ثبت ۱۰ میلیارد دلار اتریوم در انتظار خروج است زیرا اعتبارسنج‌ها برای نقد کردن در صف هستند – آیا سقوط قیمت اتریوم در راه است؟
رکورد ۱۰ میلیارد دلار اتریوم در صف خروج قرار گرفت
مبلغ بی‌سابقه ۱۰ میلیارد دلار اتریوم (ETH) معادل دقیق ۲.۴۴ میلیون ETH اکنون در صف خروج اعتبارسنج‌های اتریوم قفل شده است، زیرا سهام‌داران برای خارج کردن وجوه خود از شبکه صف بسته‌اند. این موضوع نگرانی‌ها درباره اصلاح قیمت ETH را برانگیخته است.
طولانی‌ترین صف انتظار از زمان انتقال به اثبات سهام
بر اساس داده‌های beaconcha.in، اعتبارسنج‌های در حال خروج از شبکه با میانگین زمان انتظار بیش از ۴۲ روز روبرو هستند که این یکی از بزرگ‌ترین تراکم‌های خروج از زمان انتقال اتریوم به اثبات سهام (Proof-of-Stake) محسوب می‌شود.
در مکانیسم اجماع اتریوم، اعتبارسنج‌هایی که مایل به توقف سهام‌گذاری هستند باید ابتدا وارد صف خروجی شوند که ETH را به تدریج آزاد می‌کند تا ثبات شبکه حفظ شود.
آیا خروج ۱۰ میلیارد دلاری قیمت اتریوم را به ۳۸۰۰ دلار می‌کشد؟
با این حال، اندازه عظیم صف خروج کنونی نشان‌دهنده فشار فزاینده برداشت سود است، زیرا اتریوم حول قیمت ۴۵۰۰ دلار معامله می‌شود که تنها ۹.۷۵٪ پایین‌تر از最高 تاریخی خود قرار دارد.
تحلیلگران هشدار می‌دهند اگر بخش قابل‌توجهی از ۱۰ میلیارد دلار ETH در صف، در نهایت از حالت سهام خارج شده و به صرافی‌ها منتقل شود، فشار فروش می‌تواند موقتاً ثبات بازار را مختل کند.
اگرچه ممکن است تمام ETHهای خارج شده بلافاصله فروخته نشوند و برخی به پروتکل‌های سهام‌گذاری نقدشونده (Liquid Staking) یا خدمات سهام‌گذاری مجدد (Restaking) انتقال یابند، اما حتی ورود بخشی از آن به بازارهای آزاد می‌تواند موجب اصلاح قیمت به سمت محدوده حمایتی ۳۸۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار شود.
کاهش سوددهی و احتیاط سرمایه‌گذاران
این حرکت نشان‌دهنده احتیاط فزاینده در میان سهام‌داران است، زیرا بازده سالانه سهام‌گذاری به ۲.۸۶٪ کاهش یافته و برخی را ترغیب کرده تا سرمایه خود را به فرصت‌های با بازده بالاتر منتقل کنند.
در عین حال، نزدیک به ۴۹۸,۰۰۰ ETH همچنان در صف ورود باقی مانده است که نشان می‌دهد با وجود خروج‌ها، اعتبارسنج‌های جدیدی همچنان به شبکه می‌پیوندند. این نشان می‌دهد اطمینان به شبکه حداقل در حال حاضر دست‌نخورده باقی مانده است.
اساسيات بلندمدت پایدار اما نوسانات کوتاه‌مدت محتمل
با وجود بیش از ۳۵.۶ میلیون ETH (معادل ۲۹.۳۶٪ از عرضه) که همچنان در حالت سهام قرار دارد، اساسيات بلندمدت اتریوم پایدار به نظر می‌رسد، اگرچه در صورت وقوع خروج‌های بزرگ در هفته‌های آینده، نوسانات کوتاه‌مدت ممکن است افزایش یابد.
آخرین باری که اتریوم تراکم قابل‌توجهی در اعتبارسنج‌ها را تجربه کرد، حدود ۲۵ سپتامبر بود که ۸۳۳,۱۴۱ ETH در صف خروج ۱۴ روزه گرفتار شده بود. در آن زمان ETH به طور خلاصه به ۳۸۷۶ دلار سقوط کرد و سپس در هفته‌های بعد به بالای ۴۴۰۰ دلار بازگشت.
از نظر تاریخی، کمبود عرضه ناشی از خروج‌های دسته‌جمعی اغلب زمینه‌ساز حرکت صعودی جدید شده است، زیرا کاهش عرضه نقدشونده تمایل دارد رالی‌های بازیابی را تقویت کند، به‌محض آنکه فشار فروش کاهش یابد.
آیا تقاضای نهادی می‌تواند فشار فروش ۱۰ میلیارد دلاری را جذب کند؟
تقاضای نهادی برای اتریوم در حال افزایش است که بخشی از احساسات نزولی ناشی از خروج اعتبارسنج‌ها را خنثی می‌کند.
بر اساس داده‌های StrategicETHReserve، خزانه‌داری‌های شرکتی اکنون تقریباً ۵.۶۶ میلیون ETH (۴.۶۸٪ از عرضه) را در اختیار دارند، در حالی که صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) اتریوم حدود ۶.۸۱ میلیون ETH (۵.۶۳٪) را جمعاً مالک هستند. این میزان، مجموع دارایی‌های نهادی را به بیش از ۱۲.۴۷ میلیون ETH می‌رساند.
رشد چشمگیر جریان ورودی به صندوق‌های ETF
بر اساس گزارش SoSoValue، تنها در ماه اکتبر، ۶۲۱.۴ میلیون دلار جریان خالص ورودی به صندوق‌های ETF اتریوم آمریکا ثبت شده است که بیش از دو برابر میزان ۲۸۵.۷ میلیون دلاری سپتامبر است. جریان ورودی اوت با ۳.۹ میلیارد دلار به اوج خود رسید که نشان‌دهنده اشتهای پایدار سرمایه‌گذاران نهادی برای مواجهه با اتریوم است.
پیش‌بینی‌های قیمتی صعودی
صندوق پوشش ریسک ارز دیجیتال XWIN Finance پیش‌بینی می‌کند اتریوم در این چرخه می‌تواند به طور واقع‌بینانه به ۱۰۰۰۰ دلار برسد. این صندوق شرایط نقدینگی کلان قوی و کاهش ذخایر صرافی‌ها را به عنوان محرک‌های بالقوه یک «فاز تجدید ارزیابی» مشابه رالی‌های بیت‌کوین پس از افزایش نقدینگی عنوان می‌کند.
به طور مشابه، آرتور هیز، بنیان‌گذار مشترک صرافی BitMEX، در پست وبلاگی ژوئیه خود تأکید کرد که دستیابی اتریوم به ۱۰۰۰۰ دلار تا پایان سال ۲۰۲۵ همچنان قابل دستیابی است. او این پیش‌بینی را به گسترش عرضه پول آمریکا و آنچه که وی «اقتصاد زمان جنگ» تحت سیاست‌های رئیس‌جمهور دونالد ترامپ توصیف کرد، مرتبط دانست.
تحلیل تکنیکال: اتریوم هدف شکست ۴۷۷۰ دلار را دنبال می‌کند
با نگاه به نمودار ۱ ساعته اتریوم در صرافی بایننس، قیمت به راحتی بالای میانگین متحرک نمایی ۵۰ (EMA 50) در ۴۴۹۲.۹۲ دلار قرار دارد که نشان‌دهنده حرکت صعودی در کوتاه‌مدت است.
نمودار یک الگوی بازیابی واضح را پس از افت حدود ۵ اکتبر نشان می‌دهد، زمانی که ETH کف‌های حدود ۴۴۰۰ دلار را لمس کرد. از آن زمان، قیمت کف‌های بالاتر (Higher Lows) تشکیل داده و اکنون در حال تست محدوده مقاومت ۴۶۰۰ دلار است.
الگوهای شمعی و حجم معاملات
الگوهای شمعی (Candlestick) فشار خرید پایدار را نشان می‌دهند که به‌ویژه در شمع‌های سب