DeFi، مخفف «مالی غیرمتمرکز» (Decentralized Finance)، به مجموعه‌ای از خدمات مالی اشاره دارد که بر روی فناوری بلاک‌چین، عمدتاً اتریوم، ساخته شده‌اند. هدف آن ایجاد یک سیستم مالی باز، بدون نیاز به مجوز و شفاف است که واسطه‌های سنتی مانند بانک‌ها، صرافی‌ها یا کارگزاری‌ها را حذف می‌کند. در عوض، از قراردادهای هوشمند برای خودکارسازی و اجرای تراکنش‌ها استفاده می‌شود. کاربران می‌توانند با استفاده از DeFi وام بگیرند، وام دهند، معامله کنند، پس‌انداز کنند یا در دارایی‌های دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند — همه اینها بدون تکیه بر یک نهاد مرکزی انجام می‌شود. مزایای اصلی آن شامل دسترسی آزاد، کاهش هزینه‌ها، شفافیت و کنترل بیشتر بر دارایی‌ها است. با این حال، خطراتی مانند آسیب‌پذیری قراردادهای هوشمند، نوسانات بازار و چالش‌های مقرراتی نیز وجود دارد.

درک کامل امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) در دنیای رمزارزها

سیستم‌های مالی سنتی (TradFi) برای مدت‌های طولانی نسبتاً خوب عمل کرده‌اند. اما نگرانی‌های فزاینده درباره آنها، مانند ماجرای معروف قطع دسترسی ترامپ به خدمات بانکی، ما را به جستجوی جایگزین‌های مناسب سوق داده است. یکی از نتایج این جستجو، کشف امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) است که موضوع اصلی این مقاله می‌باشد. در این مقاله، به توضیح اینکه DeFi در رمزارز چیست، چگونه کار می‌کند، مزایا، ریسک‌ها و پتانسیل آینده آن می‌پردازیم.

درک DeFi (امور مالی غیرمتمرکز)

بهترین راه برای درک DeFi این است که ابتدا مفهوم آن را تعریف کنیم. سپس، باید ویژگی‌هایی که آن را از خدمات TradFi متمایز می‌کند، بشناسیم. در نهایت، درک نقش این بخش در اکوسیستم گسترده‌تر رمزارزها حائز اهمیت است.

تعریف DeFi

DeFi یک سیستم مالی همتا به همتا (P2P) است که بر روی فناوری بلاک‌چین اجرا می‌شود. پایه و اساس آن قراردادهای هوشمند هستند که تراکنش‌های بدون نیاز به اعتماد (Trustless) بین طرفین معامله را تسهیل می‌کنند. این سیستم همه چیزهایی که ساختارهای مالی سنتی (TradFi) ارائه می‌دهند، مانند وام‌دهی، وام‌گیری، بیمه و معامله را فراهم می‌کند. این بخش یکی از پررونق‌ترین بخش‌ها در حوزه رمزارز است که ارزش کل قفل‌شده (TVL) آن در زمان نگارش این مقاله ۱۴۸.۹۹۱ میلیارد دلار است که رشد چشمگیری از حدود ۸۰۰ میلیون دلار در ژانویه ۲۰۲۰ نشان می‌دهد.

تفاوت DeFi با امور مالی سنتی

DeFi و TradFi دو رویکرد متمایز برای مدیریت سیستم‌های مالی هستند. در حالی که دومی به دروازه‌بان‌ها (Gatekeepers) برای تسهیل تراکنش‌ها و خدمات متکی است، DeFi از فناوری بلاک‌چین و قراردادهای هوشمند برای دور زدن واسطه‌ها استفاده می‌کند. جدول زیر تفاوت‌های کلیدی آنها را نشان می‌دهد.

سازمان‌دهی
غیرمتمرکز: از قراردادهای هوشمند اجرا شده روی بلاک‌چین‌های عمومی استفاده می‌کند.
متمرکز: مؤسسات مالی به عنوان نماینده عمل کرده و همه تراکنش‌ها را امکان‌پذیر می‌کنند.

مدل اعتماد
بدون نیاز به اعتماد (Trustless): این سیستم‌های همتا به همتا بر اساس کد و مشوق‌ها اجرا می‌شوند.
وابستگی شدید به اشخاص ثالث مورد اعتماد مانند بانک‌ها و کارگزاران.

دسترسی
بدون نیاز به مجوز (Permissionless): دسترسی برای هر کسی که کیف پول رمزارزی و اتصال به اینترنت داشته باشد، باز است. نیاز به تأییدیه‌های شناخت مشتری (KYC) ندارد.
نیازمند مجوز (Permissioned): دسترسی فقط به کسانی محدود می‌شود که بررسی‌های سختگیرانه KYC تعیین شده توسط عوامل اعتماد را پشت سر بگذارند.

شفافیت
کاملاً شفاف، زیرا همه تراکنش‌ها روی بلاک‌چین‌های عمومی اتفاق می‌افتند.
شفافیت بسیار محدود، زیرا تراکنش‌ها در پایگاه‌های داده خصوصی ثبت می‌شوند.

مقررات
عمدتاً فاقد مقررات، زیرا خارج از چارچوب‌های نظارتی سنتی عمل می‌کنند. اما این در حال تغییر در بسیاری از حوزه‌های قضایی است.
به شدت تحت مقررات، با ارائه‌دهندگان خدمات که الزامات نظارتی سختگیرانه را دنبال می‌کنند.

نوع دارایی
از دارایی‌های دیجیتال و توکن‌ها به عنوان ارز استفاده می‌کند.
از ارزهای فیات مانند USD و EUR و دارایی‌های سنتی مانند سهام، اوراق قرضه و کالاها استفاده می‌کند.

کنترل کاربر
کاربران از طریق کلیدهای خصوصی و عبارات seed خود کنترل کامل و مستقیم بر دارایی‌های خود دارند.
کاربران کنترل محدودی بر دارایی‌های خود دارند زیرا ارائه‌دهنده خدمات، متولی دارایی‌های آنهاست.

زمان و کارمزد تراکنش‌ها
عدم وجود واسطه‌ها، زمان تکمیل تراکنش‌ها را تقریباً آنی می‌کند. کارمزدها نیز می‌توانند بسیار پایین باشند.
تراکنش‌ها ممکن است مدت زمان زیادی طول بکشد تا تکمیل شوند زیرا باید از طریق یک شخص ثالث عبور کنند. این موضوع همچنین کارمزدهای آنها را نسبت به DeFi نسبتاً بالاتر می‌برد.

چرا DeFi در اکوسیستم رمزارز مهم است

امور مالی غیرمتمرکز برای اکوسیستم رمزارز حیاتی است زیرا خدمات مالی را بدون واسطه فراهم می‌کند. این جنبه، دسترسی را دموکراتیک می‌کند و به هر کسی که اینترنت و یک کیف پول رمزارزی داشته باشد، امکان مشارکت می‌دهد. علاوه بر این، شفافیت آن از طریق کد، اعتماد بین طرفین معامله را ایجاد می‌کند. این سیستم با ابزارهایی مانند Yield Farming و بازارسازان خودکار (AMMs) نوآوری را پیش می‌برد و میلیاردها سرمایه را جذب می‌کند. با ارائه حاکمیت مالی و کاهش هزینه‌ها، DeFi کاربرد واقعی رمزارزها را نشان می‌دهد، پذیرش آن را تقویت کرده و امور مالی ما را متحول می‌کند.

DeFi چگونه کار می‌کند؟

DeFi از فناوری‌های به هم پیوسته برای ارائه خدمات مالی بدون واسطه استفاده می‌کند. در ادامه به breakdown اجزای اصلی که آن را به حرکت درمی‌آورند، می‌پردازیم:

قراردادهای هوشمند روی بلاک‌چین‌ها (اتریوم، سولانا، BSC)

قراردادهای هوشمند قلب تپنده اکوسیستم DeFi هستند. این توافق‌های دیجیتال خوداجرا، تراکنش‌های اتفاق‌افتاده روی بلاک‌چین را هدایت می‌کنند. برخلاف قراردادهای معمولی که به یک عامل اعتماد متکی هستند، این قراردادها به محض اینکه طرفین معامله به تعهدات خود عمل کنند، به طور خودکار معاملات را تکمیل می‌کنند. تغییرناپذیری و شفافیت آنها پایه و اساس اعتماد بین دو طرف یک معامله است. قراردادهای هوشمند کل طیف تراکنش‌های DeFi را پوشش می‌دهند و ابداع شبکه اتریوم هستند. با این حال، آنها در شبکه‌های جدیدتر متمرکز بر DeFi مانند سولانا و بایننس اسمارت چین (BSC) نیز پیشرفت می‌کنند.

نقش برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps)

دسترسی به پروتکل‌های DeFi بدون dApps چالش‌برانگیز بود. dApps وب‌سایت‌ها و برنامه‌های موبایلی هستند که شما را به قراردادهای هوشمند متصل می‌کنند. این برنامه‌ها روی شبکه‌های بدون نیاز به مجوز اجرا می‌شوند و کنترل کامل بر funds و داده‌های شما را می‌دهند. برخی dApp های رایج شامل صرافی‌های غیرمتمرکز (DEXs) مانند یونی‌سواپ، پروتکل‌های وام‌دهی مانند آوه، بازارهای توکن‌های غیرمثلی (NFT