین‌ها چگونه از طریق زیرساخت، مشتقات و سفته‌بازی به تکامل خود ادامه می‌دهد.