بیتکوین از سقف ۹۴ هزار دلاری عقبنشینی کرد؛ تحلیلگران از تداوم نوسان در کوتاهمدت خبر میدهند
بیتکوین پس از صعود به محدوده ۹۴,۴۲۰ دلار، با موج فروش مواجه شد و بخش عمده سودهای ابتدای سال ۲۰۲۶ را از دست داد. این اصلاح قیمتی منجر به لیکوئید شدن ۴۴۰ میلیون دلار از پوزیشنها شد. تحلیلگران میگویند با وجود این عقبنشینی، روند بلندمدت به دلیل جریان ورودی صندوقهای ETF و انتظارات از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، مثبت ارزیابی میشود.
نکات کلیدی
- بیتکوین پس از رسیدن به سقف محلی ۹۴,۴۲۰ دلار، با کاهش ۳ درصدی مواجه شد و به زیر ۹۲,۰۰۰ دلار سقوط کرد.
- این اصلاح قیمتی باعث لیکوئید شدن حدود ۴۴۰ میلیون دلار از پوزیشنها شد که بیشتر آن متوجه معاملهگران خرید (Long) بود.
- صعود اخیر عمدتاً به دلیل کاهش تنشهای نقدینگی پایان سال ۲۰۲۵ و افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ شکل گرفت.
- تصمیم MSCI برای حذف نکردن سهام خزانهداری ارز دیجیتال (مانند MicroStrategy) از شاخصهایش، یک عامل فشار فروش نهادی بالقوه را از بین برد.
- تحلیلگران معتقدند بازار هنوز وارد فاز «تهاجمی» نشده و اهرم و نوسان کم، ساختار حرکت را شکننده کرده است.
- روند کوتاهمدت احتمالاً پرنوسان ولی رو به تقویت خواهد بود و بیشتر توسط رویدادهای خاص هدایت میشود.
- در بلندمدت، جریان سرمایه نهادی از طریق ETFهای اسپات، محرک اصلی و پایدار بازار خواهد بود.
صعود شکننده و موج لیکوئیدها
بیتکوین در روز سهشنبه شاهد یک چرخش ناگهانی بود. این ارز دیجیتال پیشرو که از ابتدای سال ۲۰۲۶ بیش از ۷ درصد رشد کرده و به سقف محلی ۹۴,۴۲۰ دلار رسیده بود، ناگهان با فشار فروش مواجه شد. این حرکت اصلاحی تقریباً تمام سودهای به دست آمده در هفتههای اول سال را محو کرد و قیمت را تا کف ۹۱,۵۴۴ دلار پایین کشید.
این نوسان شدید منجر به لیکوئید شدن حدود ۴۴۰ میلیون دلار از پوزیشنهای معاملاتی در بازارهای آتی شد. بررسیها نشان میدهد بیشتر این ضررها متوجه معاملهگرانی بود که در جهت صعودی بازار پوزیشن گرفته بودند. پس از این افت، بیتکوین توانست بخشی از زیان را جبران کند و در محدوده ۹۲,۶۰۰ دلار تثبیت شود.
موتورهای محرک صعود و یک تصمیم مهم نهادی
دو عامل کلیدی پشت صعود ابتدای سال بیتکوین و بازار گستردهتر ارزهای دیجیتال قرار داشت. اولی، کاهش تنشهای نقدینگی که معمولاً در پایان سال مالی تشدید میشود و دومی، افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال جاری میلادی. تیم سان، تحلیلگر ارشد گروه هشکی، به دیکریپت گفت: «همگرایی این دو عامل، بهبود در داراییهای ریسکی را رقم زد. بیتکوین از این شرایط سود برد و جریان خالص ورودی به صندوقهای ETF دوباره مثبت شد.»
در همین حین، یک رویداد نهادی مهم نیز به کاهش یک نگرانی کمک کرد. شرکت MSCI، ارائهدهنده شاخصهای معتبر جهانی، روز سهشنبه اعلام کرد که قصد ندارد سهام شرکتهای خزانهداری ارز دیجیتال مانند MicroStrategy را از شاخصهای خود حذف کند. این شرکت اعلام کرد نظرات دریافتشده در مشاورههایش، نگرانی سرمایهگذاران نهادی درباره شباهت برخی از این شرکتها به صندوقهای سرمایهگذاری را تأیید کرده است.
سان در تفسیر این تصمیم گفت: «تصمیم MSCI عملاً یک منبع بالقوه مهم فشار فروش را حذف کرد. اگر این حذف اتفاق میافتاد، صندوقهای سرمایهگذاری غیرفعال مجبور به فروش میشدند و یک روایت منفی برای تخصیص سرمایه نهادی ایجاد میشد.» این شرکت اکنون یک مشاوره گستردهتر درباره نحوه برخورد با شرکتهای غیرعملیاتی آغاز کرده است.
تحلیل ساختار بازار و دورنمای پیشرو
با وجود صعود قابل توجه، تحلیلگران ساختار این حرکت را محافظهکارانه و شکننده ارزیابی میکنند. تیم سان خاطرنشان کرد که اهرم معاملاتی و نوسان در بازار همچنان پایین باقی مانده است. او توضیح داد: «بازار هنوز وارد «حالت تهاجمی» نشده که با طنین احساسات و اهرم بالا هدایت شود. همین فقدان شتاب صعودی بیشتر، باعث توقف بیتکوین پس از برخورد به محدوده ۹۴,۰۰۰ دلار شد.»
در مورد چشمانداز آتی، این تحلیلگر پیشبینی میکند که در نیمه اول سال، روند کوتاهمدت احتمالاً پرنوسان اما در حال تقویت خواهد بود و بیشتر توسط رویدادهای خاص هدایت میشود تا یک حرکت صعودی یکطرفه.
در افق بلندمدتتر، انتظار میرود تخصیص سرمایه نهادی از طریق ETFهای اسپات، محرک اصلی باقی بماند. این جریان، سرمایه بلندمدت را جذب میکند و وابستگی قیمت به احساسات کوتاهمدت را کاهش میدهد. سان در پایان اضافه کرد: «بازار گستردهتر به فیلتر کردن پروژههای سفتهبازانه ادامه خواهد داد. داراییهای مرتبط با زیرساخت، تسویهحساب پرداختها و کاربردهای دنیای واقعی، بیشترین شانس را برای بهرهمندی از این شرایط دارند.»