پس از تزلزل اخیر ارزهای دیجیتال، کدام سکه بعدی رشد خواهد کرد؟

هفته‌های گذشته به معامله‌گران یادآوری کرد که بازارهای کریپتو چقدر می‌توانند بی‌رحم باشند

یک اصلاح شدید، میلیاردها دلار ارزش را محو کرد، پوزیشن‌های لوریجی را لیکوئید کرد و اعتماد را در سراسر بازار متزلزل ساخت. با این حال، برای مشارکت‌کنندگان قدیمی، این بازنشانی‌های خشن اغلب به عنوان مقدمه‌ای برای مرحله بعدی صعود عمل می‌کنند.

خلاصه بازار: از اوج ۴.۱۷ تریلیون دلاری تا رکود سپتامبر

ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال در ۱۴ آگوست به اوج تاریخی ۴.۱۷ تریلیون دلار رسید. با این حال، از آن زمان، بازار در محدوده consolidatioن باریکی بین ۳.۵ تا ۴ تریلیون دلار به دام افتاده و نشانه‌هایی از بلاتکلیفی را نشان داده است.

این روند بین ۱۸ تا ۲۵ سپتامبر به شدت تغییر کرد، زمانی که ارزش کل بازار در تنها هفت روز تقریباً ۹٪ سقوط کرد و ترس‌های تازه‌ای درباره شکنندگی بازار برانگیخت و این تردید را ایجاد کرد که آیا این اکتبر – که به طور غیررسمی به عنوان “Uptober” شناخته می‌شود – به انتظارات پاسخ خواهد داد یا خیر.

روندهای تاریخی می‌گویند “بله”: سه‌ماهه چهارم به‌طور سنتی قوی است

علیرغم نوسانات اخیر، رفتار تاریخی بازار نشان می‌دهد که اکتبر همچنان می‌تواند یک رالی را رقم بزند. از سال ۲۰۱۰، اکتبر به طور میانگین بازدهی ۲۹.۲۳٪+ را به همراه داشته است. نوامبر نیز با میانگین بازدهی قوی‌تر ۳۷.۶۴٪+ دنبال می‌شود. این الگوهای فصلی به همه چیز از تخصیص مجدد سرمایه پس از تابستان تا موقعیت‌گیری نهادی قبل از پایان سال مرتبط هستند. تحلیلگران اکنون پیشنهاد می‌کنند که توکن‌های low-cap (ارزش بازار پایین) می‌توانند در این اکتبر بیش از ۲۰۰٪ افزایش یابند، به ویژه اگر Sentiment (احساسات بازار) همانطور که انتظار می‌رود بهبود یابد.

فصل آلت‌کوین ۳.۰؟ تکنیکال‌ها می‌گویند ممکن است

یک سیگنال فنی امیدوارکننده دیگر از شاخص Altcoins/Bitcoin Index می‌آید که جریان سرمایه بین بیت‌کوین و بازار گسترده‌تر آلت‌کوین‌ها را ردیابی می‌کند. از سال ۲۰۱۸، این شاخص یک نشانگر اولیه قابل اعتماد برای رالی‌های آلت‌کوین بوده است – و شرایط فعلی شروع به تقلید از چرخه‌های صعودی گذشته کرده است.

در سال ۲۰۱۸، این شاخص از یک خط روند کلیدی بلندمدت جهش کرد و باعث افزایش ۱۲۰ برابری در برخی آلت‌کوین‌های low-cap شد. یک الگوی مشابه در سال ۲۰۲۱ تکرار شد، زمانی که دومین بازگشت از همان سطح حمایت، به رالی ۱۷۵ برابری در بخش آلت‌کوین‌ها منجر شد.

اکنون، در پایان سال ۲۰۲۵، این شاخص دوباره در همان حمایت تاریخی در نوسان است، که نشان می‌دهد بازار ممکن است در آستانه چیزی باشد که برخی آن را فصل آلت‌کوین ۳.۰ می‌نامند.

با این حال، تشخیص فصل تنها نیمی از نبرد است. بهره‌برداری از آن مستلزم شناسایی پروژه‌هایی با فاندامنتال‌های قوی، جامعه‌های متعهد و utility (کاربرد) در دنیای واقعی است – پروژه‌هایی که در صورت وقوع رالی گسترده‌تر، بیشترین احتمال را برای عملکرد بهتر دارند.

چشم‌انداز بیت‌کوین: بازگشت قدرت قبل از Uptober

در حالی که آلت‌کوین‌ها با مشکل مواجه شده‌اند، به نظر می‌رسد بیت‌کوین در پایان سپتامبر – که به طور تاریخی یکی از ضعیف‌ترین ماه‌های آن است – در حال تثبیت است. آخرین فشار از ۱۰۹,۰۰۰ دلار به بیش از ۱۱۳,۰۰۰ دلار، چیزی بیش از یک جهش فنی است.

چندین شاخص کلیدی اکنون به قدرت تازه در بازار اشاره می‌کنند:

• RSI در تایم‌فریم‌های مختلف نزدیک به ۸۰ است – که نشان‌دهنده فشار خرید قوی است.
• حجم معاملات روزانه در صرافی‌های بزرگ در حال افزایش است.
• Open Interest (سود باز) در بازارهای آتی در حال افزایش است – که نشان‌دهنده تعهد بیشتر است.
• عمق دفتر سفارش‌ها در حال بهبود است – نقدینگی در حال بازگشت است.

این ساختار کلی، دوره‌های پیش از Uptober گذشته را تقلید می‌کند، جایی که دوره‌های حرکت sideways (خنثی) و ترس، جای خود را به روندهای صعودی چند ماهه دادند. اگر تاریخ تکرار شود، ساختار فعلی ممکن است پایه‌های پیشرفت گسترده بعدی بازار را بنا نهد.

پشتیبانی‌های نهادی و مقرراتی

در حالی که سیگنال‌های فنی به سمت یک شکست بالقوه بازار اشاره می‌کنند، فاندامنتال‌های زیربنایی به همان اندازه قانع‌کننده هستند – و ممکن است نیروی محرکه واقعی پشت یک رالی قوی اکتبر باشند.

• بازیکنان نهادی در حال بازگشت هستند. صندوق‌های Hedge و مدیران دارایی به طور پیوسته در معرض exposure (قرارگیری) خود به بیت‌کوین افزوده‌اند، حتی در طی روندهای نزولی اخیر – رفتاری که از نظر تاریخی با مراحل اولیه روندهای صعودی طولانی‌مدت مرتبط است.
• پذیرش شرکتی به رشد خود ادامه می‌دهد. پلتفرم‌های پرداخت بزرگ و شرکت‌های عمومی، بیت‌کوین و سایر دارایی‌های دیجیتال را در عملیات و ترازنامه‌های خود ادغام می‌کنند و نقش کریپتو را به عنوان یک ذخیره ارزش بلندمدت تقویت می‌کنند.
• شفافیت مقرراتی سرانجام در حال gaining traction (جلب توجه) است. با بررسی جدی ETFهای اسپات بیت‌کوین توسط مقامات نظارتی ایالات متحده، احتمال تصویب در حال افزایش است. این تحولات توجه بازارهای سرمایه سنتی را به خود جلب کرده و می‌توانند جریان‌های ورودی جدید قابل توجهی را آزاد کنند.

در کنار هم، این نیروها نشان می‌دهند که این اکتبر می‌تواند شکست‌های Uptober قبلی را تقلید کند، جایی که سرمایه نهادی و پشتیبانی‌های مقرراتی با هم ترکیب شدند تا رالی‌های چند ماهه در سراسر بازار کریپتو را شعله‌ور کنند.

این به چه معنا برای کریپتوهای Low-Cap است و چرا XYZVerse برجسته می‌شود

با توجه به اینکه اکتبر از نظر تاریخی آغازگر رالی‌های چند ماهه کریپتو بوده است، توکن‌های low-cap اغلب بزرگترین ذینفعان هستند. این پروژه