تحلیلگران برنشتاین: سهام کوینبیس ۱۶۳ درصد رشد خواهد کرد
تحلیلگران برنشتاین با وجود عملکرد ضعیف سهماهه چهارم کوینبیس، قیمت هدف ۴۴۰ دلاری برای هر سهم این صرافی را حفظ کردهاند. آنها معتقدند سرمایهگذاران در حال نادیده گرفتن تابآوری این شرکت هستند و سهام آن برای فروش بسیار «ارزان» است.
نکات کلیدی
– تحلیلگران برنشتاین قیمت هدف ۴۴۰ دلاری برای سهام کوینبیس را حفظ کردند.
– سهام COIN در شش ماه گذشته تقریباً ۵۰ درصد افت داشته است.
– عملکرد مالی سهماهه چهارم کوینبیس کمتر از انتظارات والاستریت بود.
– قیمت هدف ۴۴۰ دلاری نشاندهنده پتانسیل رشد ۱۶۳ درصدی از قیمت کنونی است.
– تراکنشهای معاملاتی در سهماهه چهارم ۶ درصد نسبت به فصل قبل کاهش یافت.
– درآمد حاصل از اشتراکها و خدمات کوینبیس ۲۳ درصد سالانه رشد کرد.
– ترازنامه کوینبیس با ۵.۴ میلیارد دلار دارایی نقدی و دیجیتال، «قوی» توصیف شده است.
تابآوری در میان تلاطم بازار
با وجودی که کوینبیس کاملاً در معرض نوسانات بازار رمزارزها قرار دارد، تحلیلگران برنشتاین به رهبری گاتام چوگانی، در یادداشتی روز جمعه، رتبه «عملکرد بهتر از بازار» را برای این صرافی حفظ کردند. آنها قیمت هدف ۴۴۰ دلار برای هر سهم را پس از کاهش آن از ۵۱۰ دلار در ماه گذشته، مجدداً تأیید کردند و سهام کوینبیس را برای فروش بسیار «ارزان» توصیف نمودند.
این در حالی است که سهام کوینبیس در روز جمعه بیش از ۱۸ درصد از قیمت بسته شدن قبلی خود جهش کرد و به حدود ۱۶۷ دلار در هر سهم رسید. این رشد، بخشی از افت شدید ده ماهه اخیر این سهام را جبران کرد. رشد روز جمعه باعث شد ضررهای ابتدایی هفته پاک شود و در پنج روز معاملاتی گذشته، سهام COIN تنها ۰.۵ درصد رشد را ثبت کند.
عملکرد مالی و چالش درآمد معاملاتی
کوینبیس در سهماهه چهارم سال مالی خود، زیان خالص ۶۶۷ میلیون دلاری را با درآمد ۱.۷۸ میلیارد دلاری افشا کرد. بخش عمده این زیان ناشی از کاهش ۷۱۸ میلیون دلاری ارزش سبد سرمایهگذاری رمزارزی این شرکت بود. بخش اعظم درآمد کوینبیس از کارمزدهای معاملاتی تأمین میشود و با سقوط بازار رمزارزها در سهماهه چهارم، درآمد حاصل از تراکنشها ۶ درصد نسبت به فصل قبل کاهش یافت و به ۹۸۳ میلیون دلار رسید.
این رقم در دوره مشابه سال گذشته، همزمان با انتخابات مجدد دونالد ترامپ، به ۱.۵۶ میلیارد دلار رسیده بود. کاهش درآمد معاملاتی میتواند بر کوینبیس فشار وارد کند، اما این شرکت تأکید کرده که در سالهای اخیر تنوع بخشیده است و ۱۲ محصول آن بیش از ۱۰۰ میلیون دلار درآمد سالانه ایجاد میکنند.
رشد درآمدهای غیرمعاملاتی و ترازنامه قوی
برای سال مالی ۲۰۲۵، کوینبیس ۷.۲ میلیارد دلار درآمد ایجاد کرد که کارمزدهای معاملاتی ۵۶ درصد از این کل را تشکیل میداد. این سهم نسبت به ۶۱ درصد در سال ۲۰۲۴ کاهش یافته است. تحلیلگران خاطرنشان کردند که درآمد حاصل از بخش اشتراکها و خدمات کوینبیس، ۲۳ درصد نسبت به سال قبل رشد کرد و به ۲.۸ میلیارد دلار رسید.
این بخش شامل درآمد حاصل از استیبلکوین USDC شرکت سیرکل و سرویس سهاگذاری است. با وجود رشد ۳ درصدی فصل به فصل، تحلیلگران برنشتاین اشاره کردند که این رشد تا حدی با کاهش نرخهای بهره مؤثر بر ذخایر USDC پس از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو خنثی شده است. با این حال، تحلیلگران ترازنامه کوینبیس را با دارایی خالص نقدی و دیجیتال ۵.۴ میلیارد دلاری، «قوی» توصیف کردهاند.
کوینبیس نیز در نامه خود به سهامداران روز پنجشنبه تأکید کرد که این شرکت «عمداً به خوبی سرمایهگذاری شده» تا بتواند رکودهای بازار رمزارز را پشت سر بگذارد.
چشمانداز آینده و قیمت هدف جاهطلبانه
تحلیلگران برنشتاین اذعان کردند که با توجه به وابستگی کامل COIN به بازارهای رمزارزی، جایی برای پنهان شدن وجود ندارد. آنها توصیه کردهاند که سرمایهگذاران نوسانات این بازار را تحمل کنند و این دردسر را بپذیرند. قیمت هدف ۴۴۰ دلاری برنشتاین حاکی از آن است که سهام کوینبیس میتواند با بهبود بازار رمزارزها، ۱۶۳ درصد از قیمت فعلی جهش کند.
این رقم تنها اندکی از بالاترین قیمت تاریخی سهام که در ژوئیه به ۴۴۴ دلار رسید، فاصله دارد. این تحلیل نشان میدهد که با وجود افت شدید اخیر، پتانسیل رشد قابل توجهی برای بزرگترین صرافی رمزارز آمریکا در نظر گرفته میشود. موفقیت کوینبیس در تنوع بخشیدن به جریانهای درآمدی و حفظ ترازنامه قدرتمند، کلید تحقق این چشمانداز خوشبینانه خواهد بود.