نشست جکسون هول ۲۰۲۵ در نهایت ابهام به پایان رسید. مقامات ارشد فدرال رزرو هفته گذشته در وایومینگ دیدار کردند و هیچ‌کس با برنامه‌ای روشن خارج نشد. به گزارش بلومبرگ، جروم پاول در سخنرانی روز جمعه خود به کاهش احتمالی نرخ بهره در سپتامبر اشاره کرد. اما هیچ‌چیز قطعی نشد. همه اختلاف نظر دارند. تورم در حال افزایش است. اشتغال کاهش یافته است. و فشار از سوی کاخ سفید اکنون به موضوعی محوری تبدیل شده است.
پاول گفت که فدرال رزرو با یک “وضعیت چالش‌برانگیز” روبرو است. او شوخی نمی‌کرد. هدف تورم ۲ درصدی بانک مرکزی هنوز محقق نشده است و ارقام اخیر حاکی از افزایش بیشتر قیمت‌ها هستند. در عین حال، بازار کار نیز تحت تأثیر قرار گرفته است. استخدام در طول تابستان به شدت کند شده است. اگرچه نرخ بیکاری همچنان پایین است، اما هم تقاضا و هم عرضه در بازار کار در حال کاهش هستند. پاول شرایط کنونی بازار کار را “عجیب” توصیف کرد و افزود که مشخص نیست اوضاع به کجا خواهد رفت.
اختلافات فدرال رزرو بر سر مسیر نرخ بهره و فشار سیاسی
شکاف درون فدرال رزرو در طول این کنفرانس آشکارتر شد. برخی از اعضا خواهان کاهش نرخ‌ها هستند. برخی دیگر نگرانند که این کار هنوز زود باشد. رئیس فدرال رزرو شیکاگو، آستن گولزبی، گفت که سخت‌ترین بخش کار “زمان‌بندی صحیح در لحظات انتقال” است. و در حال حاضر، هیچ‌کس در مورد زمان‌بندی توافق ندارد.
در جلسه ژوئیه، هنگامی که مقامات نرخ‌ها را ثابت نگه داشتند، دو نفر از فرمانداران فدرال رزرو مخالفت کردند. اگر کاهش نرخ در سپتامبر اتفاق بیفتد، ممکن است مخالفت‌های بیشتری در جهت مخالف به وجود آید. پاول مطمئن به نظر نمی‌رسید. سخنرانی امسال او در مقایسه با سال گذشته، که حمایت قوی‌تری برای کاهش فوری نرخ‌ها وجود داشت، ضعیف‌تر بود. آن زمان، به نظر می‌رسید تورم در حال کاهش است. اما اکنون دیگر اینطور نیست.
تعرفه‌ها اکنون به وضوح در حال افزایش قیمت‌ها هستند و نشانه‌هایی وجود دارد که تورم در حال گسترش به محصولات و خدماتی است که مستقیماً تحت تأثیر این تعرفه‌ها قرار ندارند.
جزئیات جدید دیگری نیز ظهور کرد: پاول یک چارچوب سیاستی تجدیدنظر شده را معرفی کرد. فدرال رزرو راهنمای داخلی خود را برای نحوه برخورد با تورم و اشتغال به‌روزرسانی کرده است. نسخه قبلی، که در طول همه‌گیری ایجاد شد، بیش از حد بر تورم پایین متمرکز بود. این نسخه متفاوت است. توجه فدرال رزرو را بار دیگر به اهداف اصلی خود، یعنی اشتغال کامل و ثبات قیمت‌ها، معطوف می‌کند.
کارولین فلگر، استاد دانشکده سیاست عمومی هریس دانشگاه شیکاگو، گفت تمرکز پاول روشن بود: “کار او تورم و بیکاری است، و این تنها در چارچوب یک فدرال رزرو مستقل قابل دستیابی است.”
تنش‌ها افزایش می‌یابد زیرا ترامپ فدرال رزرو را هدف می‌گیرد
تنش‌ها در جکسون هول فقط مربوط به سیاست نبود. بلکه جنبه سیاسی نیز داشت. رئیس‌جمهور دونالد ترامپ در همان صبح جمعه به سراغ لیزا کوک، فرماندار فدرال رزرو رفت. او گفت کوک باید به دلیل اتهامات مرتبط با کلاهبرداری وام مسکن استعفا دهد یا اخراج شود. ترامپ به شدت بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ‌ها فشار آورده است، و حرکت او علیه کوک تنها بخش دیگری از آن کارزار بود.
امنیت پیرامون این رویداد در سال‌های اخیر بی‌سابقه بود. مأموران مسلح پلیس فدرال رزرو، پلیس پارک‌های ایالات متحده و کلانتری محلی در محوطه محل اقامت گشت می‌زدند. روز جمعه، آن‌ها مجبور شدند جیمز فیش‌بک، یک حامی شناخته‌شده ترامپ و منتقد فدرال رزرو، را از ساختمان خارج کنند. فیش‌بک در لابی به سمت کوک فریاد زد و خواستار پاسخ در مورد اتهامات کلاهبرداری شد.
این تنش سیاسی نادیده گرفته نشد. کارن دینان، اقتصاددان هاروارد و از شرکت‌کنندگان همیشگی این سمپوزیوم، گفت که شرکت‌کنندگان عمدتاً از بحث در مورد سیاست در جلسات رسمی خودداری کردند. اما این موضوع همچنان در حین صرف قهوه و غذا مطرح می‌شد. او اشاره کرد که سؤالات جدی اقتصادی به چیزی بیش از غریزه نیاز دارند: “اینها مشکلاتی نیستند که با تکیه بر intuition یا صحبت فقط با حلقه اطرافیان قابل حل باشند. شما واقعاً به این نوع تخصص نیاز دارید.”
میهمانان بین‌المللی به سرعت به سخنرانی پاول واکنش نشان دادند. یورو بلافاصله پس از صحبت‌های او ۱ درصد در برابر دلار افزایش یافت. این وضعیت را برای اروپا، که پیش‌بینی می‌شود تورم آن سال آینده به ۱.۶ درصد کاهش یابد، بدتر کرد.
کی دیفرنس وایر: ابزار مخفی پروژه‌های کریپتو برای پوشش رسانه‌ای تضمین‌شده
کی دیفرنس وایر یک سرویس یا ابزار است که برخی پروژه‌های حوزه ارزهای دیجیتال و بلاک‌چین از آن برای دستیابی به پوشش رسانه‌ای هدفمند و اغلب تضمین‌شده در رسانه‌های مالی و تخصصی استفاده می‌کنند. این مفهوم به‌طور غیرمستقیم به فضای مبهم و تحت فشار توصیف‌شده در جکسون هول مرتبط می‌شود، جایی که حتی نهادهای سنتی مانند فدرال رزرو نیز برای انتقال پیام خود و مدیریت انتظارات به ابزارهای ارتباطی پیچیده متکی هستند. در دنیای کریپتو، که ذاتاً با رسانه و روابط عمومی گره خورده است، استفاده از چنین ابزارهایی می‌تواند برای ایجاد اعتبار، جلب توجه سرمایه‌گذاران و متمایز کردن یک پروژه در میان رقبای فراوان حیاتی باشد. این امر بر اهمیت استراتژی‌های ارتباطی و بازاریابی، علاوه بر فناوری و اصول اقتصادی، در موفقیت کلی یک پروژه در این اکوسیستم پویا و پرسرعت تأکید می‌کند.
