پروکپ فایننشال با خرید سهام خود، شکاف بین ارزش بازار و داراییهای خالص را هدف گرفته است
شرکت پروکپ فایننشال، که بهعنوان یک خزانهدار بیتکوین در بازار سهام فعالیت میکند، به خرید سهام خود (نماد BRR) ادامه میدهد. این اقدام در شرایطی صورت میگیرد که ارزش بازار شرکت بهطور قابلتوجهی کمتر از ارزش خالص داراییهای آن (NAV) معامله میشود. آنتونی پامپلیانو، مدیرعامل شرکت، این حرکت را راهبردی برای ایجاد ارزش برای سهامداران و کاهش شکاف ارزش بازار با داراییها عنوان کرده است.
نکات کلیدی
– شرکت پروکپ فایننشال ۱۴۸,۲۴۱ سهم از نماد BRR خود را به ارزش تقریبی ۳۵۹ هزار دلار بازخرید کرده است.
– ارزش خالص داراییهای (NAV) این شرکت حدود ۳۰۵ میلیون دلار است، در حالی که ارزش بازار آن زیر ۲۰۲ میلیون دلار است.
– پروکپ فایننشال مالک ۵,۰۰۷ بیتکوین به ارزش تقریبی ۳۲۵ میلیون دلار است.
– قیمت سهام BRR نسبت به اوج قیمتی سال گذشته حدود ۸۵ درصد کاهش یافته و در سطح ۲.۴۲ دلار معامله میشود.
– آنتونی پامپلیانو متعهد شده است که تا زمانی که سهام با تخفیف عمده نسبت به NAV معامله شود، بهصورت تهاجمی به خرید سهام ادامه دهد.
– او همچنین یک میلیون دلار از سرمایه شخصی خود را برای خرید سهام شرکت در دسامبر اختصاص داده است.
– تقریباً تمام شرکتهای بزرگ خزانهداری دارایی دیجیتال (DAT) در حال حاضر با نسبت mNAV کمتر از ۱ معامله میشوند.
خرید سهام در کف قیمت؛ استراتژی پروکپ برای ایجاد ارزش
پروکپ فایننشال، شرکت خزانهداری بیتکوین که توسط شخصیت رسانهای و سرمایهگذار ارز دیجیتال، آنتونی پامپلیانو، مدیریت میشود، در حال اجرای یک برنامه بازخرید سهام است. هدف اصلی این برنامه، بهرهمند کردن سهامداران و نزدیک کردن نسبت ارزش بازار به دارایی خالص (mNAV) به عدد ۱ عنوان شده است.
این شرکت اخیراً ۱۴۸,۲۴۱ سهم از نماد معاملاتی خود (BRR) را بازخرید کرده که ارزش آن در پایان روز معاملاتی نزدیک به ۳۵۹ هزار دلار بوده است. محاسبات شرکت نشان میدهد ارزش خالص داراییهای آن، که شامل موجودی نقد و بیتکوین منهای بدهیهای قابل تبدیل است، حدود ۳۰۵ میلیون دلار است. در مقابل، ارزش بازار پروکپ در زمان نگارش این گزارش زیر ۲۰۲ میلیون دلار است.
پامپلیانو در بیانیهای اعلام کرد: «هفته گذشته توانستیم هر دلار از سهام خود را تقریباً به قیمت ۰.۶۵ دلار خریداری کنیم. ما قصد داریم تا زمانی که بازار سهام را با تخفیف قابلتوجهی نسبت به NAV به ما میفروشد، تا حد امکان بهصورت تهاجمی سهام خود را خریداری کنیم.» او در توضیح این استراتژی افزود: «هر سرمایهگذار بزرگی میداند که خرید داراییها به قیمتی کمتر از ارزش واقعیشان ایده خوبی است. سهام BRR نیز از این قاعده مستثنی نیست.»
ریزش قیمت سهام و افت ارزش بیتکوین
عملکرد قیمتی سهام BRR در ماههای اخیر چندان مطلوب نبوده است. در روز دوشنبه، قیمت هر سهم BRR در رقم ۲.۴۲ دلار بسته شد. این قیمت نشاندهنده کاهش حدود ۷۶ درصدی در شش ماه گذشته و افت چشمگیر ۸۵ درصدی نسبت به اوج قیمتی سال قبل است.
این افت تنها به سهام شرکت محدود نمیشود. بیتکوین، دارایی اصلی ترازنامه پروکپ، نیز با کاهش قیمت مواجه شده است. قیمت بیتکوین در ۲۴ ساعت گذشته نزدیک به ۴ درصد کاهش یافته و حول رقم ۶۴,۸۸۸ دلار معامله میشود. این ارز دیجیتال اکنون تقریباً ۴۹ درصد از اوج قیمتی اکتبر خود که بالای ۱۲۶,۰۰۰ دلار بود، فاصله گرفته است.
تعهد شخصی مدیرعامل و ساختار جبران خدمات
آنتونی پامپلیانو برای نشاندادن اعتقاد خود به آینده شرکت، یک میلیون دلار از سرمایه شخصی خود را در ماه دسامبر به خرید سهام پروکپ اختصاص داد. او در این باره گفت این کار را انجام داده «چون معتقدم داشتن سهم در بازی برای رهبران ضروری است.»
ساختار جبران خدمات پامپلیانو نیز جالب توجه است. بر اساس اطلاعات شرکت، او حقوق سالانهای معادل ۱ دلار دریافت میکند و هیچ پاداش سهامی شخصی نیز به او تعلق نمیگیرد، مگر اینکه قیمت سهام پروکپ به ۱۵ دلار برسد. با قیمت فعلی سهام، برای فعالشدن این بند پاداش، قیمت سهام نیاز به رشد حدود ۵۲۰ درصدی دارد.
روند کلی صنعت خزانهداری دارایی دیجیتال
پروکپ اولین شرکت فعال در حوزه خزانهداری دارایی دیجیتال نیست که وقتی نسبت mNAV آن به زیر ۱ سقوط میکند، اقدام به بازخرید سهام خود میکند. زمانی که ارزش بازار یک شرکت کمتر از ارزش خالص داراییهای آن معامله شود، خرید سهام توسط شرکت — به جای خرید داراییهای دیجیتال بیشتر — میتواند برای سهامداران سودمندتر باشد.
از نظر تاریخی، شرکتهای بزرگ خزانهداری مانند استراتژی (formerly MicroStrategy) با صرف (پریمیوم) نسبت به داراییهای دیجیتال زیربنایی خود معامله میشدند. اما با کاهش قیمت داراییهای دیجیتال برتر مانند بیتکوین و اتریوم، صرف این شرکتها نیز کاهش یافته است. در حال حاضر، تقریباً هر شرکت خزانهداری دارایی دیجیتال قابلتوجهی با نسبت mNAV کمتر از ۱ در حال فعالیت است.
پروکپ که مالک ۵,۰۰۷ بیتکوین است، اولین بار خرید سهام خود را در دسامبر آغاز کرد. تا اوایل ماه جاری، این شرکت حدود ۲ درصد از سهام در دست انتشار BRR را مجدداً خریداری کرده بود. این حرکت نشاندهنده عزم مدیریت برای استفاده از فرصت ایجادشده به دلیل اختلاف قیمت قابلتوجه است.