پیروزی استراتژی و صنعت بیتکوین: MSCI شرکتهای خزانهدار دارایی دیجیتال را از شاخصهای خود حذف نمیکند
MSCI، ارائهدهنده سرشناس شاخصهای جهانی، پس از بررسی جامع، تصمیم گرفت شرکتهای خزانهدار دارایی دیجیتال (DATCOs) را از شاخصهای پرچمدار خود حذف نکند. این تصمیم که پس از ماهها نگرانی بازار گرفته شد، وضعیت شرکتهایی مانند استراتژی را حفظ کرده و از خروج میلیاردها دلار سرمایهگذاری غیرفعال جلوگیری میکند. نتیجه این رایزنی، پیروزی مهمی برای فعالان صنعت ارزهای دیجیتال محسوب میشود.
نکات کلیدی
- MSCI تصمیم گرفت شرکتهای خزانهدار دارایی دیجیتال (DATCOs) را فعلاً از شاخصهای اصلی خود حذف نکند.
- این تصمیم نگرانیهای ماهاخیر درباره حذف احتمالی شرکتهایی مانند استراتژی از شاخصهای جهانی را برطرف کرد.
- MSCI اذعان کرد که تمایز قائل شدن بین نهادهای سرمایهگذاری و شرکتهای عملیاتی نیازمند تحقیق و مشورت بیشتر است.
- پیشبینی میشد در صورت حذف، تا ۲.۸ میلیارد دلار از سهام استراتژی بهصورت اجباری فروخته شود.
- سهام استراتژی بلافاصله پس از اعلام این خبر در معاملات پس از ساعت، بیش از ۷ درصد رشد کرد.
- این تصمیم از یک موج فروش ساختاری گسترده در بازار داراییهای دیجیتال جلوگیری کرد.
- MSCI قصد دارد یک مشورت گستردهتر درباره نحوه برخورد با شرکتهای غیرعملیاتی برگزار کند.
تصمیم تاریخی MSCI و حفظ وضعیت موجود
در یک تحول مهم برای شرکتهای متمرکز بر بیتکوین و اکوسیستم گستردهتر داراییهای دیجیتال، ارائهدهنده جهانی شاخصها، MSCI، بررسی خود درباره شرکتهای خزانهدار دارایی دیجیتال را به پایان رساند. نتیجه این بررسی، تصمیم علیه حذف این شرکتها از شاخصهای پرچمدار این نهاد بود.
MSCI اعلام کرد که رویکرد فعلی نسبت به شرکتهای تحت تأثیر، فعلاً بدون تغییر باقی میماند. این بدان معناست که شرکتهای DATCO که هماکنون در شاخصهای MSCI گنجانده شدهاند، تا زمانی که معیارهای واجد شرایط بودن را رعایت کنند، در این شاخصها باقی خواهند ماند. این تصمیم، ترسهایی را که ماهها در بازارهای مالی و رمزارز وجود داشت، معکوس کرد.
نگرانی اصلی این بود که شرکتهایی مانند استراتژی که بخش عمده داراییهای خود را در بیتکوین و سایر داراییهای دیجیتال نگهداری میکنند، ممکن است از معیارهای سهام جهانی پرطرفداری مانند شاخصهای MSCI All Country World و Emerging Markets حذف شوند. پیشنهاد اولیه MSCI که برای نخستین بار در اواخر سال گذشته میلادی اعلام شد، شرکتهای DATCO را شبیه به نهادهای صندوقگونه طبقهبندی میکرد.
واکنش صنعت و لابیگری موفق استراتژی
این چارچوب پیشنهادی با انتقادهای شدید از سوی بازیگران و مدافعان صنعت مواجه شد. استراتژی، به عنوان بزرگترین شرکت خزانهداری بیتکوین قابل معامله در بورس، در مرکز این مناظره قرار داشت. این شرکت بهطور رسمی از MSCI خواست تا این پیشنهاد را کنار بگذارد.
استراتژی در نامهای سرگشاده به کمیته شاخص سهام MSCI استدلال کرد که حذف شرکتها صرفاً بر اساس ترکیب داراییها اقدامی «گمراهکننده» و «دلبخواهی» است و میتواند بیطرفی شاخص را بیثبات کند. این شرکت تأکید کرد که شرکتهای DATCO، شرکتهای عملیاتی هستند، نه صندوقهای سرمایهگذاری غیرفعال، و نباید صرفاً بر اساس موجودی بیتکوین در ترازنامه قضاوت شوند.
ائتلافهای صنعتی مانند Bitcoin For Corporations نیز برای بسیج حمایت اقدام کردند. آنها این حرکت را تبعیضآمیز خواندند و هشدار دادند که حذف این شرکتها میتواند منجر به خروج میلیاردها دلار سرمایهگذاری غیرفعال و اختلالات گستردهتر در بازار شود. تحلیلگران پیشبینی کرده بودند که در صورت حذف استراتژی، تا ۲.۸ میلیارد دلار سرمایه بهصورت اجباری از سهام این شرکت خارج میشود.
تأثیرات بازار و چشمانداز آینده
تصمیم نهایی MSCI این عدم قطعیت را پایان داد. این تصمیم، وضعیت شرکتهای خزانهدار دارایی دیجیتال را در مجموعه شاخصهای MSCI حفظ کرد و از آغاز فروش اجباری مرتبط با شاخصها که به عنوان یک ریسک ساختاری بازار در حال شکلگیری بود، جلوگیری کرد. واکنش بازار سریع و قابل توجه بود.
سهام غولهای دارایی دیجیتال از جمله استراتژی، بلافاصله شاهد خریدهای رهاییبخش بودند. سهام MSTR تنها دقایقی پس از انتشار خبر در معاملات پس از ساعت رسمی بازار، بیش از ۷ درصد جهش کرد. این حرکت نشاندهنده کاهش فوری فشار فروش و بازگشت اعتماد سرمایهگذاران بود.
MSCI در بیانیه خود تصدیق کرد که از سرمایهگذاران نهادی بازخوردهایی دریافت کرده که نگرانی خود را از شباهت برخی شرکتهای خزانهدار دارایی دیجیتال به صندوقهای سرمایهگذاری ابراز کردهاند. با این حال، این نهاد اذعان کرد که تمایز قائل شدن بین نهادهای سرمایهگذاریمحور و شرکتهای عملیاتی که داراییهای دیجیتال را به عنوان بخشی از کسبوکار اصلی خود نگهداری میکنند، نیازمند تحقیق بیشتر و دریافت نظر بازار است.
در نتیجه، MSCI اعلام کرد که قصد دارد یک مشورت گستردهتر درباره نحوه برخورد با شرکتهای غیرعملیاتی راهاندازی کند. در عین حال، هرگونه حذف، افزودن یا تغییرات مرتبط با اندازه برای شرکتهای DATCO به تعویق افتاده است. این رویکرد محتاطانه نشان میدهد که MSCI میخواهد با در نظر گرفتن پیچیدگیهای این حوزه نوظهور، تصمیمی جامعتر اتخاذ کند.