خلاصه صبحگاهی آسیا: اتریوم رهبری بهبود بازار را پس از شوک ۲۰ میلیارد دلاری تصفیه حساب بر عهده گرفت

صبح بخیر آسیا. آنچه در بازارها خبرساز است:

به خلاصه اخبار صبحگاهی آسیا خوش آمدید؛ مروری روزانه بر مهم‌ترین رویدادها در ساعات معاملاتی آمریکا و بررسی تحرکات و تحلیل‌های بازار. برای دریافت بررسی دقیق‌تر از بازارهای آمریکا، به بخش دفترچه روزنامه رمزارز آمریکا (Crypto Daybook Americas) کوین‌دسک مراجعه کنید.

ثبات بیت‌کوین پس از نوسانات شدید آخر هفته

قیمت بیت‌کوین در محدوده ۱۱۵,۱۵۷ دلار معامله می‌شود و پس از یک آخر هفته پرنوسان که با بزرگترین رویداد تسویه حساب (Liquidation) در تاریخ رمزارزها آغاز شد، ثبات یافته است. در همین حال، اتر با افزایش به ۴,۱۴۶ دلار، روند بهبود خود را از کف های نزدیک به ۳,۷۰۰ دلاری روز جمعه گسترش داده است.

بازگشت سرمایه به دارایی‌های پرنوسان (High-Beta)

بر اساس داده‌های بازار کوین‌دسک، سولانا ۱۱ درصد رشد کرد و به ۱۹۶ دلار رسید، بیت‌تنسور ۲۸ درصد افزایش یافت و کرونوس ۱۱ درصد جهش کرد. این رشدها در پی چرخش سرمایه به سمت دارایی‌های پرنوسان و پس از خروج ۲۰ میلیارد دلار اهرم (Leverage Flush) از بازار رخ داد. تلاش واشنگتن و پکن در آخر هفته برای کاهش تنش‌های تجاری نیز به بهبود اوضاع کمک کرد.

تحلیل کارشناسان از عوامل ریزش

جاناتان من از بیت‌وایز (Bitwise)، موقعیت‌گیری (Positioning) را عامل کلیدی می‌داند و اشاره می‌کند که اهرم در توکن‌های حاشیه‌ای (Long-tail tokens) بیش از حد stretched شده بود، بنابراین وقتی نقدینگی ناپدید شد، تسویه حساب‌ها شدید بود. اما این اتفاق مسیر را برای یک بازنشانی (Reset) سریع‌تر هموار کرد.

استیکینگ (Staking) نیز نقش ثانویه‌ای در کاهش شدت نزول ایفا کرد. با قفل بودن نزدیک به ۳۰ درصد از عرضه اتر در اعتبارسنج‌ها (Validators) و در گردش بودن تنها یک چهارم آن به عنوان مشتقات استیکینگ نقدشونده (Liquid Staking Derivatives)، ساختار شبکه اصطکاک ایجاد کرد و فروش هیجانی را کند نمود. حتی در حالی که موقعیت‌های مشتقه (Derivatives) بسته می‌شدند، سرمایه اعتبارسنج‌ها ثابت ماند و از یک مارپیچ نقدینگی کامل جلوگیری کرد.

اتهامات به صرافی بایننس

با انتشار تحلیل‌های پس از رویداد (Postmortems)، انگشت اتهام بسیاری به سمت باینンス نشانه رفته است.

حسیب قریشی از دراگونفلای (Dragonfly) این سوال را مطرح می‌کند که آیا واقعاً اِتنا (Ethena) از peg خود خارج شد (Depegged)؟ او استدلال می‌کند که در عوض، ۶۰ تا ۹۰ میلیون دلار از توکن USDe، همراه با wBETH و BNSOL، روی بایننس تخلیه شد و از یک نقص قیمت‌گذاری سوءاستفاده گردید. این نقص، ارزش وثیقه (Collateral) را با استفاده از دفتر سفارشات (Order Book) داخلی بایننس به جای اوراکل‌های (Oracles) خارجی محاسبه می‌کرد.

بر اساس این تئوری، زمانی که زیرساخت بایننس تحت بار سنگین از کار افتاد، بازارسازان (Market Makers) نتوانستند موقعیت‌های خود را پوشش ریسک (Hedge) یا متعادل (Rebalance) کنند. این امر باعث شد دارایی‌های wrapped شده از قیمت پایه (Underlying) خود جدا شوند (Decouple) و فروش را تشدید کنند.

پروتکل USDe متعلق به Ethena در طول این مدت کاملاً وثیقه‌گذاری شده (Collateralized) و قابل بازخرید (Redeemable) باقی ماند که نشان می‌دهد هرج و مرج ایجاد شده، یک شکست در سمت صرافی بوده و نه خروج یک استیبل کوین از peg.

پاسخ و غرامت‌دهی بایننس

بایننس از آن زمان «مشکلات مرتبط با پلتفرم» را تأیید کرده، به قیمت‌گذاری وثیقه مبتنی بر اوراکل (Oracle-based) روی آورده و متعهد به پرداخت غرامت به معامله‌گران آسیب دیده شده است.

با نگاه به گذشته، به نظر می‌رسد سقوط روز جمعه کمتر شبیه به یک هراس استیبل کوینی و بیشتر شبیه یک کلاس درس استادانه در بهره‌برداری از weakest structural link یک صرافی بوده است.

یی هه، هم‌بنیان‌گذار و رئیس ارشد خدمات مشتری بایننس، در پستی در X تأیید کرد که این صرافی تأخیرهای کوتاه در سرویس و خروج موقتی از peg در برخی محصولات yield را تجربه کرده، اما强调 کرد این موارد پس از کاهش گسترده‌تر بازار رخ داده است. بایننس افزوده است که بیش از ۲۸۰ میلیون دلار غرامت تاکنون به کاربران آسیب دیده پرداخت شده و تأکید کرده که زیان‌های معمول بازار را پوشش نخواهد داد.

جمع‌بندی: بازگشت تدریجی به بازار

در حال حاضر، پاکسازی (Cleanout) بازار رمزارزها جای خود را به یک反弹 measured داده است؛ رشدی که توسط دارایی‌هایی رهبری می‌شود که بیشترین افت را تجربه کردند و deepest reset را پشت سر گذاشتند.

حرکت‌های بازار

بیت‌کوین (BTC)

بیت‌کوین پس از افت نزدیک به ۹ درصدی در روز جمعه و بهبود حدود ۴ درصدی در طول آخر هفته، در محدوده ۱۱۵,۰۰۰ دلار تثبیت شد. این ثبات همزمان با بسته شدن پوزیشن‌های شورت (Short) توسط معامله‌گران و تثبیت تدریجی sentiment ریسک در بازارهای گسترده‌تر رخ داد.

اتر (ETH)

اتر پس از کاهش نزدیک به ۱۷ درصدی در روز جمعه، به حدود ۴,۱۵۰ دلار بازگشت و سریع‌تر از بیت‌کوین بهبود یافت. این اتفاق همزمان با پاکسازی پوزیشن‌های اهرمی (Leveraged Positions) و افزایش مجدد فعالیت در دیفای (DeFi) رخ داد.

طلای جهانی (XAU)

قیمت طلا در معاملات اولیه آسیایی روز دوشنبه به رکورد ۴,۰۵۹.۸۷ دلار در هر اونس صعود کرد. تشدید تنش‌های تجاری آمریکا و چین، بازگشت ریسک‌های ژئوپلیتیک و انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، تقاضا برای دارایی‌های امن (Safe-haven) مانند طلا را تقویت کرده است.

اخبار دیگر از دنیای رمزارز

• تأخیر در ایردراپ استر (Aster Airdrop) به دلیل «ناسازگاری داده‌ها» در تخصیص توکن (Dec