حجم معاملات استیبل‌کوین به ۲.۵ تریلیون دلار رسید در حالی که عرضه به اوج خود می‌رسد – اما تکه‌تکه‌شدگی ادامه دارد: گزارش چین‌الایسیس
حجم معاملات استیبل‌کوین‌ها به ۲.۵ تریلیون دلار رسید در حالی که بازار همچنان پراکنده است
بازار استیبل‌کوین‌ها در ۱۲ ماه گذشته تکامل چشمگیری داشته است. یافته‌های جدید پلتفرم پرداخت «بریج» نشان می‌دهد که حجم معاملات استیبل‌کوین‌ها به رکورد بی‌سابقه‌ای رسیده و از مرز ۲.۵ تریلیون دلار فراتر رفته است.
داده‌های بریج همچنین نشان می‌دهد که عرضه کل استیبل‌کوین‌ها در چند ماه گذشته به بالاترین حد خود در تاریخ رسیده که عمدتاً تحت تأثیر رشد «تتر» (USDT) بوده است.
یافته‌های اضافی از گزارش شاخص پذیرش جهانی ۲۰۲۵ چین‌الیزیس خاطرنشان می‌کند که بین ژوئن ۲۰۲۴ تا ژوئن ۲۰۲۵، تتر ماهانه بیش از ۱ تریلیون دلار پردازش کرده که در ژانویه ۲۰۲۵ با ۱.۱۴ تریلیون دلار به اوج خود رسیده است. در همین حال، حجم ماهانه «یواس‌دی‌سی» (USDC) شرکت سیرکل بین ۱.۲۴ تا ۳.۲۹ تریلیون دلار در نوسان بوده که در اکتبر سال گذشته فعالیت به خصوص بالایی را تجربه کرده است.
بازار استیبل‌کوین پراکنده است، اما رشد آن قوی باقی می‌ماند
به گفته چین‌الیزیس، این حجم‌ها نشان‌دهنده تداوم مرکزیت تتر و یواس‌دی‌سی در زیرساخت بازار رمزارزها است. با این حال، صدها استیبل‌کوین دیگر نیز روزانه مورد استفاده قرار می‌گیرند. این موضوع حاکی از آن است که اگرچه اکوسیستم استیبل‌کوین امروز در حال گسترش است، اما پراکندگی در این بخش همچنان پابرجاست.
کیم گروئر، اقتصاددان ارشد چین‌الیزیس، به Cryptonews گفت که این واگرایی ممکن است نشان‌دهنده تغییر در نحوه استفاده از استیبل‌کوین‌ها نیز باشد.
وی گفت: «رشد یواس‌دی‌سی به نظر می‌رسد به شدت با زیرساخت‌های نهادی مستقر در ایالات متحده و کریدورهای تحت نظارت مرتبط است، در حالی که رشد «یورو‌سی» (EURC) نشان‌دهنده علاقه فزاینده به دارایی‌های دیجیتال denominated به یورو است که احتمالاً توسط پلتفرم‌های سازگار با «می‌کا» (MiCA) و پذیرش فین‌تک‌های اروپایی هدایت می‌شود.»
ریو کالینز، رئیس پروتکل استیبل‌کوین STBL.com، با بسط این موضوع به Cryptonews گفت که به نظر می‌رسد تتر در بازارهای نوظهور غالب است، جایی که به عنوان پول نقد دیجیتالی عمل می‌کند تا دسترسی به دلار آمریکا را فراهم کند.
او افزود که «پی‌یو‌اس‌دی» (PYUSD) از دسترسی پی‌پال برای عادی‌سازی استیبل‌کوین‌ها در پرداخت‌های روزمره استفاده می‌کند، اگرچه میزان پذیرش آن هنوز کم است. در زمان نوشتن این مطلب، کوین‌مارکت‌کپ نشان می‌دهد که ارزش بازار پی‌یو‌اس‌دی ۱.۱۸ میلیارد دلار است.
کالینز گفت: «در این فضا، نقدینگی و utility از شناخت برند پیشی می‌گیرد، به همین دلیل است که تتر و یواس‌دی‌سی برای حال حاضر به رهبری خود ادامه می‌دهند.»
جالب اینجاست که یافته‌های چین‌الیزیس نشان می‌دهد استیبل‌کوین‌های کوچکتری مانند یورو‌سی، پی‌یو‌اس‌دی و «دای» (DAI) میکر دائو رشد سریعی را تجربه کرده‌اند. گزارش شاخص نشان می‌دهد که یورو‌سی به طور متوسط تقریباً ۸۹٪ رشد ماهانه داشته و حجم ماهانه آن از approximately ۴۷ میلیون دلار در ژوئن ۲۰۲۴ به بیش از ۷.۵ میلیارد دلار تا ژوئن ۲۰۲۵ افزایش یافته است.
یافته‌ها همچنین نشان می‌دهد که پی‌یو‌اس‌دی در همین دوره شتاب خود را حفظ کرده و از around ۷۸۳ میلیون دلار به ۳.۹۵ میلیارد دلار رسیده است.
استیبل‌کوین‌ها برای نهادهای institutional
در حالی که رشد سریع در استیبل‌کوین‌های محبوب مشهود شده، موارد استفاده اضافی، پذیرش آن را بیشتر پیش می‌برد.
به عنوان مثال، یک سخنگوی ریپل به Cryptonews گفت که «آر‌ال‌یو‌اس‌دی» (RLUSD) ریپل یک استیبل‌کوین enterprise-grade است که با در نظر گرفتن رعایت مقررات، utility و شفافیت طراحی شده است.
آنها گفتند: «برخلاف استیبل‌کوین‌هایی که عمدتاً برای کاربران خرد طراحی شده‌اند، آر‌ال‌یو‌اس‌دی به طور خاص برای utility سازمانی ساخته شده است.»
به گفته ریپل، موارد استفاده رایج برای آر‌ال‌یو‌اس‌دی شامل تسهیل تسویه‌حساب فوری پرداخت‌های مرزی، ارائه نقدینگی برای عملیات حواله و خزانه‌داری، یکپارچه‌سازی بی‌درز با پروتکل‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و ایجاد پل بین ارزهای فیات سنتی و اکوسیستم رمزارزها برای اطمینان از یک انتقال کارآمد هنگام ورود و خروج از رمزارزها می‌شود.
این موارد استفاده مهم هستند، به خصوص که استیبل‌کوین‌ها از ابزارهای معاملاتی crypto-native به زیرساخت مالی جریان اصلی حرکت می‌کنند. به نظر می‌رسد که این موضوع همین حالا نیز در حال وقوع است، زیرا اخیراً شاهد افزایش فعالیت‌های نهادی حول استیبل‌کوین‌ها بوده‌ایم.
گزارش شاخص چین‌الیزیس خاطرنشان می‌کند که استرایپ، مسترکارت و ویزا همگی محصولاتی راه‌اندازی کرده‌اند که به کاربران اجازه می‌دهد از طریق rails سنتی، استیبل‌کوین خرج کنند. پلتفرم‌هایی مانند متاماسک، کرکن و کرپتو دات کام اخیراً پرداخت‌های استیبل‌کوینی linked به کارت را معرفی کرده‌اند. در عین حال، مؤسسات مالی سنتی مانند سیتی و بانک آو آمریکا در حال گسترش offerings خود هستند و حتی ممکن است به زودی استیبل‌کوین‌های خود را راه‌اندازی کنند.
استیبل‌کوین‌ها برای پرداخت‌ها
یک مورد استفاده جالب دیگر برای استیبل‌کوین‌ها حول محور پرداخت‌های خرد و merchant متمرکز شده است. به گفته چین‌الیزیس، رشد اخیر پی‌یو‌اس‌دی ممکن است نشان‌دهنده اشتهای broader برای استیبل‌کوین‌های alternative و highly regulated در زمینه‌های خرده‌فروشی و پرداخت باشد. همچنین در سمت merchant، مشارکت
