پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین: داده‌های زنجیره‌ای امر غیرمعمولی را فاش می‌کنند – نهنگ‌ها هنوز در حال کسب سود نیستند. آنها چه چیزی می‌دانند؟

پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین: داده‌های آن‌چین یک موضوع غیرعادی را فاش می‌کند – نهنگ‌ها هنوز در حال برداشت سود نیستند. آنها چه می‌دانند؟

ثبات قیمت و عدم تمایل به فروش در سطوح بالا

قیمت بیت‌کوین در محدوده ۱۲۳,۰۰۰ دلار ثابت است و پس از رسیدن کوتاه‌مدت به ۱۲۶,۰۰۰ دلار در این هفته، در حال تثبیت می‌باشد. داده‌های آن‌چین نشان می‌دهند که دارندگان بزرگ (Whales) حتی با نزدیک شدن قیمت به سطوح رکوردشکن، هنوز اقدام به فروش نکرده‌اند. بر اساس داده‌های کرپتوکوانت (CryptoQuant)، سودهای تحقق‌یافته (Realized Profits) در ۳۰ روز گذشته معادل ۰.۲۶ میلیون بیت‌کوین (حدود ۳۰ میلیارد دلار) بوده است که تقریباً ۵۰٪ کمتر از ماه جولای و به‌مراتب پایین‌تر از سطوح سود مشاهده‌شده در رالی‌های مارس و دسامبر ۲۰۲۴ است.

نشانه‌ای از اطمینان سرمایه‌گذاران بلندمدت

این سطح پایین از برداشت سود نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران بلندمدت به جای خروج از بازار، به نگهداری (HODL) ادامه می‌دهند. خولیو مورنو، رئیس بخش تحقیقات کرپتوکوانت، در این باره می‌گوید: «تا زمانی که سودهای تحقق‌یافته مثبت باشند و روندی صعودی داشته باشند، بازار همچنان می‌تواند روند صعودی خود را گسترش دهد.» از نظر تاریخی، کاهش سودهای تحقق‌یافته با قله‌های چرخه بازار مصادف شده است، زمانی که دارندگان بلندمدت شروع به کاهش مواجهه (Exposure) خود می‌کنند.

سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت نیز سودهای محدودی برداشت کرده‌اند که به طور میانگین تنها ۲٪ است. این رقم در مقایسه با حاشیه سود ۸٪ که معمولاً نزدیک قله‌های بازار دیده می‌شود، بسیار کمتر است. از سوی دیگر، دارندگان بلندمدت هنوز دارای سودهای تحقق‌نیافته (Unrealized Gains) حدود ۱۲۹٪ هستند که بسیار پایین‌تر از محدوده ۳۰۰٪ی است که پیش از این نشان‌دهنده شرایط بازار داغ (Overheated) بوده است.

نکات کلیدی از آخرین داده‌ها

• برداشت سود همچنان پایین است: سودهای تحقق‌یافته نسبت به جولای تقریباً ۵۰٪ کاهش یافته‌اند.
• دارندگان بلندمدت ثابت‌قدم هستند: میانگین سودهای تحقق‌نیافته به‌مراتب پایین‌تر از حد نهایی چرخه‌های قبلی است.
• بازار همچنان پایدار است: داده‌ها حاکی از ادامه روند انباشت (Accumulation) به جای فروش گسترده است.

در کل، داده‌ها به یک ساختار بازار باثبات اشاره دارند. با فشار فروش محدود و برداشت سود کنترل‌شده، به نظر می‌رسد رالی بیت‌کوین بیشتر توسط باور و اعتقاد (Conviction) حمایت می‌شود تا سفته‌بازی (Speculation).

الگوهای آن‌چین به ادامه روند انباشت اشاره دارند

داده‌های کرپتوکوانت نشان می‌دهد که کیف‌پول‌های بلندمدت «OG» (آدرس‌هایی که بیش از ده سال است بیت‌کوین را نگهداری می‌کنند)، عمدتاً غیرفعال بوده‌اند. تنها ۵,۰۰۰ بیت‌کوین در ماه گذشته جابه‌جا شده است که حدود نصف حجم مشاهده‌شده در اوج‌های بازار سال ۲۰۲۴ است. این عدم جابه‌جایی، در کنار برداشت سود پایین، نشان می‌دهد که دارندگان بلندمدت در موقعیت خود باقی مانده‌اند و این نشان می‌دهد که قله بازار ممکن است هنوز فاصله زیادی داشته باشد.

تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند که سودهای تحقق‌یافته، اگرچه modest (متوسط) هستند، اما هر ساله روندی صعودی دارند. این الگو از نظر تاریخی با رشد باثبات قیمت مرتبط بوده است، نه خستگی (Exhaustion) بازار. تحلیلگران جی‌پی مورگان (JPMorgan) نیز دیدگاه مشابهی دارند و استدلال می‌کنند که بیت‌کوین در مقایسه با طلا همچنان کم‌ارزش‌گذاری شده (Undervalued) است و در صورت تداوم ورودی‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و تقاضا برای دارایی‌های مقاوم در برابر تورم، می‌تواند به سمت ۱۶۵,۰۰۰ دلار صعود کند.

مشاهدات کلیدی از داده‌های آن‌چین کنونی

• غیرفعال بودن دارندگان بلندمدت: جابه‌جایی تنها ۵,۰۰۰ بیت‌کوین در این ماه، نشان‌دهنده فشار فروش کم است.
• بهبود روند سود: سودهای تحقق‌یافته به‌تدریج در مقایسه با سال قبل در حال افزایش است.
• چشم‌انداز مثبت نهادی: جی‌پی مورگان پتانسیل صعود به سمت ۱۶۵,۰۰۰ دلار را می‌بیند.

در کنار هم، این سیگنال‌ها به ادامه روند انباشت (Accumulation) به جای توزیع (Distribution) اشاره دارند و نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاران سطوح فعلی را بخشی از یک فاز رشد مستمر می‌بینند، نه یک نقطه اوج.

ساختار تکنیکال بیت‌کوین از حرکت به سمت ۱۳۰ هزار دلار حمایت می‌کند

از منظر تکنیکال، بیت‌کوین همچنان در یک کانال صعودی مشخص (Ascending Channel) قرار دارد و توسط میانگین‌های متحرک ۵۰ و ۱۰۰ دوره‌ای به ترتیب در سطوح ۱۲۲,۰۰۰ و ۱۱۶,۷۰۰ دلار حمایت می‌شود. حرکت قیمت (Price Action) از اواسط سپتامبر به طور پیوسته کف‌های بالاتر (Higher Lows) تشکیل داده است که کنترل خریداران را تأیید می‌کند.

با این حال، یک الگوی پروانه‌ای نزولی (Bearish Butterfly Pattern) در حال شکل‌گیری است که منطقه بازگشت بالقوه (Potential Reversal Zone – PRZ) آن بین ۱۲۸,۰۰۰ تا ۱۳۰,۰۰۰ دلار قرار دارد. قرائت‌های شاخص قدرت نسبی (RSI) نزدیک به ۵۳، نشان‌دهنده مومنتوم پایدار است، اما یک واگرایی نزولی (Bearish Divergence) ممکن است ظاهر شود اگر بیت‌کوین بدون قدرت بیشتر RSI، بالای ۱۲۶,۲۰۰ دلار بشکند. این سیگنالی است که ممکن است تثبیت کوتاه‌مدتی در پی داشته باشد.

شکست قاطعانه (Decisive Breakout) بالای ۱۲۶,۲۴۰ دلار، مسیر را به سمت ۱۳۰,۰۰۰ دلار باز می‌کند، الگوی هارمونیک (Harmonic Pattern) را تکمیل می‌کند و یک منطقه مقاومت محتم