مورگان استنلی برای راهاندازی صندوق قابل معامله بیتکوین درخواست داد
مورگان استنلی، بانک بزرگ آمریکایی، برای اولین بار با تنظیمکنندگان مقررات آمریکا درخواست تأیید راهاندازی یک صندوق قابل معامله در بورس مبتنی بر بیتکوین را ثبت کرده است. این صندوق که مورگان استنلی بیتکوین تراست نام دارد، مستقیماً قیمت بیتکوین را دنبال خواهد کرد و دارایی آن بهجای مشتقات، خود بیتکوین خواهد بود. این اقدام نشاندهنده تغییر رویکرد بانکهای بزرگ از توزیع محصولات دیگران به انتشار محصولات اختصاصی در حوزه داراییهای دیجیتال است.
نکات کلیدی
- مورگان استنلی به عنوان اولین بانک بزرگ آمریکایی برای راهاندازی یک صندوق قابل معامله بیتکوین درخواست رسمی داده است.
- صندوق پیشنهادی با نام مورگان استنلی بیتکوین تراست، مستقیماً قیمت بیتکوین را دنبال میکند و خود بیتکوین را نگهداری میکند.
- این حرکت نشاندهنده تغییر استراتژی بانکها از ارائه خدمات واسطهگری و نگهداری به سمت انتشار محصولات اختصاصی است.
- صندوقهای بیتکوین در آمریکا هماکنون بیش از ۱۲۰ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارند.
- تأیید احتمالی این صندوق بر اساس مسیر هموارتر نظارتی پس از روشنتر شدن مواضع نهادهایی مانند دفتر کنترل ارز و کمیسیون بورس و اوراق بهادار است.
- مورگان استنلی پیش از این دسترسی به سرمایهگذاریهای رمزارزی را برای تمام مشتریان ثروت خود گسترش داده بود.
- تمرکز اصلی تقاضای نهادی همچنان بر روی بیتکوین است و صندوقهای مرتبط با سایر توکنها جذب سرمایه محدودی داشتهاند.
ثبت درخواست تاریخی یک بانک بزرگ
مورگان استنلی با ثبت درخواست نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، نخستین بانک بزرگ این کشور است که به دنبال تأیید راهاندازی یک صندوق قابل معامله در بورس مبتنی بر بیتکوین است. این صندوق که با نام مورگان استنلی بیتکوین تراست پیشنهاد شده، طراحی شده تا قیمت بیتکوین را خالص از کارمزدها و هزینهها دنبال کند. بر اساس اظهارنامه ثبت شده، در صورت تأیید، این صندوق مستقیماً بیتکوین نگهداری خواهد کرد و برای پوشش ریسک یا بازده به قراردادهای آتی، مشتقات یا اهرم متکی نخواهد بود.
این اقدام، مورگان استنلی را در کنار مدیران دارایی بزرگی قرار میدهد که از زمان تأیید اولین صندوقهای اسپات بیتکوین در آمریکا در اوایل سال ۲۰۲۴، بر این بازار مسلط شدهاند. این صندوقها هماکنون بیش از ۱۲۰ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارند که سهم قابل توجهی از ارزش کل بازار بیتکوین را تشکیل میدهد. بخش عمده این رشد به محصولات اختصاصی بیتکوین شرکتهایی مانند بلکراک و فیدلیتی سرازیر شده است.
تغییر نقش بانکها از واسطه به ناشر
ورود مورگان استنلی به این عرصه، نشاندهنده تغییر جهت بانکهای بزرگ از توزیع محصولات رمزارزی شخص ثالث به سمت انتشار محصولات اختصاصی خود است. تا همین اواخر، بانکهای آمریکایی عمدتاً نقش خود را به خدمات نگهداری و کارگزاری محدود کرده بودند و به عدم قطعیت نظارتی و کنترل ریسک اشاره میکردند. این موضع با شفافتر شدن نحوه تعامل بانکها با داراییهای دیجیتال توسط نهادهای فدرال، در حال تغییر است.
در دسامبر گذشته، دفتر کنترل ارز آمریکا اعلام کرد که بانکها میتوانند به عنوان واسطه برای تراکنشهای رمزارزی عمل کنند. این تصمیم شکاف بین مالی سنتی و بازارهای دیجیتال را کاهش داد. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا نیز استانداردهای پذیرش برای صندوقهای قابل معامله اسپات رمزارزی را تعدیل کرده و مسیر تأیید را برای ناشران جدید هموارتر ساخته است.
جزئیات صندوق پیشنهادی و استراتژی گستردهتر
صندوق بیتکوین تراست پیشنهادی، توسط بخش مدیریت سرمایهگذاری مورگان استنلی حمایت خواهد شد. سهام این صندوق در بلوکهای بزرگ توسط مشارکتکنندگان مجاز، به صورت نقدی یا غیرنقدی، ایجاد و بازخرید میشود. ارزش خالص دارایی صندوق روزانه با استفاده از یک معیار قیمتگذاری مبتنی بر فعالیت در صرافیهای اصلی اسپات بیتکوین محاسبه خواهد شد. سرمایهگذاران خرد نیز میتوانند سهام را در بازار ثانویه و از طریق حسابهای کارگزاری استاندارد معامله کنند.
برای مورگان استنلی، این درخواست بر پایه اقداماتی است که سال گذشته برای گسترش دسترسی به رمزارزها در کسبوکار مدیریت ثروت خود انجام داد. در اکتبر، این بانک واجد شرایط سرمایهگذاری در رمزارزها را به همه مشتریان و انواع حسابها گسترش داد. با ارائه یک صندوق قابل معامله بیتکوین اختصاصی، این شرکت میتواند محصول را مستقیماً در سبد دارایی مشتریان ادغام کند و کارمزدهای مدیریتی را که در غیر این صورت به ناشران رقیب میرسید، حفظ نماید.
اقتصاد جذاب بازار صندوقهای بیتکوین
این حرکت همچنین منعکسکننده اقتصاد جذاب بازار صندوقهای بیتکوین است. صندوقهای اسپات بیتکوین به برخی از پررشدترین محصولات در صنعت صندوقهای قابل معامله آمریکا تبدیل شدهاند و حتی در دورههای نوسان قیمت نیز شاهد ورود مستمر سرمایه بودهاند. به عنوان مثال، صندوق بیتکوین بلکراک در نخستین سال فعالیت خود به یکی از بزرگترین مشارکتکنندگان درآمد این شرکت تبدیل شد.
مورگان استنلی همچنین برای یک صندوق مشابه مرتبط با سولانا نیز درخواست داده است، اما بیتکوین همچنان کانون اصلی تقاضای نهادی باقی مانده است. بیشتر داراییها در صندوقهای رمزارزی آمریکا در محصولات مرتبط با بیتکوین متمرکز شدهاند، در حالی که صندوقهای پیوند خورده با سایر توکنها، سرمایه محدودی را جذب کردهاند. این موضوع نشان میدهد که علیرغم تنوع در فضای رمزارزها، اعتماد و تمرکز نهادهای مالی بزرگ هنوز بهطور قوی بر روی بیتکوین به عنوان دارایی دیجیتال پیشرو استوار است.