سقوط بیتکوین به زیر ۶۳ هزار دلار؛ هزینه استخراج برای برخی ماینرها از قیمت بازار بالاتر است
بیتکوین در روزهای اخیر سقوط شدیدی را تجربه کرده و به زیر مرز ۶۳ هزار دلار رسیده است. این در حالی است که برآوردها نشان میدهد هزینه تولید هر بیتکوین برای برخی از ماینرهای عمومی بین ۳۹ تا ۱۰۶ هزار دلار متغیر است. این افت قیمت منجر به لیکوئید شدن بیش از ۲ میلیارد دلار از موقعیتهای مشتقه در بازار رمزارزها شده است.
نکات کلیدی
– قیمت بیتکوین به زیر ۶۳ هزار دلار سقوط کرده و بیش از ۲۵ درصد نسبت به هفته گذشته کاهش یافته است.
– برآورد هزینه تولید بیتکوین برای ماینرهای عمومی بسیار متنوع است و از ۳۹,۲۰۸ دلار (Iris Energy) تا بیش از ۱۰۶,۰۰۰ دلار (NYDIG) متغیر است.
– سقوط قیمت باعث لیکوئید شدن بیش از ۲ میلیارد دلار از موقعیتهای مشتقه در ۲۴ ساعت گذشته شده که ۱.۱۱ میلیارد دلار آن مربوط به بیتکوین بوده است.
– انتظار میرود در صورت تداوم قیمتهای پایین، ماینرهای پرهزینه فعالیت خود را متوقف کنند و نرخ رشد هش ریت کاهش یابد.
– تنظیم سختی استخراج بیتکوین در تاریخ ۷ فوریه (۱۸ بهمن) انجام میشود و پیشبینی میشود حدود ۱۳ درصد کاهش یابد.
– اقتصاد ماینرها به عوامل متعددی از جمله قیمت برق، زمان فعالیت، ترکیب سختافزار ASIC و برنامههای مالی بستگی دارد.
– قیمت بیتکوین اکنون حدود ۵۰ درصد از اوج اکتبر گذشته خود که بالای ۱۲۶ هزار دلار بود، فاصله گرفته است.
بررسی هزینه واقعی استخراج بیتکوین
چند روزی است که نموداری از پلتفرم تحلیلگری Checkonchain در شبکههای اجتماعی دست به دست میشود. این نمودار قیمت رگرسیون سختی بیتکوین را نشان میدهد که در زمان نگارش این مطلب حدود ۸۶ هزار دلار بود؛ رقمی به مراتب بالاتر از قیمت فعلی معاملات.
با این حال، به گفته خولیو مورنو، رئیس بخش تحقیقات CryptoQuant، استفاده از این رقم به عنوان نماینده میانگین هزینه استخراج بیتکوین میتواند گمراهکننده باشد. او توضیح میدهد که این نمودار یک برآورد غیرمستقیم از هزینههای استخراج بر اساس رگرسیون قیمت و سختی استخراج است و برآورد مستقیمی از هزینههای واقعی برق، بازدهی سختافزار، هزینه نیروی کار و موارد مشابه به دست نمیدهد.
مورنو اضافه کرد که برآوردهای او محدوده هزینه را بین ۷۰ تا ۸۰ هزار دلار نشان میدهد، بنابراین نمودار مذکور هزینههای واقعی برای ماینرها را کمی بیشازحد برآورد میکند. با این وجود، حتی این محدوده نیز در حال حاضر بالاتر از قیمت معاملاتی بیتکوین است.
تنوع گسترده در اقتصاد ماینرهای عمومی
نیشانت شارما، بنیانگذار و شریک BlocksBridge Consulting، به Decrypt گفت که محاسبه هزینه ضمنی تولید بیتکوین برای ماینرهای عمومی که آمار خود را در گزارشهای سهماهه سودآوری منتشر میکنند، نسبتاً سرراست است. با این حال، در عمل هیچ هزینه تولید واحدی وجود ندارد، زیرا اقتصاد ماینرها به طور گستردهای بر اساس قیمت برق، زمان فعالیت، ترکیب سختافزار ASIC، برنامههای کاهش و تأمین مالی متفاوت است.
به دلیل مقیاس عملیات، ماینرهای عمومی تمایل دارند هزینه تولید کمتری داشته باشند. در حال حاضر، نمودار BlocksBridge هزینه میانه را ۶۰ هزار دلار برآورد میکند که کمتر از قیمت فعلی است.
در میان ماینرهای عمومی، NYDIG که در حال گسترش قابلیتهای استخراج خود از طریق چندین خرید است، بالاترین هزینه ضمنی را با بیش از ۱۰۶ هزار دلار برای هر بیتکوین استخراج شده دارد. در طرف مقابل، Iris Energy که توانسته قراردادهای انرژی رقابتی مذاکره کند و از سایتهایی با دسترسی به نیروگاههای برق آبی و توربینهای بادی استفاده میکند، با کمترین هزینه در حدود ۳۹,۲۰۸ دلار برای هر بیتکوین استخراج شده قرار دارد.
این نمودار در حال حاضر از دادههای گزارشهای سهماهه سوم ماینرهای بیتکوین استفاده میکند، در حالی که سرمایهگذاران منتظر معیارهای تازه هستند. دو شرکت بزرگ عمومی این صنعت، Riot Platforms و MARA Holdings، انتظار میرود گزارش درآمد سهماهه چهارم خود را در پایان این ماه منتشر کنند.
پیامدهای سقوط قیمت بر صنعت ماینینگ
اگرچه هر دو تحلیلگر، شارما و مورنو، هزینه واقعی برای ماینرهای بیتکوین را کمتر از ۸۶ هزار دلار برآورد میکنند، اما سقوط سریع بیتکوین نشان میدهد که به زودی ماینرهای بیشتری ممکن است با یک نقطه عطف دردناک مواجه شوند.
شارما در مورد اتفاقاتی که با کاهش قیمتها در محدوده هزینه تولید رخ میدهد، گفت: ماینرهای پرهزینه فعالیت خود را کاهش میدهند یا تعطیل میکنند و رشد نرخ هش (هش ریت) کند میشود. قیمتهای پایینآمده همچنین منجر به ادغام میشود، به طوری که اپراتورهای قویتر داراییهای شرکتهای تحت فشار را خریداری میکنند.
ماینرها همچنین در آستانه یک تنظیم سختی استخراج بیتکوین قرار دارند که انتظار میرود در روز شنبه، ۷ فوریه (۱۸ بهمن) اجرایی شود. تا بعدازظهر پنجشنبه، Coinwarz تخمین میزند که سختی حدود ۱۳ درصد کاهش یابد.
آخرین وضعیت بازار و لیکوئیدیشنهای گسترده
در زمان نگارش این مطلب، بیتکوین با قیمت حدود ۶۲,۵۱۰ دلار معامله میشد که در یک ساعت گذشته ۴ درصد کاهش داشت. بر اساس دادههای جمعآوریکننده قیمت CoinGecko، قیمت بیتکوین اکنون بیش از ۲۵ درصد کمتر از هفته گذشته است. بیتکوین در اکتبر گذشته به اوج قیمتی بالای ۱۲۶ هزار دلار رسیده بود.
این سقوط ناگهانی اکنون منجر به لیکوئید شدن بیش از ۲ میلیارد دلار از قراردادهای مشتقه رمزارز شده است. بر اساس دادههای پلتفرم تحلیلگری CoinGlass، تنها مشتقات بیتکوین مسئول ۱.۱۱ میلیارد دلار از قراردادهای لیکوئید شده بودهاند. بزرگترین لیکوئیدیشن منفرد، یک قرارداد ۱۲ میلیون دلاری بیتکوین در صرافی رمزارز بایننس بود.