استیبل کوین پشتیبانی شده با ین در زمان بهتری نمیتواند ظهور کند، زیرا بانک مرکزی ژاپن احتمال افزایش نرخ بهره را میدهد.

رونمایی آتی از ین مبتنی بر بلاک چین در ژاپن

یکی از بزرگترین اخبار ماه جاری از شرق آسیا، راه‌اندازی قریب‌الوقوع نسخه مبتنی بر بلاک‌چین از ین ژاپن، یکی از ارزهای فیات (fiat) عمده جهان است.

زمان‌بندی این تحول بهتر از این نمی‌توانست باشد، چرا که به طور گسترده انتظار می‌رود بانک مرکزی ژاپن (BOJ) به زودی نرخ بهره را افزایش دهد؛ اقدامی که احتمالاً جذابیت هر دو ین و دارایی‌های پشتیبانی‌شده توسط ین را افزایش خواهد داد.

تأیید نخستین استیبل‌کوین ین‌محور توسط FSA

اوایل این ماه، کوین‌دسک گزارش داد که سازمان خدمات مالی ژاپن (FSA) احتمالاً اولین استیبل‌کوین (stablecoin) denominated به ین این کشور را در最早 زمان پاییز آینده تأیید خواهد کرد. بر اساس این گزارش، شرکت فین‌تک مستقر در توکو به نام JPYC قصد دارد در همین ماه به عنوان یک کسب‌وکار انتقال پول ثبت‌نام کند و پیشگام راه‌اندازی یک استیبل‌کوین钉钉 شده به ین JPY خواهد بود که با نسبت 1:1 با ین ژاپن معامله خواهد شد.

استیبل‌کوین‌ها ارزهای دیجیتالی هستند که به یک مرجع خارجی مانند دلار آمریکا، یورو یا ین钉钉 شده‌اند. این توکن‌ها با تسهیل انتقال سرمایه مورد استفاده برای معامله، سرمایه‌گذاری، حواله یا پرداخت‌های بین‌المللی، نقشی حیاتی ایفا می‌کنند؛ آن هم در حالی که از نوسانات معمول مرتبط با سایر رمزارزها دوری می‌جویند.

رقبای دیگر در عرصه استیبل‌کوین ین

JPYC در پیگیری استیبل‌کوین钉钉 شده به ین تنها نیست. هفته گذشته، شرکت خدمات مالی Monex Group مستقر در توکو اعلام کرد که در حال بررسی راه‌اندازی استیبل‌کوین JPY خود با هدف حواله‌های بین‌المللی و تسویه‌حساب‌های شرکتی است. اوکی ماتسوموتو، رئیس Monex Group به رسانه‌های محلی گفت: «انتشار استیبل‌کوین‌ها به زیرساخت و سرمایه قابل‌توجهی نیاز دارد، اما اگر ما آن‌ها را مدیریت نکنیم، عقب خواهیم ماند.»

افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن

هر دو گروه بانکداران و معامله‌گران پیشرو انتظار دارند BOJ در ماه‌های آینده نرخ بهره را افزایش دهد، در حالی که فدرال رزرو ایالات متحده عکس این عمل را انجام خواهد داد.

هیروشی ناکازاوا، رئیس گروه مالی هوکوهوکو، یکی از بزرگترین بانک‌های منطقه‌ای ژاپن از نظر دارایی، در آخر هفته گفت که BOJ می‌تواند در اکتبر یا دسامبر نرخ بهره را افزایش دهد، مشروط بر اینکه «اوضاع به خوبی پیش برود».

سهام گروه مالی هوکوهوکو بهترین عملکرد را در بین سهام بانکی امسال داشته و قیمت‌ها 90% رشد کرده تا در صدر شاخص بانک‌های Topix که شامل 70 وام‌دهنده است، قرار گیرد.

چشم‌انداز ناکازاوا با اجماع گسترده بازار در مورد افزایش نرخ بهره پیش‌رو همسو است. به گفته بلومبرگ اکونومیکس، گزارش تورم اخیراً منتشر شده توکیو احتمالاً دیدگاه BOJ را تقویت کرده که روند قیمت مصرف‌کننده قوی باقی می‌ماند و در مسیر رسیدن به هدف 2% است. این تیم پیش‌بینی می‌کند که در جلسه اکتبر BOJ افزایش نرخ بهره 25基点 (basis point) رخ دهد.

افزایش نرخ بهره anticipated می‌تواند سرمایه‌گذاران را ترغیب کند تا وجوه خود را به استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط JPY منتقل کنند. به یاد آورید که چرخه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سال 2022 باعث افزایش تقاضا برای استیبل‌کوین‌های钉钉 شده به دلار آمریکا شد، اگرچه جذابیت استیبل‌کوین‌ها later به طور موقت توسط سقوط Terra در مه 2022 کاهش یافت.

BOJ در سال‌های اخیر دو بار نرخ بهره را افزایش داده است: از 0.1% به 0.25% در ژوئیه سال گذشته و سپس افزایش 25基点 دیگر در ژانویه. از آن زمان، بانک مرکزی نرخ‌ها را ثابت نگه داشته است.

بازدهی اوراق ژاپن افزایش می‌یابد، جفت BTC/JPY کاهش می‌یابد

بازدهی اوراق قرضه دولت ژاپن (JGB) با سررسید طولانی‌تر، که سومین بازار بدهی دولت پس از ایالات متحده و چین است، به بالاترین سطح در چند دهه اخیر رسیده است که отраگر نگرانی‌های مالی و انتظار قوی از افزایش قریب‌الوقوع نرخ بهره BOJ است.

به عنوان مثال، بازدهی JGB 30 ساله اخیراً به بالاترین رکورد خود یعنی بیش از 3.2% صعود کرد، در حالی که بازدهی 10 ساله به 1.64% رسید؛ سطحی که از سال 2008 مشاهده نشده بود (بر اساس داده‌های TradingView).

افزون بر جذابیت ین، شکاف بین بازدهی 10 ساله ایالات متحده و ژاپن در حال کاهش است که به 2.62%، کمترین میزان since اوت 2022، تنگ شده است. از آنجا که نرخ ارز USD/JPY این differential بازدهی را به دقت دنبال می‌کند، یک تحلیل رگرسیون توسط MacroMicro suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests suggests