شاخص اس‌اند‌پی ۵۰۰ برای پنجمین روز متوالی در آستانه سخنرانی جروم پاول در جکسون هول کاهش یافت.
بازار سهام آمریکا روز پنج‌شنبه مجدداً شاهد افت بود و شاخص‌های اصلی را بیشتر به قلمرو قرمز کشاند، چرا که سرمایه‌گذاران خود را برای اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در روز جمعه در گردهمایی سالانه بانک مرکزی در جکسون هول، وایومینگ آماده می‌کنند. شاخص اس اند پی ۵۰۰ با ۰.۴ درصد کاهش به ۶۳۷۰.۱۷ واحد رسید و پنجمین روز متوالی ضرر را ثبت کرد. شاخص کامپوزیت نزدک ۰.۳۴ درصد افت کرد و در ۲۱۱۰۰.۳۱ واحد بسته شد، و داو جونز ۱۵۲.۸۱ واحد یا ۰.۳۴ درصد کاهش یافت و در سطح ۴۴۷۸۵.۵۰ واحد به کار خود پایان داد.
اظهارات پاول در روز جمعه ممکن است نشانه‌ای از آینده سیاست پولی به همراه داشته باشد، به‌ویژه با توجه به تداوم فشارهای تورمی. معامله‌گران با استفاده از ابزار FedWatch در CME احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست سپتامبر را ۷۴ درصد قیمت‌گذاری کرده‌اند.
سرمایه‌گذاران خرد عقب‌نشینی می‌کنند در حالی که غول‌های فناوری شتاب خود را از دست می‌دهند
برای اولین بار در دو ماه گذشته، سرمایه‌گذاران خرد به سمت فروش گرایش پیدا کردند. داده‌های جمع‌آوری‌شده توسط استراتژیست‌های جی پی مورگان نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران خرد تنها در هفته گذشته حدود ۱۴۰ میلیون دلار از سهام فناوری فروخته‌اند. این یک تغییر جهت بزرگ پس از هفته‌ها خرید روزانه با میانگین بیش از ۱ میلیارد دلار در روز است.
این عقب‌نشینی در حالی رخ می‌دهد که سهام بزرگ‌های فناوری، بازیگران سنگین‌وزنی مانند انویدیا، مایکروسافت، متا، آلفابت و آمازون، در طول هفته با کاهش مواجه شدند. ضررهای آن‌ها به اندازه‌ای بود که کل بازار را به پایین کشید. شاخص اس اند پی ۵۰۰ در همین مدت ۰.۸ درصد و نزدک ۲.۱ درصد افت کرد.
پالانتیر، که مورد علاقه معامله‌گران خرد است، در طول هفته بیش از ۱۳ درصد سقوط کرد. تام اسی، بنیانگذار The Sevens Report، نوشت که فناوری سال‌ها بازار را حمل کرده، اما ارزش‌گذاری‌ها از کنترل خارج شده است. او گفت: سرمایه‌گذاران به‌طور قابل توجهی از عملکرد چشمگیر بخش فناوری بهره برده‌اند، نه تنها تاکنون در سال ۲۰۲۵، بلکه در چند سال گذشته.
او در مورد پالانتیر هم بدون پرده‌پوشی صحبت کرد و آن را نمونه کاملی از انتظارات inflated نامید: پالانتیر (PLTR)، که بهترین عملکرد را در اس اند پی ۵۰۰ از ابتدای سال داشته، همچنین با نسبت سود پیش‌بین‌شده quasi-absurd ۲۱۲X معامله می‌شود.
حتی با این عقب‌نشینی، سرمایه‌گذاران خرد به‌طور کامل بازار را ترک نکرده‌اند. آن‌ها از نام‌های overheated فناوری فاصله می‌گیرند، اما بازی را ترک نکرده‌اند. آن‌ها فقط دیگر به صورت کورکورانه خرید نمی‌کنند.
ترامپ فشار بر پاول را قبل از سخنرانی فدرال رزرو افزایش می‌دهد
همزمان با آماده‌سازی پاول برای سخنرانی، فشار تنها از وال استریت نیست. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور، به‌طور بی‌امان پاول و فدرال رزرو را مورد انتقاد قرار داده و برای کاهش نرخ‌ها فشار می‌آورد. این بخش آشناست. اما اکنون جنبه شخصی پیدا کرده است.
اوایل این تابستان، کاخ سفید به دلیل پروژه عظیم بازسازی مقر فدرال رزرو در واشنگتن دی سی به این نهاد حمله کرد. در همان زمان، ترامپ ایده برکناری کامل پاول را مطرح کرد، اما در نهایت عقب‌نشینی کرد. این هفته، دولت ترامپ توجه خود را به لیزا کوک، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، معطوف کرد و او را به تقلب در وام‌مسکن مربوط به دو وام تضمین‌شده دولتی متهم کرد. این یک تغییر از شکایت‌های پولی به اتهامات شخصی است.
همه این‌ها پاول را در آستانه اظهاراتش در جکسون هول در یک طوفان سیاسی قرار می‌دهد. با وجود این سروصداها، انتظار می‌رود پاول لحن خود را ثابت نگه دارد. این سبک او برای بیش از هفت سال بوده است.
مایکل آرون، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در State Street Global Advisors، گفت که پاول بر مسئولیت‌های فدرال رزرو متمرکز مانده است: او در حفظ استقلال فدرال رزرو، نادیده گرفتن سروصداها و برخی سوالاتی که دریافت می‌کند، و حفظ تمرکز بر وابستگی به داده‌ها و dual mandate فدرال رزرو عملکرد خوبی داشته است.
مایکل افزود که پاول در رابطه با استقلال فدرال رزرو و برخی فشارهایی که به وضوح از دولت ترامپ دریافت می‌کند، مسیر بالا را انتخاب کرده است.
حتی اگر پاول در سخنرانی روز جمعه خود اسمی نبرد، احتمال دارد به این آشوب اشاره کند. چند ماه گذشته فدرال رزرو را تحت بررسی شدید قرار داده، هم از سوی حملات سیاسی و هم از سوی خود بازار. رئیس فدرال رزرو ممکن است از این فرصت برای مقابله ظریف استفاده کند، بدون آنکه از چهره آرام معمول خود در انظار عمومی فاصله بگیرد.
