سهامداران داخلی و سرمایه‌گذاران اولیه شرکت CoreWeave بیش از 1 میلیارد دلار از سهام خود را پس از پایان دوره محدودیت فروش پس از عرضه اولیه به فروش رساندند. این اولین باری است که سرمایه‌گذاران اصلی این گروه مرکز داده هوش مصنوعی از زمان عرضه اولیه پرسر و صدای آن در ماه مارس، فرصت نقد کردن سهام خود را پیدا کرده‌اند.
بر اساس اسناد نظارتی، جک کوگن، یکی از مدیران شرکت، با فروش سهام به ارزش نزدیک به 300 میلیون دلار در میان فروشندگان حضور داشت. سهام CoreWeave که قدرت محاسباتی را برای شرکت‌های فناوری در حال ساخت مدل‌های هوش مصنوعی اجاره می‌دهد، در طول روز جمعه حول قیمت 100 دلار ثابت ماند. این واکنش ملایم پس از کاهش شدید 35 درصدی در دو روز قبل رخ داد که با سود سه‌ماهه ضعیف‌تر از انتظار و نگرانی‌ها درباره هزینه‌های فزاینده و بار بدهی‌های شرکت تحریک شده بود.
قیمت سهام CoreWeave. منبع: گوگل فایننس
بانکداران آشنا با این فروش‌ها از هجوم دیوانه‌وار برای بسته‌بندی معاملات قبل از آزاد شدن 84 درصد از سهام کل شرکت برای اولین بار از زمان عرضه اولیه خبر دادند. بلوک‌های حداکثر شش میلیون سهمی دست به دست شدند و مورگان استنلی در مقطعی تلاش کرد 8 میلیون سهم به ارزش حدود 740 میلیون دلار بفروشد، به گفته افراد نزدیک به این معاملات.
از اوج عرضه اولیه تا نگرانی‌های بازار
CoreWeave در ماه مارس با قیمت 40 دلار به ازای هر سهم به صورت عمومی عرضه شد و 1.5 میلیارد دلار سرمایه جمع‌آوری کرد که در آن زمان بزرگترین عرضه اولیه فناوری سال بود، علیرغم اینکه این معامله از بلندپروازی‌های اولیه کوچک‌تر شده بود. سهام این شرکت به سرعت به یکی از داغ‌ترین شرط‌بندی‌ها در زمینه زیرساخت هوش مصنوعی تبدیل شد و با بیش از 300 درصد افزایش به اوج 183 دلار در ماه ژوئن رسید.
صعود این شرکت سرمایه‌گذاران سنگین‌وزنی از جمله صندوق‌های پوشش ریسک Magnetar Capital و Coatue Management، مدیر دارایی Fidelity، معامله‌گر فرکانس بالا Jane Street و سازنده تراشه Nvidia که 6 درصد سهام را در اختیار دارد، جذب کرد. Magnetar که یکی از اولین حامیان CoreWeave است، حدود 30 درصد از سهام آن را در اختیار دارد.
اما این درخشش کمرنگ شده است. پایان دوره محدودیت فروش CoreWeave تنها دو روز پس از گزارش زیان سه‌ماهه بیشتر از انتظار آن رخ داد، در حالی که هزینه‌های عملیاتی در سه‌ماهه دوم به 1.2 میلیارد دلار افزایش یافت که تقریباً چهار برابر سال قبل است. این شرکت همچنین برنامه‌هایی را برای استفاده از حدود 1 میلیارد دلار از درآمدهای عرضه اولیه خود برای بازپرداخت بخشی از بدهی 8 میلیارد دلاری خود تا پایان سال 2024 فاش کرد.
تحلیلگران وابستگی شدید این گروه به تعداد کمی از مشتریان، نیازهای بالای سرمایه و استقراض‌های گران را به عنوان ریسک‌های کلیدی علامت‌گذاری کرده‌اند. حدود 46 درصد از سهام قابل معامله CoreWeave توسط صندوق‌های پوشش ریسک که روی کاهش بیشتر شرط بسته‌اند، به صورت استقراضی فروخته شده است، طبق داده‌های ارائه‌شده توسط S3 Partners.
CoreWeave با واکنش منفی نسبت به خرید مواجه است
CoreWeave همچنین با واکنش منفی سرمایه‌گذاران نسبت به برنامه خرید 9 میلیارد دلاری Core Scientific، بزرگترین مالک آن و یک گروه مرکز داده دیگر متمرکز بر هوش مصنوعی، مواجه است. کریپتوپلیتان پیشتر گزارش داده بود که سرمایه‌گذاران عمده Core Scientific تهدید کرده‌اند که در صورت بهبود نیافتن قیمت و شرایط، علیه این معامله رأی دهند.
این معامله برای استراتژی توسعه CoreWeave حیاتی است و با هدف تضمین ظرفیت اضافی برای پاسخگویی به تقاضای فزاینده توسعه‌دهندگان مدل‌های هوش مصنوعی انجام می‌شود. این واکنش منفی در زمانی که بازار در حال ارزیابی مجدد ارزش‌گذاری‌های سرسام‌آور شرکت‌های مرتبط با توسعه هوش مصنوعی است، بر عدم قطعیت‌ها می‌افزاید.
هجوم فروش توسط سهامداران داخلی لزوماً به معنای از دست دادن ناگهانی اعتماد نیست. با این حال، این امر همچنین نشان‌دهنده مقیاس سودهایی است که سرمایه‌گذاران اولیه از آن بهره‌مند شده‌اند و تمایل آن‌ها برای کسب سود در سهامی که قبلاً نوسانات شدیدی را تجربه کرده است.
با توجه به اینکه نزدیک به نیمی از سهام شناور آن به صورت استقراضی فروخته شده است، CoreWeave با چالش دوگانه متقاعد کردن بازار مبنی بر اینکه می‌تواند تقاضای فزاینده را به سود پایدار تبدیل کند، در حالی که با شک و تردید درباره برنامه‌های هزینه‌ای و استراتژی خرید خود مقابله می‌کند، مواجه است.
تفاوت کلیدی سیم: ابزار مخفی که پروژه‌های کریپتو برای پوشش رسانه‌ای تضمینی استفاده می‌کنند
