جی پاول گفت کاهش نرخ بهره در سپتامبر امکان‌پذیر است اما به آمار اشتغال آینده بستگی دارد.
وال استریت با سرعت تمام به سوی کاهش نرخ بهره در سپتامبر پیش می‌رود. اما چند گزارش اقتصادی می‌تواند این رویا را با دیوار برخورد دهد.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، چراغ سبز برای یک کاهش نرخ احتمالی را نشان داد. اما او همچنین هشدار داد که همه چیز به این بستگی دارد که آیا آمار اشتغال و تورم مطابق انتظار عمل می‌کنند یا خیر.
پاول گفت که هزینه‌های استقراض بالا در حال حاضر فشار زیادی بر بازار کار وارد می‌کند. او ادعا کرد که این موضوع می‌تواند توجیه‌کننده کاهش نرخ‌ها در اواسط سپتامبر باشد.
این تمام چیزی بود که معامله‌گران نیاز داشتند بشنوند. سهام آمریکا جهش کرد. بازده اوراق قرضه سقوط کرد. معامله‌گران فیوچرز بلافاصله احتمال ۷۵ درصدی را برای کاهش نرخ اصلی توسط فدرال رزرو به میزان یک چهارم درصد در نشست بعدی قیمت‌گذاری کردند.
نرخ فعلی وجوه فدرال بین ۴.۲۵ تا ۴.۵ درصد قرار دارد، اما بازار در حال حدس زدن است که کاهش‌های بیشتری در طول سال ۲۰۲۵ ادامه خواهد یافت.
معامله‌گران برای تصمیم‌گیری درباره کاهش سپتامبر، منتظر داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده و اشتغال هستند
اما این شرط‌بندی می‌تواند به سرعت از بین برود. پاول فقط اشاره کرد، قول نداد. و چندین نفر داخل و اطراف فدرال رزرو متقاعد نشده‌اند.
فدرال رزرو بین دو مسئولیت قانونی خود گیر کرده است: حفظ اشتغال قوی و ثبات قیمت‌ها. پاول اعتراف کرد که وضعیت هیچ‌کدام خوب به نظر نمی‌رسد.
گزارش اشتغال ماه ژوئیه نشان داد که استخدام به شدت در حال کاهش است. این داده‌ها پس از آخرین جلسه فدرال رزرو منتشر شد. این موضوع مقامات را نگران کرد، اما نرخ بیکاری ۴.۲ درصدی به کاهش بخشی از تنش کمک کرد.
مشکل اینجاست که اگر این نرخ شروع به افزایش کند، داستان کاملاً تغییر می‌کند.
از طرف دیگر، جنبه تورم قضیه با اقدامات اقتصادی ترامپ گره خورده است. تعرفه‌های جدید او بر کالاهای خارجی، بحث‌های داغی در داخل فدرال رزرو به راه انداخته است. برخی معتقدند که افزایش قیمت‌ها گذرا خواهد بود. دیگران فکر می‌کنند که ممکن است ماندگار شود.
کسب‌وکارها می‌گویند که بدترین تاثیر پس از اتمام موجودی‌های پیش از تعرفه خود را نشان خواهد داد.
قیمت‌های مصرف‌کننده در ماه ژوئیه با نرخ سالانه ۲.۷ درصد رشد کردند. ایده‌آل نیست، اما کاملاً هم از ریل خارج نشده است. شاخص ترجیحی فدرال رزرو، یعنی شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی، افزایش ۲.۶ درصدی را در ماه ژوئن نشان داد که بالاتر از هدف ۲ درصدی است.
پاول سعی کرد با یک جمله این نگرانی را آرام کند: “ما اجازه نمی‌دهیم یک افزایش یک‌باره در سطح قیمت‌ها به یک مشکل تورم مستمر تبدیل شود.”
این بندبازی است که فدرال رزرو انجام می‌دهد. دو گزارش که در سپتامبر منتشر می‌شوند، گزارش اشتغال ماه اوت در روز پنجم و شاخص قیمت مصرف‌کننده در روز یازدهم، قطعی و سرنوشت‌ساز خواهند بود.
مایکل گاپن از مورگان استنلی گفت که لحن پاول نرم بود، اما به اندازه‌ای نرم نبود که کاهش نرخ را تضمین کند. او گفت: “این به طور قطعی نمی‌گوید که فدرال رزرو در سپتامبر کاهش خواهد داد، اما با توجه به داده‌های بین الآن و آن زمان، تا حد ممکن به آن نزدیک شده است.”
شکاف درون فدرال رزرو عمیق‌تر می‌شود در حالی که ترامپ پیش از رای‌گیری به بانک مرکزی حمله می‌کند
در حالی که بازار در حال بحث است، خود فدرال رزرو نیز به دو نیمه تقسیم شده است.
آلبرتو موسالم، که ریاست فدرال رزرو سنت لوئیس را بر عهده دارد و امسال حق رای دارد، گفت که تورم هنوز بسیار چسبنده به نظر می‌رسد. او پس از سخنرانی پاول به رویترز گفت: “این possibility وجود دارد، نه سناریوی پایه، که مقداری تداوم وجود داشته باشد.”
رئیس فدرال رزرو بوستون، سوزان کالینز، نیز فکر نمی‌کند که این تصمیم نهایی است. او به بلومبرگ گفت: “در مورد کاری که در جلسه بعدی انجام می‌دهیم، این یک deal انجام شده نیست. و ما بین الآن و آن زمان داده‌های بیشتری دریافت خواهیم کرد.”
جف اشمید، که ریاست فدرال رزرو کانزاس سیتی را بر عهده دارد، فکر می‌کند که بازار کار هنوز به اندازه کافی قوی است. آستن گولسبی از فدرال رزرو شیکاگو چندان مطمئن نیست. او نگران تورم باقی‌مانده، به ویژه در بخش خدمات است.
همه این افراد بر روی نرخ‌ها رای می‌دهند، و واضح است که همه در یک صفحه نیستند.
در داخل هیئت مدیره فدرال رزرو خود نیز شکاف‌هایی در حال ظهور است. در آخرین رای‌گیری در ماه ژوئیه، میشل باومن و کریستوفر والر، هر دو از governors حاضر و جانشینان احتمالی پاول، برای کاهش یک چهارم درصدی رای دادند. این اولین بار از سال ۱۹۹۳ است که دو governor از رئیس در مورد نرخ‌ها حمایت نکرده‌اند.
همه اینها در حالی اتفاق می‌افتد که دونالد ترامپ، که اکنون به کاخ سفید بازگشته است، به طور آشکار به بانک مرکزی حمله می‌کند. او پاول را یک “احمق” و “ابله” خوانده که همیشه “خیلی دیر” عمل می‌کند، و کاهش گسترده نرخ به تنها ۱ درصد را demanded کرده است.
انتخاب ترامپ برای پر کردن کرسی هیئت مدیره left شده توسط آدریانا کوگلر، استفن میران، در صورت تایید به موقع توسط سنا، انتظار می‌رود که او نیز برای کاهش نرخ رای دهد.
اگر شما این مطلب را می‌خوانید، already از دیگران جلوتر هستید. با خبرنامه ما در همان سطح بمانید.
