بیت‌کوین در آستانه ۹۱ هزار دلار؛ بازار کار ضعیف آمریکا و خروج سرمایه از صندوق‌های ETF

بیت‌کوین پس از انتشار داده‌های ضعیف بازار کار آمریکا، روند نزولی خود را ادامه داد و به زیر ۹۱ هزار دلار سقوط کرد. این در حالی است که آمار اشتغال ضعیف، معمولاً نشانه‌ای برای تشدید کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو محسوب می‌شود. همزمان، صندوق‌های ETF بیت‌کوین برای اولین بار در سال جدید با خروج سرمایه مواجه شدند.

نکات کلیدی

• بیت‌کوین پس از انتشار داده‌های ضعیف JOLTS در آمریکا، به زیر ۹۱ هزار دلار سقوط کرد.
• تعداد موقعیت‌های شغلی آزاد در نوامبر به ۷.۱ میلیون رسید که پایین‌تر از انتظارات بود.
• ضعف بازار کار، استدلال طرفداران کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت می‌کند.
• صندوق‌های ETF بیت‌کوین اولین خروج سرمایه سال خود را تجربه کردند.
• خروج ۲۴۳ میلیون دلاری از این صندوق‌ها عمدتاً توسط فیلیلیتی و گریسکیل هدایت شد.
• گزارش اشتغال دسامبر و داده‌های تورم CPI هفته آینده در کانون توجه بازار قرار دارند.
• برخی مقامات فدرال رزرو مانند کریس والر و کریس میران خواستار کاهش نرخ بهره شده‌اند.

واکنش متناقض بیت‌کوین به داده‌های بازار کار

بیت‌کوین امروز روند نزولی خود را ادامه داد و در پی انتشار داده‌های موقعیت‌های شغلی آزاد آمریکا (JOLTS) برای ماه نوامبر، به طور موقت از مرز ۹۱ هزار دلار عبور کرد. در زمان نگارش این مطلب، قیمت این رمزارز پیشرو در محدوده ۹۱ هزار دلار معامله می‌شود که کاهشی نزدیک به ۳ درصدی را در طول روز نشان می‌دهد. این افت، ادامه روند کاهشی دیروز است که طی آن بیت‌کوین از سقف حدود ۹۴ هزار دلاری خود عقب‌نشینی کرد.

نکته جالب توجه، واکنش بازار به داده‌های اقتصادی است. آمار نوامبر JOLTS که پایین‌تر از انتظارات منتشر شد، معمولاً باید یک نشانه صعودی برای بازارهای ریسک‌پذیر مانند رمزارزها تلقی شود. تعداد موقعیت‌های شغلی آزاد به ۷.۱ میلیون رسید که نه تنها کمتر از پیش‌بینی‌های ۷.۶ میلیونی بود، بلکه از رقم اصلاح‌شده اکتبر (۷.۴ میلیون) نیز پایین‌تر قرار گرفت. این رقم، پایین‌ترین سطح در بیش از یک سال گذشته ثبت شده است.

این داده‌ها حاکی از تداوم ضعف در بازار کار ایالات متحده است. از دیدگاه کلان اقتصادی، یک بازار کار سرد، فشار بر فدرال رزرو برای تسریع در کاهش نرخ بهره را افزایش می‌دهد. کاهش نرخ بهره معمولاً به نفع دارایی‌های بدون بازدهی مثل بیت‌کوین است، زیرا جذابیت دارایی‌های سنتی با بازدهی ثابت را کاهش می‌دهد. با این حال، به نظر می‌رسد در کوتاه‌مدت، عوامل فنی و جریان‌های سرمایه‌ای تأثیر قوی‌تری بر قیمت گذاشته‌اند.

نقش صندوق‌های ETF در فشار فروش

یکی از عوامل احتمالی تشدید کننده فشار فروش در روزهای اخیر، تغییر جهت جریان سرمایه در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین است. داده‌های پلتفرم SoSoValue نشان می‌دهد که این صندوق‌ها دیروز برای اولین بار در سال جدید میلادی با خروج خالص سرمایه مواجه شدند. خروج روزانه ۲۴۳.۲۴ میلیون دلاری ثبت شد، در حالی که تنها یک روز قبل از آن، این صندوق‌ها نزدیک به ۷۰۰ میلیون دلار ورودی داشتند که بزرگترین ورودی از زمان سقوط بازار در ۱۰ اکتبر بود.

این خروج سرمایه عمدتاً توسط صندوق فیلیلیتی (Fidelity) هدایت شد که شاهد خروج ۳۱۲.۲۴ میلیون دلاری از دارایی‌های خود بود. صندوق‌های گریسکیل (Grayscale)، آرک اینوست (Ark Invest) و وان‌اک (VanEck) نیز خروج‌های قابل توجهی را تجربه کردند. همزمان، داده‌های آرکهام (Arkham) نشان می‌دهد که بلک‌روک (BlackRock) امروز ۵۶۷ بیت‌کوین به ارزش حدود ۵۲.۲ میلیون دلار را به کوین‌بیس واریز کرده است که احتمالاً برای فروش این دارایی‌ها صورت گرفته است.

این حرکت‌ها نشان‌دهنده نوعی سودگیری و تعدیل موقعیت توسط سرمایه‌گذاران نهادی پس از رشد قابل توجه قیمت در هفته‌های گذشته است. ورود قدرتمند سرمایه به صندوق‌های ETF در روزهای ابتدایی سال، قیمت را به سطوح جدیدی رساند و حالا برخی سرمایه‌گذاران در حال قفل کردن سودهای خود هستند.

چشم‌انداز فدرال رزرو و داده‌های پیش‌رو

ضعف در داده‌های بازار کار، بحث‌ها درباره زمان و میزان کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را دوباره داغ کرده است. کریس والر، یکی از اعضای هیئت حکام فدرال رزرو، پیش از این هشدار داده بود که شرایط بازار کار از بانک مرکزی می‌خواهد تا کاهش‌های بیشتری را اعمال کند. همزمان، کریس میران، دیگر مقام فدرال رزرو، از کاهش بیش از ۱۰۰ واحد پایه (bps) نرخ بهره در سال جاری حمایت کرده است.

اکنون توجه بازار به دو گزارش کلیدی دیگر معطوف شده است. اولین مورد، گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا برای ماه دسامبر است که در ۹ ژانویه منتشر می‌شود. اگر تعداد مشاغل ایجاد شده کمتر از انتظارات باشد و نرخ بیکاری افزایش یابد، استدلال برای کاهش نرخ بهره در جلسه کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) در ژانویه تقویت خواهد شد.

دومین گزارش مهم، داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) است که هفته آینده منتشر می‌شود. فعالان بازار مشتاقند ببینند آیا تورم در آمریکا واقعاً در حال کاهش است یا خیر. تایید روند کاهش تورم در گزارش قبلی، یک عامل مثبت برای بیت‌کوین ارزیابی شد و گزارش جدید می‌تواند جهت‌گیری بعدی بازار را مشخص کند. در نهایت، تعادل بین داده‌های اقتصادی، سیاست‌های بانک مرکزی و جریان سرمایه در صندوق‌های ETF، مسیر کوتاه‌مدت بیت‌کوین را تعیین خواهد کرد.