دیا‌بی‌اِس سنگاپور، اوراق ساختاریافته را به اتریوم می‌آورد

بانک دی‌بی‌اس سنگاپور، بزرگترین مؤسسه اعتباری این کشور، روز پنج‌شنبه اعلام کرد که از طریق مشارکت با سایر پلتفرم‌های دارایی دیجیتال، اقدام به توکن‌سازی (Tokenization) اوراق ساختاریافته بر روی بلاک‌چین اتریوم (Ethereum blockchain) برای سرمایه‌گذاران نهادی خواهد کرد. این بانک که بر اساس گزارش‌ها هدف مدیریت دارایی‌های بیش از ۳۰۰ میلیارد دلاری را تا پایان سال ۲۰۲۵ دنبال می‌کند، در بیانیه مطبوعاتی خود اعلام کرد که به توافق‌هایی با پلتفرم‌های ADDX، DigiFT و HydraX برای توزیع این محصولات جدید دست یافته است.

در این بیانیه آمده است: از طریق اوراق توکن‌شده، دی‌بی‌اس به سرمایه‌گذاران معتبر و نهادی انعطاف‌پذیری لازم برای مدیریت سبدهای سرمایه‌گذاری پیچیده را ارائه خواهد داد. این اوراق از طریق پلتفرم‌ها و صرافی‌های سرمایه‌گذاری شخص ثالث در دسترس معامله‌گران واجد شرایط قرار خواهد گرفت.

این راه‌اندازی در بستر تقاضای روزافزون برای محصولات مالی دیجیتال پیشرفته در سنگاپور صورت می‌گیرد، جایی که تعداد دفاتر خانوادگی مستقر در سنگاپور در سال ۲۰۲۴ از مرز ۲۰۰۰ مورد گذشت که نسبت به سال قبل ۴۳ درصد افزایش نشان می‌دهد.

نخستین عرضه مرتبط با ارزهای دیجیتال

اولین محصولات توکن‌شده که منتشر خواهند شد، اوراق مشارکت تسویه‌شده نقدی و مرتبط با ارزهای دیجیتال (Cryptocurrency-linked participation notes) هستند. این ابزارها به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند تا بدون نگهداری مستقیم ارزهای دیجیتال، در معرض دارایی‌های دیجیتال قرار بگیرند.

اوراق ساختاریافته محصولاتی با حداقل نیاز سرمایه‌گذاری ۱۰۰,۰۰۰ دلاری هستند که اغلب برای سرمایه‌گذاران فردی سفارشی‌سازی می‌شوند و همین امر آن‌ها را غیرقابل تعویض (Non-fungible) می‌سازد. اوراق ایجادشده توسط دی‌بی‌اس در صورت افزایش قیمت ارزهای دیجیتال، پرداخت‌های نقدی ارائه می‌دهند، اما مکانیسم‌هایی نیز برای کاهش زیان در صورت افت قیمت‌ها در نظر گرفته‌اند.

این اقدام پس از راه‌اندازی اوراق مرتبط با ارزهای دیجیتال توسط این بانک در سپتامبر ۲۰۲۴ برای مشتریان واجد شرایط دی‌بی‌اس، در کنار معاملات اختیار معامله (Options) ارزهای دیجیتال صورت گرفته است. به گفته دی‌بی‌اس، تقاضای سرمایه‌گذاران برای این ابزارها قوی بوده است. در نیمه اول سال ۲۰۲۵، مشتریان این بانک معاملاتی بالغ بر ۱ میلیارد دلار در زمینه اوراق ساختاریافته انجام داده‌اند. حجم معاملات بین سه‌ماهه اول و دوم سال تقریباً ۶۰ درصد رشد کرده است.

فراتر از اوراق مرتبط با ارزهای دیجیتال، دی‌بی‌اس برنامه دارد تا محصولات متعارف‌تری مانند اوراق مرتبط با سهام (Equity-linked) و اوراق مرتبط با اعتبار (Credit-linked notes) را نیز توکن‌سازی کند.

رضایت رهبران بانک از اقدامات بلاک‌چینی

لی ژن، رئین بخش ارزهای خارجی و دارایی‌های دیجیتال بازارهای مالی جهانی در دی‌بی‌اس، اشاره کرد که پروژه توکن‌سازی بخشی از چش‌م‌انداز بلندمدت این بانک برای نوآوری مالی است.

او اظهار داشت: توکن‌سازی دارایی‌ها مرز بعدی زیرساخت بازارهای مالی است. از سال ۲۰۲۱، دی‌بی‌اس با ترویج نوآوری مسئولانه، در مقیاس‌دهی به این اکوسیستم فعال بوده است تا توکن‌سازی را برای پاسخگویی به تقاضای واقعی بازار توانمند ساخته و بازارهای مالی را کارآمدتر و قابل دسترسی‌تر کند.

او افزود که اولین محصول توکن‌شده، یعنی یک اوراق مرتبط با ارز دیجیتال، مستقیماً به اشتهای نهادی برای دارایی‌های دیجیتال در این شهر-کشور پاسخ می‌دهد.

لی در پایان گفت: با این ابتکار، بخش گسترده‌تری از سرمایه‌گذاران اکنون می‌توانند از اکوسیستم دارایی دیجیتال ما برای ایجاد مواجهه با این دسته از دارایی‌ها استفاده کنند.

پشتیبانی عملکرد مالی قوی از نوآوری

دی‌بی‌اس از موضعی قدرتمند وارد بازار توکن‌سازی شده است. در سال ۲۰۲۴، این بانک به اولین شرکت سنگاپوری تبدیل شد که از مرز ۱۰۰ میلیارد دلار سنگاپور در ارزش بازار سرمایه (Market Capitalization) عبور کرد و سال را با ۱۲۴ میلیارد دلار سنگاپور به پایان رساند. همچنین بازده کل سهامداران (Total Shareholder Returns) آن به ۵۱ درصد رسید که یکی از قوی‌ترین عملکردها در تاریخ این بانک محسوب می‌شود.

رشد در مدیریت ثروت و بانکداری عمده (Wholesale Banking) بخشی از موفقیت‌های انباشته شده این بانک بود. به گزارش یورومانی (Euromoney)، که به نقل از تحلیلگران مورگان استنلی (Morgan Stanley) اشاره کرد، دی‌بی‌اس می‌تواند در سال ۲۰۲۵ بازده حقوق صاحبان سهام (Return on Equity) را در سطح ۱۸ درصد حفظ کند. این اقتصاددانان عنوان کردند که این عملکرد، ارزش‌گذاری نسبت قیمت به ارزش دفتی (Price-to-Book Valuation) دو برابری را برای این مؤسسه اعتباری توجیه می‌کند.

در حالی که slowdown اقتصادی چین بر رشد منطقه ای فشار وارد کرده است، درآمد این بانک از بانکداری شرکتی بزرگ و کسب‌وکارهای در مقیاس کوچک در هند در سال ۲۰۲۴، ۲۵ درصد افزایش یافت. دی‌بی‌اس فرصت‌های اضافی را در کسب‌وکارهای کوچک و متوسط هند، به همراه قابلیت‌های دیجیتال و هوش مصنوعی خود و شبکه شعب سراسری آن می‌بیند. این شبکه از طریق خرید بانک Lakshmi Vilas Bank توسط دی‌بی‌اس در سال ۲۰۲۰ به دست آمده است.

تان سو شان، معاون مدیرعامل و مدیرعامل منتخب، به‌طور نزدیک با مدیرعامل سابق، پیوش گوپتا، برای هدایت دی‌بی‌اس به فازی مبتنی بر بلاک‌چین همکاری کرده است.