ترکیه با ۲۰۰ میلیارد دلار حجم معاملات رمزارز در خاورمیانه پیشتاز است – اما چینالیسیس هشدار میدهد که «همه اینها سفته‌بازی است»
ترکیه به بزرگترین بازار رمزارز خاورمیانه و شمال آفریقا تبدیل شده است
بر اساس داده‌های جدید چین‌الایسیس (Chainalysis)، ترکیه به بزرگترین بازار رمزارز در خاورمیانه و شمال آفریقا تبدیل شده و حجم معاملات سالانه آن نزدیک به ۲۰۰ میلیارد دلار ثبت شده است. حجم معاملات این کشور از تمام کشورهای منطقه پیشی گرفته و تقریباً چهار برابر امارات متحده عربی است که با ۵۳ میلیارد دلار در رتبه دوم قرار دارد.
هشدار تحلیلگران: معاملات بیشتر جنبه سفته‌بازی دارد
علیرغم این رشد سریع، تحلیلگران هشدار می‌دهند که بخش عمده‌ای از فعالیت‌های رمزارزی ترکیه به نظر می‌رسد توسط معاملات سفته‌بازی (speculative trading) و نه پذیرش پایدار هدایت می‌شود.
از خرد تا نهادی – نقشه بخش رمزارز در حال تحول ترکیه
گزارش پذیرش رمزارز ۲۰۲۵ چین‌الایسیس نشان میدهد که نفوذ رو به رشد ترکیه در سراسر منطقه منا (MENA) که حجم کل معاملات رمزارز در دسامبر ۲۰۲۴ به بیش از ۶۰ میلیارد دلار رسید، قبل از اینکه در سال ۲۰۲۵ کمی تعدیل شود.
رشد منطقه‌ای علیرغم چالش‌های اقتصادی
در حالی که رشد سالانه ۳۳ درصدی منطقه از بازارهای در حال توسعه مانند آسیا-اقیانوسیه (۶۹ درصد) و آمریکای لاتین (۶۳ درصد) عقب‌تر است، این گزارش به روند واضحی اشاره دارد: رمزارزها علیرغم بی‌ثباتی اقتصادی و عدم اطمینان سیاسی در منطقه منا به رشد خود ادامه می‌دهند.
نمونه برجسته ترکیه
موارد ترکیه چشمگیر است. از اوایل سال ۲۰۲۱، ورود خالص رمزارز به این کشور تا اواسط سال ۲۰۲۵ از ۸۷۸ میلیارد دلار فراتر رفته است، حتی در حالی که با کاهش شدید ارزش پول و تورم مداوم دو رقمی دست و پنجه نرم می‌کند.
رمزارز به عنوان پناهگاه مالی
چین‌الایسیس خاطرنشان می‌کند که رمزارز برای بسیاری از ترک‌هایی که به دنبال حفظ ثروت یا فرار از بی‌ثباتی مالی ناشی از کاهش ارزش لیر هستند، به یک پناهگاه مالی تبدیل شده است. با این حال، این گزارش همچنین هشدار میدهد که الگوی معاملات حاکی از بازار increasingly speculative است، به ویژه که مشارکت خرد کاهش یافته در حالی که فعالیت نهادی قوی باقی مانده است.
تغییر الگوهای مشارکت: کاهش معاملات خرد
علیرغم آشفتگی اقتصادی، فعالیت رمزارزی ترکیه شتاب ثابتی را حفظ کرده است که نشان میدهد رمزارز به یک مجرای کلیدی برای هر دو هدف حفظ ثروت و معاملات سفته‌بازی تبدیل شده است.
با این حال، این گزارش تغییر در الگوهای مشارکت را خاطرنشان می‌سازد. فعالیت معاملات خرد به شدت کند شده است، به طوری که معاملات خرد کوچک و بزرگ به ترتیب ۱.۶ درصد و ۲.۳ درصد کاهش یافته‌اند.
سقوط رشد معاملات حرفه‌ای و مقاومت نهادی
معامله‌گران حرفه‌ای نیز شاهد سقوط رشد از بیش از ۴۰ درصد به تنها ۴ درصد در مقایسه سالانه بودند. در مقابل، معاملات نهادی مقاوم‌تر ثابت شده است، زیرا بازیگران بزرگتر به دنبال پوشش ریسک تورم (inflation hedges) و مواجهه با دارایی‌های دیجیتال هستند.
چین‌الایسیس این تغییر را به مسائل مقرون به صرفه بودن، مقررات سخت‌تر و کاهش اعتماد در بین سرمایه‌گذاران کوچکتر پس از نوسانات مداوم نسبت میدهد.
مقررات سخت‌تر KYC و سقف انتقال، فعالیت رمزارز خرد را در ترکیه کاهش میدهد
تحلیلگران کاهش مشارکت خرد را به چالش‌های affordability و مقررات سخت‌تر معرفی شده توسط مقامات ترکیه نسبت می‌دهند. ترکیه مقررات رمزارز خود را در سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ برای همسویی با استانداردهای جهانی مبارزه با پول‌شویی (AML) و اف‌ای‌تی‌اف (FATF) سخت‌تر کرده است، اقدامی که تحلیلگران می‌گویند به کاهش مشارکت خرد کمک کرده است.
چارچوب نظارتی جدید
چارچوب جدید قوانین سخت‌تر KYC (شناخت مشتری)، محدودیت‌های برداشت و الزامات گزارش‌دهی برای پلتفرم‌های رمزارز معرفی کرد. معاملات بالای ۱۵,۰۰۰ لیر ترکیه (حدود ۳۶۰ دلار) باید شامل جزئیات شناسایی و یک یادداشت معامله ۲۰ کاراکتری باشد. برداشت‌ها بدون اطلاعات کامل فرستنده و گیرنده با تأخیر حداکثر ۴۸ ساعته مواجه می‌شوند، در حالی که کاربران جدید hold ۷۲ ساعته را تجربه می‌کنند.
محدودیت‌های انتقال استیبل‌کوین
مقامات همچنین انتقال استیبل‌کوین (stablecoin) را به ۳,۰۰۰ دلار روزانه و ۵۰,۰۰۰ دلار ماهانه محدود کردند، با محدودیت‌های بالاتر فقط برای ارائه‌دهندگانی که به طور کامل از Travel Rule پیروی می‌کنند. محمد شیمشک، وزیر خزانه‌داری و دارایی هشدار داد که شرکت‌های غیرمتعهد risk جریمه، لغو مجوز یا ممنوعیت کامل را دارند. هیئت تحقیق جرایم مالی (MASAK) نیز اختیارات جدیدی برای مسدود کردن حساب‌های مرتبط با فعالیت مشکوک به دست آورده است.
گسترش نظارت در سال ۲۰۲۵
در مارس ۲۰۲۵، ترکیه از طریق اصلاحات قانون بازار سرمایه شماره ۶۳۶۲ نظارت خود را بیشتر گسترش داد و تمام صرافی‌های رمزارز، custodians و ارائه‌دهندگان کیف پول را تحت نظارت هیئت بازار سرمایه (CMB) قرار داد.
الزامات سرمایه و شفافیت
دو بخشنامه III-35/B.1 و III-35/B.2 از پلتفرم‌ها می‌خواهند که به عنوان شرکت‌های سهامی عام فعالیت کنند، حداقل ذخایر سرمایه ۴.۱ میلیون دلاری برای صرافی‌ها و ۱۳.۷ میلیون دلاری برای custodians حفظ کنند و audits اثبات ذخایر (proof-of-reserve) را انجام دهند.
این اصلاحات همچنین استانداردهای حاکمیت و شفافیت را تعیین کردند، منع تعارض منافع را اعمال کرده و مکانیسم‌های حفاظت از کاربران مانند سیستم‌های حل اختلاف، افشای واضح ریسک و جداسازی وجوه مشتری را اجباری کردند.
خروج بازیگران بزرگ از بازار
دلیل دیگری که می‌تواند منجر به کاهش فعالیت‌های خرد شود، خروج بازیگران بزرگ از این کشور است. برای مثال، صرافی رمزارز کوین‌بیس (Coinbase) قبلاً درخواست قبلی خود برای ورود به بازار رمزارز ترکیه را پس گرفته است. صرافی رقیب بایننس (Binance) نیز اعلام