پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین: آیا استراتژی مایکل سیلور در حال فراگیر شدن است؟ داده‌های زنجیره‌ای نشان از انباشت بیشتر دارند.
پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین: آیا استراتژی مایکل سیلور در حال تبدیل شدن به جریان اصلی است؟ داده‌های زنجیره‌ای حاکی از انباشت بیشتر است
وضعیت معاملاتی بیت‌کوین و نقش کلیدی مایکل سیلور
بیت‌کوین (BTC) در حال حاضر با قیمت ۱۱۶,۰۳۰ دلار معامله می‌شود، با حجم معاملات ۲۴ ساعته ۴۷.۵ میلیارد دلار و ارزش بازار ۲.۳۱ تریلیون دلار. بزرگترین ارز دیجیتال جهان همچنان تیتر اول اخبار است، اما بخش عمده‌ای از روایت نهادی امروز را می‌توان به یک فرد مرتبط دانست: مایکل سیلور.
در آگوست ۲۰۲۰، سیلور، که در آن زمان مدیرعامل میکرواستراتژی (اکنون فقط استراتژی) بود، از یک مدیر اجرایی نرم‌افزاری به نماد جهانی پذیرش بیت‌کوین تبدیل شد. او در آن زمان، ۲۵۰ میلیون دلار از ذخایر نقدی شرکت را به بیت‌کوین اختصاص داد و به ریسک‌های تورم و ضعف دلار اشاره کرد. این حرکت واحد، مالی شرکتی را بازتعریف کرد و بزرگترین خرید بیت‌کوین توسط یک شرکت سهامی عام را ثبت نمود و زمینه‌ساز حرکتی شد که دیگران پس از آن دنبال کردند. میکرواستراتژی در همین نقطه متوقف نشد. این شرکت در عرض چند ماه، ۱۷۵ میلیون دلار، ۵۰ میلیون دلار و ۶۵۰ میلیون دلار دیگر که از طریق اوراق قرضه قابل تبدیل تأمین مالی شده بود، اضافه کرد و به سرعت یک سبد دارایی بیت‌کوین میلیارد دلاری انباشت.
برای سیلور، بیت‌کوین یک قمار نبود بلکه یک پوشش در برابر کاهش ارزش پول بود. او آن را “حفظ سرمایه” نامید و به طور مشهوری بیت‌کوین را به “منهتن در فضای سایبری” تشبیه کرد — کمیاب، شکست‌ناپذیر و جهانی. منتقدان این اقدام را بی‌پروا خواندند و به نوسانات و ریسک‌های تأمین مالی از طریق بدهی اشاره کردند. اما حامیان آن را نبوغ آمیز خواندند. خود سیلور به طعنه این واقعیت را پذیرفت که او زمانی در سال ۲۰۱۳ بیت‌کوین را رد کرده و در توئیتر نوشته بود که “راه قمار آنلاین را در پیش خواهد گرفت.” او بعداً آن پست را “پرهزینه‌ترین توئیت تاریخ” نامید، زیرا میکرواستراتژی به بزرگترین دارنده شرکتی بیت‌کوین تبدیل شد.
توسعه شرکتی و تأثیر بر بازار
از سال ۲۰۲۰ به بعد، سیلور با استفاده از ابزارهای مالی ساختاریافته، مقیاس دارایی‌ها را افزایش داد. تا اوایل سال ۲۰۲۱، این شرکت بیش از ۲ میلیارد دلار قرض گرفته بود تا به موقعیت خود اضافه کند. میکرواستراتژی با استفاده از روش میانگین هزینه دلاری (Dollar-Cost Averaging)، به خرید در دوران رکود ادامه داد و این دیدگاه را تقویت کرد که بیت‌کوین یک ذخیره ارزش بین‌نسلی است.
تأثیر آن چشمگیر بود. بین سال‌های ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۴، سهام استراتژی در مواقعی از S&P 500 و حتی از خود بیت‌کوین پیشی گرفت. سرمایه‌گذاران دیگر آن را primarily به عنوان یک شرکت نرم‌افزاری ارزش‌گذاری نمی‌کردند، بلکه به عنوان یک پروکسی (نماینده) بالفعل بیت‌کوین می‌دیدند. تا اوایل سال ۲۰۲۵، این شرکت بیش از ۲٪ از عرضه ثابت بیت‌کوین را در اختیار داشت، معادل نزدیک به نیم میلیون سکه به ارزش بیش از ۵۰ میلیارد دلار. این انباشت تهاجمی، رقابت برای عرضه محدود بیت‌کوین را تشدید کرد. تنها در پنج ماه اول سال ۲۰۲۵، خریداران شرکتی و نهادی بیش از ۲۵ میلیارد دلار برای بیت‌کوین هزینه کردند. خرید میکرواستراتژی در ژوئن ۲۰۲۵ به میزان ۱۰,۱۰۰ بیت‌کوین، به ارزش ۱.۰۵ میلیارد دلار، نقش آن به عنوان الگویی برای تخصیص خزانه داری شرکتی را بیشتر تثبیت کرد.
اما این استراتژی بدون بحث و controversy نبود. تأمین مالی این خریدها از طریق بدهی و انتشار سهام، سؤالاتی درباره رقیق شدن سهام (dilution) و ریسک مالی ایجاد کرد. تحلیلگران بحث کردند که آیا میکرواستراتژی انعطاف‌پذیری یا شکنندگی را در ترازنامه خود ایجاد کرده است. آنچه واضح است این است که سیلور وال استریت را مجبور کرد تا به بیت‌کوین به عنوان یک دارایی خزانه داری اصلی (mainstream treasury asset) فکر کند، نه یک دارایی حاشیه‌ای.
چشم‌انداز فنی بیت‌کوین (BTC/USD) و پیش‌بینی آینده
پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین همچنان صعودی (bullish) باقی مانده است، زیرا indicators فنی آن، روایت انباشت را تأیید می‌کنند. در حال حاضر در سطح ۱۱۶,۰۰۰ دلار، BTC تازه از کانال نزولی (descending channel) که از اواسط آگوست حرکت آن را محدود کرده بود، خارج شده است. بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه (EMA) در ۱۱۴,۵۴۷ دلار، ما شاهد حرکت صعودی هستیم؛ و بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه در ۹۳,۷۰۴ دلار، یک کف قوی بلندمدت داریم.
الگوی پوشش صعودی (bullish engulfing pattern) در نزدیکی منطقه حمایت، علاقه renewed خریداران را تأیید کرد و پس از آن یک شمع (کندل) breakout تشکیل شد که در بالای مقاومت بسته شد. شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح ۵۹ قرار دارد که حرکت مثبت را نشان می‌دهد بدون اینکه وارد قلمرو اشباع خرید (overbought) شود. اگر بیت‌کوین بالای نقطه محوری (pivot) ۱۱۶,۰۰۰ دلار维持 کند، مقاومت فوری در ۱۱۹,۵۰۰ دلار قرار دارد و هدف بعدی ۱۲۲,۲۰۰ دلار خواهد بود. however، رد شدن از این سطوح می‌تواند منجر به آزمون مجدد سطح ۱۱۴,۸۰۰ دلار یا حتی ۱۱۰,۱۵۰ دلار شود، مشروط بر اینکه الگوی Higher Lows (کف‌های بالاتر) دست‌نخورده باقی بماند، تا زمانی که BTC above ۱۱۲,۰۰۰ دلار باقی بماند.
برای معامله‌گران، یک ورود long تاکتیکی در بالای ۱۱۶,۰۰۰ دلار با حد ضرر (stop-loss) زیر ۱۱۴,۰۰۰ دلار، یک setup مطلوب risk-reward ارائه می‌دهد که اهداف ۱۱۹,۵۰۰ دلار و ۱۲۲,۲۰۰ دلار را دنبال می‌کند. برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، این ممکن است مرحله اولیه یک rally گسترده‌تر باشد و پیش‌بینی‌ها به سمت ۱۳۰,۰۰۰ دلار در حال gaining credibility هستند، اگر روندهای انباشت ادامه یابند.
جمع‌بندی
داده‌های on-chain از این چشم‌انداز حمایت می‌کنند. ذخایر صرافی‌ها continue به کاهش ادامه می‌دهند، زیرا نهادها کوین‌ها را به cold storage منتقل می‌کنند، در حالی که کیف‌پول‌های نهنگ‌ها (wh