سقوط ۳۴ درصدی سهام کوینبیس در سال ۲۰۲۶؛ تحلیلگران همچنان خوشبین هستند
سهام کوینبیس در سال جاری میلادی روند نزولی شدیدی را تجربه کرده و تاکنون ۳۴ درصد از ارزش خود را از دست داده است. این افت همزمان با کاهش ارزش بیتکوین و سایر داراییهای دیجیتال رخ داده است. تحلیلگران مؤسسات مالی بزرگ مانند جیپی مورگان و کانتر فیتزجرالد، با وجود کاهش اهداف قیمتی خود، همچنان رتبهبندی مثبتی برای سهام COIN حفظ کردهاند.
نکات کلیدی
– سهام کوینبیس (COIN) از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون حدود ۳۴ درصد افت ارزش داشته است.
– تحلیلگران جیپی مورگان هدف قیمت سهام کوینبیس برای دسامبر ۲۰۲۶ را از ۳۹۹ دلار به ۲۹۰ دلار کاهش دادهاند.
– کوینبیس برای تماس کنفرانس سودآوری سهشنبه، از تحلیلگران خواسته سوالات خود را از قبل ارسال کنند.
– رقبای جدیدی مانند OKX و کرکن در حال برنامهریزی برای عرضه اولیه عمومی در ایالات متحده هستند.
– ارزش بازار کل ارزهای دیجیتال در سهماهه چهارم ۲۰۲۵ کاهش چشمگیری داشته است.
– بیتکوین از اوج اکتبر گذشته بیش از ۴۷ درصد افت کرده و به حدود ۶۶,۸۵۳ دلار رسیده است.
– تحلیلگران کانتر فیتزجرالد نیز هدف قیمت COIN را از ۲۷۷ دلار به ۲۲۱ دلار کاهش دادهاند.
افت سنگین سهام در پی ریزش بازار رمزارزها
کوینبیس، یکی از بزرگترین صرافیهای ارز دیجیتال جهان، در سال جاری با چالشهای جدی در بازار سهام مواجه شده است. بر اساس دادههای یاهو فایننس، ارزش سهام این شرکت (COIN) از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون حدود ۳۴ درصد کاهش یافته است. این روند نزولی تنها به کوینبیس محدود نمیشود و همزمان با افت گسترده بازار رمزارزها رخ داده است.
بیتکوین به عنوان بزرگترین دارایی دیجیتال، در یک ماه گذشته ۲۷ درصد از ارزش خود را از دست داده و به قیمت حدود ۶۶,۸۵۳ دلار رسیده است. سایر آلتکوینهای اصلی مانند اتریوم و XRP نیز در همین بازه زمانی افتهای بزرگتری را تجربه کردهاند. این شرایط بر درآمد تراکنشی صرافیهایی مانند کوینبیس که بخش عمدهای از درآمدشان از کارمزد معاملات تأمین میشود، تأثیر مستقیم گذاشته است.
کوینکین هیل، تحلیلگر آرگوس ریسرچ، وضعیت فعلی را "کشتاری" توصیف کرده است. او اشاره میکند که در حال رصد بازگشت یا عدم بازگشت سرمایهگذاران خرد و اهرمی به بازار است. این موضوع میتواند سرنوشتساز باشد، چرا که حجم معاملات خرد یکی از موتورهای محرک درآمد صرافیها محسوب میشود.
تغییر رویه در گزارش سودآوری و نگرانی تحلیلگران
کوینبیس قرار است گزارش مالی سهماهه چهارم سال ۲۰۲۵ خود را پس از بسته شدن بازار در روز پنجشنبه منتشر کند. نکته جالب توجه در آستانه این گزارش، درخواست غیرمعمول شرکت از تحلیلگران است. کوینبیس از تحلیلگران خواسته تا سوالات خود برای کنفرانس تلفنی سودآوری را از قبل ارسال کنند.
کوینهیل میگوید این اولین بار است که در میان شرکتهای تحت پوششش با چنین درخواستی مواجه میشود. اگرچه این رویه در میان شرکتهای عمومی کاملاً بیسابقه نیست، اما نشاندهنده تمایل مدیریت کوینبیس برای کنترل بیشتر جریان پرسش و پاسخ است. شرکتهای عمومی معمولاً برای آمادهسازی پاسخهای دقیقتر، مدیریت محدودیت زمانی یا اطمینان از رعایت مقررات افشا، چنین درخواستی میکنند.
این رویه میتواند از اظهارنظرهای فیالبداههای که ممکن است بازار را تکان دهد یا ریسک قانونی ایجاد کند، نیز جلوگیری نماید. با این حال، این حرکت در شرایطی رخ میدهد که تحلیلگران اخیراً نگرانیهای خود را درباره چشمانداز کوینبیس ابراز کردهاند.
اصلاح اهداف قیمتی در حالی که خوشبینی باقی است
تحلیلگران مؤسسات مالی بزرگ در هفتههای اخیر اهداف قیمتی خود برای سهام کوینبیس را به طور قابل توجهی کاهش دادهاند، اما جالب اینجاست که اکثر آنها رتبهبندی مثبت خود را حفظ کردهاند. تحلیلگران جیپی مورگان در یادداشتی اعلام کردند که با وجود کاهش هدف قیمت سهام COIN برای دسامبر ۲۰۲۶ از ۳۹۹ دلار به ۲۹۰ دلار، رتبهبندی "Overweight" (بیشوزن) خود را تکرار میکنند.
دلایل اصلی این اصلاح، کاهش حجم معاملات رمزارزها، افت قابل توجه ارزش بازار کل داراییهای دیجیتال در سهماهه چهارم و کاهش گردش استیبلکوین USDC عنوان شده است. کوینبیس بخشی از درآمد خود را از سود حاصل از ذخایر USDC کسب میکند.
کانتر فیتزجرالد نیز هدف قیمت خود را از ۲۷۷ دلار به ۲۲۱ دلار کاهش داد، در حالی که رتبهبندی بیشوزن را حفظ کرد. حتی سیتی که خوشبینترین نظر را داشت، هدف قیمت خود را از ۵۰۵ دلار به ۴۰۰ دلار کاهش داد، اما رتبهبندی "خرید" روی سهام را حفظ نمود. این نشان میدهد که تحلیلگران علیرغم چالشهای کوتاهمدت، به بنیاد قوی و آینده کوینبیس در بلندمدت اعتقاد دارند.
تهدید رقبای جدید و از دست دادن انحصار
یکی از نگرانیهای اصلی که تحلیلگران جیپی مورگان به آن اشاره کردهاند، افزایش رقابت در فضای صرافیهای ارز دیجیتال است. آنها معاملات اسپات جهانی رمزارزها را بسیار پراکنده توصیف کرده و اعلام کردند دهها پلتفرم کوچکتر، سهم بازار کوینبیس را تهدید میکنند.
این ریسک در شرایط کنونی بسیار مرتبط و حیاتی به نظر میرسد، چرا که شاهد هستیم صرافیهای بیشتری در حال تهدید انحصار تنظیمشدهای هستند که کوینبیس در حدود چهار سال گذشته به عنوان تنها صرافی رمزارزی عمومی معاملهشده از آن بهرهمند بوده است. اگر کوینبیس سهم بازار خود را از دست بدهد، عملکرد سهام آن ضعیف خواهد شد.
در سال گذشته، صرافیهای بزرگی مانند OKX و کرکن علاقه خود را برای دنبال کردن عرضه اولیه عمومی در ایالات متحده اعلام کردهاند. رقیب دیگر، جمینی، نیز در سپتامبر با ارزش ۴.۴ میلیارد دلار در نزدک عرضه اولیه شد. ورود این بازیگران جدید میتواند فضای رقابتی را برای کوینبیس دشوارتر کند و حاشیه سود آن را تحت فشار قرار دهد.
نگاه به آینده در میان تلاطم بازار
کوینبیس در اکتبر گذشته با گزارش سهماهه سوم خود، برآوردهای تحلیلگران را پشت سر گذاشت و درآمد تراکنشی بیش از یک میلیارد دلاری را گزارش کرد. با این حال، ریزش اخیر بازار رمزارزها، فضای کلی را تغییر داده است. عملکرد سهام COIN در روز چهارشنبه نیز نزولی بود و این سهم حدود ۸ درصد از زمان بازگشایی بازار افت کرد و در قیمت حدود ۱۴۹ دلار به ازای هر سهم معامله شد.
با وجود تمام این چالشها، خوشبینی نسبی تحلیلگران نشان میدهد که کوینبیس هنوز به عنوان یک بازیگر اصلی و دارای مزیتهای رقابتی قوی در نظر گرفته میشود. موقعیت تنظیمشده آن در ایالات متحده، تنوع درآمدی رو به رشد و مقیاس عملیاتی بزرگ، از جمله عواملی هستند که میتوانند در بلندمدت از این شرکت حمایت کنند.
نکته کلیدی که سرمایهگذاران باید زیر نظر داشته باشند، گزارش سودآوری پنجشنبه و به ویژه راهنماییهای شرکت برای آینده است. پاسخهای مدیریت به سوالات تحلیلگران — که این بار از قبل جمعآوری شده — میتواند نشانههای مهمی از استراتژی کوینبیس برای مقابله با رکود بازار و افزایش رقابت ارائه دهد.