کاهش فشار فروش بیتکوین؛ نهنگیها همچنان فعالاند
ورودی بیتکوین به صرافیهای متمرکز از اوج روزانه حدود ۶۰ هزار واحد در ششم فوریه کاهش یافته و به حدود ۲۳ هزار واحد در هفته اخیر رسیده است. این کاهش نشاندهنده تخفیف در فاز حاد فروش است، اما سهم سرمایهگذاران بزرگ یا نهنگها از کل ورودیها به بالاترین سطح از سال ۲۰۱۵ رسیده است. تحلیلها حاکی از آن است که روند توزیع گسترده بیتکوین از دست دارندگان بلندمدت به خریداران جدید همچنان ادامه دارد.
نکات کلیدی
– ورودی روزانه بیتکوین به صرافیها از حدود ۶۰ هزار واحد در ششم فوریه به طور میانگین به ۲۳ هزار واحد در هفته اخیر کاهش یافته است.
– کاهش ورودی به صرافیها معمولاً به معنای کاهش فشار فروش بر قیمت بیتکوین تفسیر میشود.
– سهم ۱۰ ورودی بزرگ از کل ورودیهای بیتکوین به صرافیها به ۶۴ درصد رسیده که بالاترین رقم از سال ۲۰۱۵ است.
– این آمار نشان میدهد سرمایهگذاران بزرگ یا «نهنگها» همچنان بازیگران اصلی بازار فروش هستند.
– تحلیلگران از روند «توزیع بزرگ» بیتکوین از دارندگان بلندمدت به مالکان جدید در چند موج خبر میدهند.
– قیمت بیتکوین از اوج اکتبر حدود ۱۲۶ هزار دلار، حدود ۴۶ درصد کاهش یافته و در محدوده ۶۷ هزار دلار معامله میشود.
– برخی تحلیلها کف نهایی بازار نزولی را نزدیک به ۵۵ هزار دلار و احتمال کاهش بیشتر قیمت را محتملتر از بازگشت سریع به سطوح بالاتر میدانند.
کاهش چشمگیر ورودی بیتکوین به صرافیها
بر اساس گزارش جدید شرکت تحلیلگر بلاکچین CryptoQuant، حجم عمده ورودی بیتکوین به صرافیهای متمرکز کاهش یافته است. این ورودیها در ششم فوریه و همزمان با نزدیک شدن قیمت بیتکوین به مرز ۶۰ هزار دلار، به حدود ۶۰ هزار واحد در روز رسیده بود. این رقم در هفت روز گذشته به طور میانگین به حدود ۲۳ هزار واحد بیتکوین در روز کاهش پیدا کرده است.
این کاهش قابل توجه در ورودیها نشاندهنده آن است که فاز حاد و شدید فروش در بازار بیتکوین تخفیف یافته است. اگرچه جریان ورودی به صرافیها نسبت به ماههای قبل همچنان در سطح بالاتری قرار دارد، اما کاهش آن به معنای فشار فروش کمتر بر قیمت این دارایی دیجیتال است. در واقع، زمانی که کاربران بیتکوین کمتری را به صرافیها واریز میکنند، معمولاً قصد فروش فوری کمتری دارند.
این تغییر در رفتار بازار میتواند نشانهای از تثبیت نسبی پس از یک دوره نوسان شدید باشد. با این حال، کاهش ورودیها به تنهایی به معنای پایان فشار فروش نیست، بلکه ترکیب و ماهیت این ورودیها نیز به همان اندازه حائز اهمیت است.
افزایش سهم چشمگیر سرمایهگذاران بزرگ در فروش
در حالی که حجم کلی ورودی بیتکوین به صرافیها کاهش یافته، ترکیب این ورودیها به نفع سرمایهگذاران بزرگ تغییر کرده است. شاخص «نسبت نهنگ صرافی» یا Exchange Whale Ratio که توسط CryptoQuant محاسبه میشود، نسبت ۱۰ ورودی بزرگ به کل ورودیها را اندازهگیری میکند.
این شاخص اکنون به رقم ۰.۶۴ رسیده که بالاترین سطح ثبت شده از سال ۲۰۱۵ محسوب میشود. این عدد به این معناست که ۶۴ درصد از کل بیتکوینهای واریز شده به صرافیها، تنها توسط ۱۰ آدرس بزرگ انجام شده است. چنین آماری به وضوح نشان میدهد که سرمایهگذاران عمده یا همان نهنگهای بازار، بازیگران اصلی در جبهه فروش هستند.
فعالیت قابل توجه نهنگها در سال ۲۰۲۵ نیز به یک موضوع کلیدی تبدیل شده بود. طبق گفته تحلیلگران، حجم «بیسابقهای» از سکهها در آن سال دست به دست شد. این روند به گونهای بود که تحلیلگران از آن با عنوان «توزیع بزرگ» یاد میکنند.
تداوم روند «توزیع بزرگ» و تأثیر بر قیمت
تحلیلگر CryptoQuant، جی.ای. مارتون، در این باره توضیح میدهد که در طول این «توزیع بزرگ»، بیتکوینهای نگهداری شده توسط دارندگان بلندمدت، در چندین موج به مالکان جدید منتقل شده است. این فرآیند توزیع مجدد گسترده، یکی از عوامل مهم در تعیین روند قیمتی بازار محسوب میشود.
قیمت بیتکوین در اکتبر سال گذشته به اوج تاریخی جدیدی در حدود ۱۲۶,۰۸۰ دلار صعود کرد. اما از آن زمان تاکنون، این دارایی دیجیتال حدود ۴۶ درصد از ارزش خود را از دست داده و اخیراً در محدوده ۶۷,۵۸۲ دلار معامله میشود. این کاهش قیمت قابل توجه، همزمان با تداوم فعالیت فروش نهنگها رخ داده است.
پیشبینیها برای بازگشت سریع قیمت به سطوح بالاتر چندان خوشبینانه نیست. تحلیلهای قبلی CryptoQuant نشان میدهد که «کف نهایی بازار نزولی» این دارایی در محدوده ۵۵,۰۰۰ دلار قرار دارد. علاوه بر این، تحلیل جریان صرافیها حاکی از کاهش «ذخیره آماده» یا همان استیبلکوینهایی مانند تتر (USDT) است که برای خرید داراییهای دیجیتال در دسترس هستند.
چشمانداز آتی و کاهش قدرت خرید بازار
طبق گزارش CryptoQuant، معمولاً رالیهای قیمتی در بازار کریپتو با افزایش ورودی استیبلکوینها به صرافیها همراه است. کاهش این ذخایر، میتواند به معنای کاهش قدرت خرید جمعی بازار و محدودیت در پتانسیل صعودهای قوی در کوتاهمدت باشد.
این دیدگاه در پلتفرمهای پیشبینی بازار نیز بازتاب یافته است. به عنوان مثال، کاربران پلتفرم Myriad که توسط شرکت مادر دکریپت، Dastan، اداره میشود، موافقند که حرکت بزرگ بعدی بیتکوین احتمالاً نزولی است. آنها در حال حاضر احتمال ۵۷ درصدی را برای افت قیمت بیتکوین به سطح ۵۵,۰۰۰ دلار، پیش از آنکه بتواند به ۸۴,۰۰۰ دلار بازگردد، در نظر میگیرند.
در مجموع، اگرچه فشار فروش حاد از جانب عموم سرمایهگذاران کاهش یافته، اما فعالیت متمرکز نهنگها و کاهش ذخایر نقدی آماده خرید، میتواند بازار را در یک فاز تثبیت یا حتی نزولی ملایمتر قرار دهد. نظارت بر رفتار این سرمایهگذاران بزرگ و جریان استیبلکوینها، برای درک مسیر بعدی بیتکوین حیاتی به نظر میرسد.