بزرگترین خزانه بیت‌کوین بریتانیا، اسمارتر وب، به دنبال خرید رقبای درگیر با قیمت‌های تخفیف‌دار است.
شرکت اسمارتر وب به دنبال خرید رقبای تحت فشار برای تملک ذخایر بیت‌کوین با قیمت تخفیف‌دار
شرکت اسمارتر وب (Smarter Web) در حال بررسی خرید رقبای تحت فشار برای تملک ذخایر بیت‌کوین آن‌ها با قیمت‌های تخفیف‌دار است.
بر اساس گزارش فایننشال تایمز، بزرگترین دارنده شرکتی بیت‌کوین در بریتانیا با ذخایر رمزارزی بیش از ۲۰۰ میلیون پوند، این موضوع را علیرغم سقوط ۷۳ درصدی سهامش از اوج میانه ژوئن فاش کرد.
«اندرو وبلی»، بنیانگذار شرکت، به این نشریه گفت: «یک شرکت بسیار جذاب وجود دارد که در حال حاضر روی آن تمرکز کرده‌ام»، اگرچه از نام بردن هدف خرید خودداری کرد.
وبلی توضیح داد که این شرکت مستقر در بریستول «قطعاً خرید سایر شرکت‌ها را برای کسب بیت‌کوین‌هایشان با قیمت تخفیف‌دار در نظر خواهد گرفت»، زیرا برخی از شرکت‌های خزانه‌داری رمزارزی اکنون کمتر از ارزش ذخایر بیت‌کوین خود معامله می‌شوند.
انباشت استراتژیک در میان تلاطمات بازار
اسمارتر وب تحولی چشمگیر را از ریشه‌های خود به عنوان یک کسب‌وکار طراحی وب‌سایت پشت سر گذاشته و در طول سال ۲۰۲۵ تحت آنچه شرکت «برنامه ۱۰ ساله» می‌نامد، به شدت به سمت انباشت بیت‌کوین چرخش کرده است.
این شرکت در حال حاضر ۲,۴۷۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۲۰۰ میلیون پوند در اختیار دارد و پس از خرید ۲۲۵ سکه اضافی به قیمت ۱۹.۹ میلیون پوند در ماه ژوئیه، از مرز ۲,۰۰۰ بیت‌کوین عبور کرد.
این استراتژی تهاجمی منجر به ایجاد آنچه شرکت «بازده ۴۹,۱۹۸ درصدی بیت‌کوین از ابتدای سال» می‌نامد شده و اسمارتر وب را در میان ۲۵ دارنده برتر شرکتی بیت‌کوین در سطح جهانی قرار داده است، علیرغم اینکه تنها ۵۰۰,۰۰۰ پوند وجه نقد باقی‌مانده در خزانه خود دارد.
تلاش‌های انباشت این شرکت از طریق ساختارهای بدهی نوآورانه تأمین مالی شده است، از جمله اولین اوراق قرضه قابل تبدیل denominated به بیت‌کوین (Bitcoin-denominated convertible bond) بریتانیا به ارزش ۲۱ میلیون دلار که در ماه اوت به شرکت TOBAM مستقر در پاریس منتشر شد.
برخلاف اوراق قرضه قابل تبدیل سنتی، این ساختار مقدار بازپرداخت اصل را به بیت‌کوین تعیین می‌کند در حالی که قیمت سهم تبدیل را ثابت و معادل ۲.۰۵ پوند نگه می‌دارد که نشان‌دهنده ۵ درصد溢价 (premium) نسبت به قیمت پایانی سهام در آن زمان است.
عملکرد سهام شرکت اسمارتر وب (منبع: گوگل فایننس)
وبلی نوسانات چشمگیر ارزشگذاری را تأیید کرد و به این نشریه گفت: «احتمالاً ارزش ما بیش از حد برآورد شد و اکنون تقریباً مطمئناً کمتر از ارزش واقعی هستیم»، در حالی که نگرانی خود را برای سهامدارانی که این نوسانات را تجربه کرده‌اند ابراز کرد.
علیرغم اصلاح قیمت سهام، این شرکت در طول تابستان به طور خلاصه به ارزش بازار (market capitalization) یک میلیارد پوندی دست یافت و از ابتدای سال تقریباً ۱۵۰ درصد رشد کرده است که عملکردی بهتر از همه شرکت‌های شاخص FTSE 350 به جز یکی دارد.
این شرکت هفته گذشته «آلبرت سلیمان»، مدیر مالی سابق گروه معاملاتی CMC Markets، را به عنوان مدیر مالی جدید منصوب کرد تا در پی جلب علاقه سرمایه‌گذاران نهادی و تحقق آرزوی حضور در شاخص FTSE 100 باشد.
موج شرکت‌های خزانه‌دار بریتانیایی با شکاکیت بازار مواجه می‌شود
استراتژی خرید اسمارتر وب در میان موج گسترده‌تری از شرکت‌های پذیرفته شده در بریتانیا که به مدل‌های خزانه‌داری بیت‌کوین روی آورده‌اند، ظهور کرده است، جایی که حداقل ۹ شرکت در ماه‌های اخیر استراتژی مشابهی را اعلام کرده‌اند.
این شرکت‌ها از نقشه راهی پیروی کرده‌اند که توسط مایکروساستراتژی (MicroStrategy) به رهبری مایکل سیلور پایه‌گذاری شد. این شرکت که از سال ۲۰۲۰ خرید این رمزارز را آغاز کرد، بیش از ۶۳۸,۴۶۰ بیت‌کوین انباشته و به ارزش بازار بیش از ۹۰ میلیارد دلار دست یافته است.
این جنبش در بریتانیا شامل شرکت‌هایی از ارائه‌دهنده خدمات هوش مصنوعی تائو آلفا، که برنامه‌های خود برای جمع‌آوری ۱۰۰ میلیون پوند به منظور خرید بیت‌کوین را افشا کرد، تا شرکت منابع طبیعی پانتر متالز، که سهامش پس از خرید تنها یک بیت‌کوین ۸۱ درصد افزایش یافت، می‌شود.
با این حال، تحلیلگران بازار نگرانی‌هایی درباره پایداری و وضوح استراتژیک روند خزانه‌داری رمزارزی مطرح کرده‌اند، زیرا صدها شرکت در سراسر جهان برای انباشت دارایی‌های دیجیتال عجله دارند.
«اریک بنوا»، متخصص تحقیقات فناوری و داده در ناتیگسیس CIB هشدار داد که «داستان شروع به جذابیت کمتر برای سرمایه‌گذاران جریان اصلی کرده است» و خاطرنشان کرد که «هنوز پایان روشنی برای این استراتژی وجود ندارد.»
جنبش گسترده‌تر خزانه‌داری شرکتی بیت‌کوین شاهد انباشت جمعی بیش از ۳.۷۱ میلیون بیت‌کوین توسط ۳۲۵ نهاد بوده است (طبق داده‌های BitcoinTreasuries)، حتی اگر برخی ناظران صنعت این سؤال را مطرح کنند که آیا بازار به نقطه اشباع رسیده است یا خیر.
منبع: BitcoinTreasuries
«مایکل نووگراتز» از گالکسی دیجیتال پیش‌تر پیشنهاد کرده بود که بازار ممکن است به «اوج عرضه شرکت خزانه‌داری» رسیده باشد، در حالی که «متیو سیگل» از وان‌اک هشدار داد که شرکت‌هایی که سهام خود را نزدیک به ارزش خالص دارایی (net asset value) بیت‌کوین خود منتشر می‌کنند، به جای تشکیل سرمایه، risk ایجاد «فرسایش» را دارند.
اگر به خوبی اجرا شود، استراتژی خرید اسمارتر وب می‌تواند پارادایم جدیدی در این فضا ایجاد کند و به شرکت‌های خزانه‌داری موفق اجازه دهد تا ذخایر بیت‌کوین را از رقبای در حال تقلا با ارزشگذاری مطلوب تلفیق کنند.
این رویکرد، استراتژی‌های تاریخی خرید دارایی‌های تأمین‌شده از طریق بدهی را منعکس می‌کند، جایی که سرمایه‌گذاران زیرک در دوران رکود بازار، به ارزهای در حال depreciate وام گرفته‌اند تا دارایی‌های scarce را خریداری کنند.