پیتر شیف، بزرگترین منتقد بیتکوین، هشدار «خرید در افت» میدهد، اما نه برای رمزارز
پیتر شیف، تحلیلگر مالی سرشناس و منتقد پرحاشیه بیتکوین، سرمایهگذاران را به خرید در نقطه افت قیمت دعوت کرده است. اما این بار تمرکز او نه روی طلا و نقره، بلکه روی سهام شرکتهای تولیدکننده فلزات است که به گفته او با قیمتهای کنونی کالاهای پایه همخوانی ندارند. جالب اینجاست که او همزمان با کاهش قیمت بیتکوین، هیچ اظهارنظری درباره این رمزارز نکرده است.
نکات کلیدی
- پیتر شیف سرمایهگذاران را به خرید سهام شرکتهای معدنی و تولیدکننده فلزات تشویق میکند.
- به گفته او، قیمت این سهام با وجود افت قیمت طلا و نقره، بیش از حد کاهش یافته و با قیمتهای لحظهای این فلزات همخوانی ندارد.
- شیف معتقد است فشار فروش روی این سهام ناشی از جو منفی حاصل از نمایشگرهای قیمت کالا بوده و نه ضعف بنیادی در تقاضا یا چشمانداز تولید.
- قیمت طلا در پایان جلسه معاملاتی با ۱.۱۴ درصد کاهش به ۴۴۴۳ دلار و نقره با ۴.۷۱ درصد افت به ۷۷.۳۴ دلار رسید.
- بیتکوین نیز همزمان ۲.۱۴ درصد کاهش یافت و به ۹۱,۷۴۲ دلار رسید، اما شیف در مورد آن سکوت کرد.
- این تحلیلگر بر ناکارآمدی قیمتگذاری بین بازار فیزیکی فلزات و بازار سهام شرکتهای مرتبط تأکید دارد.
- حرکت او این بار نه یک توصیه صعودی برای فلزات است و نه تغییری در دیدگاههای پولی همیشگیاش، بلکه اشاره به یک ناکارایی قیمتی مشخص است.
تمرکز غیرمنتظره روی سهام معدنی
پیتر شیف، چهره شناختهشده دنیای مالی که بیشتر به دلیل انتقادات تند و همیشگیاش از بیتکوین شهرت دارد، این بار پیامی متفاوت برای دنبالکنندگانش دارد. او سرمایهگذاران را به خرید در نقطه افت قیمت دعوت کرده است، اما هدف این دعوت، رمزارزها یا حتی طلا و نقره خالص نیست. تمرکز اصلی شیف روی سهام شرکتهای فعال در زمینه تولید فلزات است. او استدلال میکند که این سهام در سطحی معامله میشوند که با توجه به قیمتهای کنونی کالاهای پایه، منطقی به نظر نمیرسد.
به بیان دیگر، شیف یک ناهماهنگی ارزشگذاری مشخص بین قیمت فیزیکی فلزات و شرکتهای استخراجکننده عمومی را نشانه گرفته است. او معتقد است این سهام، ریسک نزولی ناشی از جلسات معاملاتی قبلی را جذب کردهاند و اکنون در قیمتهایی به مراتب پایینتر از قیمت لحظهای (اسپات) فعلی معامله میشوند. این تحلیل در شرایطی مطرح میشود که شاخص S&P 500 تقریباً بدون تغییر در سطح ۶۹۴۷.۳۹ واحد ثابت مانده و هیچ جریان ریسکگریز عمدهای در جریان نیست.
سکوت عجیب در مورد بیتکوین
همزمان با اظهارات شیف درباره سهام معدنی، بیتکوین نیز شاهد کاهش قیمت بود. این رمزارز با افت ۲.۱۴ درصدی به محدوده ۹۱,۷۴۲ دلار سقوط کرد. معمولاً چنین حرکتی در بازار رمزارزها، زمینهساز یک دور اظهارنظر تند از سوی شیف میشد که حضورش در شبکههای اجتماعی اغلب حول محور نوسانات کریپتو میچرخد.
اما این بار او سکوت اختیار کرد و پیام خود را کاملاً در قلمرو فلزات نگه داشت. این سکوت برای بسیاری از ناظران بازار جالب توجه است. شیف که تقریباً همیشه از هر فرصتی برای انتقاد از بیتکوین و هشدار درباره آن استفاده میکند، این بار اجازه داد بیتکوین افت کند بدون آنکه از آن برای اثبات نقطه نظرش بهره ببرد. این رفتار میتواند نشاندهنده تمرکز شدید او بر فرصت تشخیصدادهشده در بازار سهام معدنی باشد.
تحلیل شیف از فشار فروش بیدلیل
پیتر شیف در تحلیل خود به این نکته اشاره میکند که فشار فروش وارد شده بر سهام شرکتهای معدنی، بخشی از یک خروج گسترده از بازار سهام یا کاهش ریسک در تمام داراییها نبوده است. به باور او، این بخش به طور مستقل و تحت تأثیر سرریز احساسات مکانیکی ناشی از نمایشگرهای قیمت کالاها فروخته شده است.
به عبارت سادهتر، وقتی قیمت طلا و نقره روی صفحهها قرمز شده، این احساس منفی به صورت خودکار به سهام شرکتهای مرتبط نیز سرایت کرده و باعث فروش شده است. شیف تأکید دارد که این فشار فروش ناشی از هیچ گونه deteriorization بنیادی در تقاضای آتی، ساختار هزینه یا چشمانداز تولید نبوده است. او این وضعیت را یک ناکارایی قیمتی بین دو بازار مستقیماً مرتبط میداند.
نکته حائز اهمیت دیگر این است که شیف در این اظهارات، نه یک توصیه صعودی برای خود فلزات ارائه داده و نه دیدگاههای دیرینه خود در مورد سیاست پولی را تغییر داده است. او صرفاً به یک ناکارایی قیمتی مشخص اشاره میکند. این رویکرد، موضع او را از یک تبلیغکننده همیشگی طلا به یک تحلیلگر نقطهزن بازار سهام در یک بخش خاص تغییر میدهد.
پیامدهای احتمالی برای بازار
اظهارات پیتر شیف میتواند توجه سرمایهگذاران را به بخش سهام معدنی جلب کند. اگر تحلیل او درست باشد و این سهام واقعاً بیش از حد تنزیل شده باشند، ممکن است شاهد بازگشت جریان نقدینگی به این بخش باشیم. این حرکت میتواند جدا از روند کلی قیمت طلا و نقره، باعث بازیابی نسبی ارزش این سهام شود.
از سوی دیگر، سکوت او در قبال بیتکوین نیز قابل تفسیر است. برخی ممکن است این سکوت را نشاندهنده کاهش حساسیت او نسبت به حرکات کوتاهمدت رمزارزها بدانند. برخی دیگر نیز ممکن است آن را تاکتیکی برای معطوف کردن توجه به حوزهای بدانند که او در حال حاضر فرصت بهتری در آن میبیند. در هر صورت، حرکت غیرمعمول شیف نشان میدهد که حتی سرسختترین منتقدان نیز گاهی اوقات مجبور میشوند روایت خود را با شرایط بازار تطبیق دهند و بر روی فرصتهای ملموستر متمرکز شوند.
این رویداد بار دیگر ثابت میکند که بازارهای مالی مملو از فرصتهای آربیتراژی و ناکاراییهای قیمتی است که حتی برای چهرههای جنجالی نیز جذاب است. حال باید دید آیا سرمایهگذاران توصیه این بار شیف را میپذیرند یا خیر.