آمریکا به کمیسیون بورس و اوراق بهادار فشار می‌آورد تا بازار ۱۲.۵ تریلیون دلاری ۴۰۱ک را برای ارزهای دیجیتال باز کند
قانون‌گذاران آمریکایی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) را تحت فشار گذاشته‌اند
قانون‌گذاران آمریکایی در حال تحت فشار گذاشتن کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) برای اجرای دستور اجرایی اخیر دونالد ترامپ هستند که بازار ۱۲.۵ تریلیون دلاری بازنشستگی ۴۰۱(k) را به روی دارایی‌های جایگزین، از جمله ارزهای دیجیتال، باز می‌کند.
در نامه‌ای مورخ ۲۲ سپتامبر، «فرنچ هیل» رئیس کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان و «مکسین واترز» عضو ارشد این کمیته، از پل اتکینز رئیس SEC خواستند تا به سرعت در اصلاح مقررات برای همسو شدن با این دستورالعلی اقدام کند.
درخواست برای به رسمیت شناختن متخصصان تاییدشده توسط FINRA
این نامه از این نهاد می‌خواهد تا متخصصان دارای گواهی FINRA (هیئت تنظیم مقررات صنعت مالی) را به عنوان سرمایه‌گذاران معتبر (Accredited Investors) به رسمیت بشناسد و دامنه افرادی که واجد شرایط دسترسی به دارایی‌های جایگزین در برنامه‌های بازنشستگی هستند را گسترش دهد.
دستور اجرایی ترامپ SEC را در کانون تحول بازار بازنشستگی قرار می‌دهد
این فشار پس از دستور اجرایی ترامپ در ۷ آگوست صورت می‌گیرد که وزارت کار را ملزم می‌کند تا دستورالعمل‌های تحت قانون امنیت درآمد بازنشستگی کارکنان (ERISA) را بازبینی کند. این دستور به طور مشخص به وزیر کار، در هماهنگی با وزارت خزانه‌داری، SEC و سایر ناظران، ماموریت می‌دهد تا راه را برای مشارکت‌کنندگان برنامه‌های ۴۰۱(k) هموار کنند تا بخشی از سبد دارایی خود را به سرمایه‌گذاری خصوصی (Private Equity)، املاک و مستغلات، دارایی‌های دیجیتال و سایر گزینه‌های جایگزین اختصاص دهند. این سیاست با هدف گسترش گزینه‌های سرمایه‌گذاری برای بیش از ۹۰ میلیون آمریکایی که در حال حاضر در برنامه‌های تعریف‌شده مشارکتی تحت حمایت کارفرما شرکت دارند، طراحی شده است.
دارایی‌های عظیم بازنشستگی و محدودیت دسترسی
بر اساس یک بروشور اطلاع‌رسانی کاخ سفید، کل دارایی‌های بازنشستگی آمریکا تا تاریخ ۳۱ مارس ۲۰۲۵ به ۴۳.۴ تریلیون دلار رسیده است، اما بیشتر پس‌اندازکنندگان همچنان از دسترسی به دارایی‌های جایگزین محروم هستند. قانون‌گذاران استدلال می‌کنند که اجازه دادن به تخصیص حساب‌شده به این دارایی‌ها می‌تواند بازده تعدیل‌شده نسبت به ریسک خالص (Net Risk-Adjusted Returns) را بهبود بخشد و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری بازنشستگی را مدرنیزه کند.
نقش محوری SEC در اصلاح مقررات
انتظار می‌رود SEC نقش محوری در اصلاح مقررات، به ویژه حول تعریف سرمایه‌گذار معتبر، ایفا کند. چندین لایحه دوحزبی که پیش از این در کنگره مطرح شده‌اند، در پی گسترش معیارها هستند، از جمله اقداماتی برای به رسمیت شناختن مجوزهای حرفه‌ای، تحصیلات یا آزمون‌های administrated توسط SEC به عنوان مسیرهایی برای کسب وضعیت معتبر. هیل و واترز از اتکینز خواستند تا این تلاش‌های قانونی را در فرآیند مقررات‌گذاری این نهاد بگنجاند.
احیای ابتکارات گذشته و فشار گروه‌های صنعتی
این حرکت، ابتکاراتی را که اولین بار در دوره قبلی ریاست‌جمهوری ترامپ معرفی شدند اما بعداً تحت دولت بایدن عقب نشینی کردند، احیا می‌کند. گروه‌های صنعتی مدت‌ها برای چنین اصلاحاتی لابی کرده‌اند و استدلال می‌کنند که سبدهای بازنشستگی محدود به سهام و اوراق قرضه، تحول گسترده‌تر بازارهای سرمایه را منعکس نمی‌کنند.
تضمین امانتداری و ایجاد کانالی جدید برای ارزهای دیجیتال
این دستور همچنین تعهدات امانی (Fiduciary Obligations) را برای مدیران برنامه‌هایی که انتخاب می‌کنند دارایی‌های جایگزین را شامل شوند، روشن می‌کند. انتظار می‌رود ناظران چگونگی ارائه چنین مواجهه‌ای توسط اسپانسرهای برنامه‌های بازنشستگی را در حالی که محافظت‌هایی برای سرمایه‌گذاران حفظ می‌شود، ترسیم کنند.
برای بخش ارز دیجیتال، این تحول گامی محوری به سمت پذیرش جریان اصلی (Mainstream Adoption) محسوب می‌شود. اگرچه موانع اداری باقی مانده است، اما گنجاندن دارایی‌های دیجیتال در برنامه‌های بازنشستگی می‌تواند یک کانال جدید برای ورود سرمایه به بازار ایجاد کند و ده‌ها میلیون آمریکایی که برای بازنشستگی پس‌انداز می‌کنند را در معرض ارزهای دیجیتال قرار دهد.
SEC از دوران گنسلر فاصله می‌گیرد و بر انعطاف‌پذیری در قبال ارز دیجیتال و افشای شرکتی متعهد می‌شود
کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در حال نشان دادن یک تغییر عمده در سیاست است؛ دوری از رویکرد مبتنی بر دادخواهی دولت قبلی و حرکت به سمت موضعی مشارکت‌جویانه‌تر با صنعت ارز دیجیتال و شرکت‌های عمومی.
SEC در حال آماده‌سازی یک تغییر گسترده در قوانین افشای شرکتی و رویکرد خود به مقررات ارز دیجیتال است که نشان‌دهنده فاصله گرفتن از سال‌ها نظارت سختگیرانه است.
اولویت‌بندی اصلاحات برای کاهش الزامات سود سه‌ماهه
پل اتکینز، رئیس SEC، در مصاحبه‌ای با شبکه CNBC در ۱۹ سپتامبر تایید کرد که این نهاد اصلاحاتی را در اولویت قرار داده که می‌تواند الزامات گزارش‌دهی سود سه‌ماهه (Quarterly Earnings) را کاهش دهد. این پیشنهاد به شرکت‌ها، از جمله آنهایی که در بخش ارز دیجیتال فعال هستند، انعطاف‌پذیری بیشتری برای تعیین چارچوب گزارش‌دهی در مشورت با سرمایه‌گذاران و بانک‌ها خواهد داد. اتکینز خاطرنشان کرد که گزارش‌دهی شش‌ماهه (Semiannual Reporting) در حال حاضر برای منتشرکنندگان خارجی که در بازارهای آمریکا معامله می‌شوند استاندارد است و این调整 را «راه خوبی به پیش» خواند.
پشتیبانی از محیط سیاسی مساعد
این حرکت پس از فراخوان احیاشده دونالد ترامپ در ۱۵ سپتامبر برای جایگزینی گزارش‌دهی سه‌ماهه با گزارش‌دهی شش‌ماهه صورت می‌گیرد، تغییری که به گفته او هزینه‌ها را کاهش می‌دهد و فشارهای کوتاه‌مدت بر مدیران اجرایی را کم می‌کند. با برتری ۳ به ۱ جمهوری‌خواهان در SEC، این پیشنهاد با یک محیط سیاسی مساعد