چرا استیبل‌کوین‌ها فرصت عظیمی برای جذب میلیون‌ها کاربر دارند
صنعت کریپتو و فرصت عظیم جذب میلیون‌ها کاربر جدید
صنعت ارزهای دیجیتال همواره وسواس زیادی بر روی رسیدن به مقیاس و پذیرش گسترده (Mass Adoption) داشته است — و در حال حاضر، فرصت عظیمی برای جلب نظر میلیون‌ها مصرف‌کننده وجود دارد.
کاهش نرخ بهره و تأثیر آن بر پس‌اندازکنندگان
در اقتصادهای بزرگ، نرخ بهره در حال کاهش است. بانک مرکزی اروپا تاکنون امسال چهار بار و بانک مرکزی انگلیس سه بار نرخ بهره را کاهش داده‌اند. همچنین فدرال رزرو نیز اولین کاهش نرخ بهره خود در سال ۲۰۲۵ را刚刚 اعلام کرده است.
اگرچه این خبر خوبی برای وام‌گیرندگان است — زیرا هزینه وام‌های مسکن، وام‌های خودرو و کارت‌های اعتباری را کاهش می‌دهد — اما برای پس‌اندازکنندگان یک نقطه ضعف محسوب می‌شود، زیرا پول نقد آنان با نرخ کمتری رشد خواهد کرد.
نارضایتی عمومی از سود حساب‌های بانکی
مصرف‌کنندگان در بسیاری از کشورها مدت‌هاست که از سود پرداختی بر موجودی نقدی خود ناراضی هستند. نرخ‌های ارائه شده اغلب بسیار کمتر از نرخ پایه بانک مرکزی است — به ویژه در حساب‌های جاری (Checking Accounts) — و در برخی موارد، رقابتی‌ترین предложات فقط برای کسانی در دسترس است که مایلند پس‌انداز خود را برای سال‌ها بلوکه کنند، با این شرط که در صورت برداشت زودهنگام جریمه خواهند شد.
تأثیر مخرب تورم بر قدرت خرید
برای کسانی که برای روز مبادا پس‌انداز می‌کنند، مشکل دیگری نیز وجود دارد: تورم (Inflation). قیمت کالاهای روزمره در هر دو کشور انگلیس و آمریکا همچنان بسیار بالاتر از هدف ۲٪ است. این امر به مرور زمان قدرت خرید را از بین می‌برد، و نرخ‌های بهره پایین‌تر به این معنی است که پول نقد ممکن است به جای رشد، راکد بماند.
چگونه استیبل‌کوین‌ها می‌توانند جذابیت ایجاد کنند؟
این موضوع ما را به این سؤال می‌رساند که صنعت کریپتو چگونه می‌تواند واقعاً برای میلیاردها نفر جذاب باشد — حتی برای کسانی که در گذشته نسبت به دارایی‌های دیجیتال بدبین بودند. استیبل‌کوین‌ها (Stablecoins) این فرصت را دارند که مصرف‌کنندگان را جذب کنند، زیرا صرافی‌ها معمولاً نرخ‌های سود رقابتی‌تری نسبت به حساب‌های بانکی سنتی ارائه می‌دهند.
کوین بیس پیشگام در استفاده از این فرصت
کوین بیس (Coinbase) همین حالا نیز این فرصت را حس کرده است. چند روز پیش، برایان آرمسترانگ (Brian Armstrong)، مدیرعامل این صرافی، اشاره کرد که بیشتر حساب‌های جاری در کانادا ۰٪ سود ارائه می‌دهند و argued که این موضوع “هیچ منطقی ندارد”. او سپس اعلام کرد که مشتریان کوین بیس که در کانادا زندگی می‌کنند اکنون می‌توانند تا ۴.۵٪ سود بر یواس‌دی‌سی (USDC)ی که در این پلتفرم نگهداری می‌کنند، به دست آورند. و در حالی که برخی بانک‌ها بهترین نرخ‌های خود را فقط برای مقدار مشخصی پول نقد — مثلاً ۱۰۰۰ یا ۵۰۰۰ دلار — ارائه می‌دهند، آرمسترانگ می‌گوید پاداش‌های استیبل‌کوین این صرافی بدون سقف است.
ارزش بازار USDC در طول یک سال گذشته بیش از دو برابر شده است.
سود بالاتر؛ محرک قوی‌تر از پرداخت سریع
اگرچه مدت‌ها استدلال شده که پرداخت‌های سریعتر (Faster Payments) یکی از قانع‌کننده‌ترین موارد استفاده استیبل‌کوین‌ها است، اما بعید است که این ویژگی برای خریدارانی که از کارت‌های بدون تماس (Contactless Cards) و اپل پی (Apple Pay) راضی هستند، جذابیت عمده‌ای داشته باشد. اما اگر مصرف‌کنندگان ناگهان متوجه شوند که می‌توانند برای هر ۱۰۰۰ دلار در حساب کوین بیس خود ۴۵ دلار سود به دست آورند — در مقابل ۰٪ در بانکشان — احتمالاً توجّهشان جلب خواهد شد.
موانع و چالش‌های پیش رو
متأسفانه، چالش‌ها همچنان پابرجا هستند. ما شاهد هجوم یک میلیارد نفر به سمت استیبل‌کوین‌ها در یک شب نخواهیم بود.
پیچیدگی ذهنی و نیاز به آموزش
اگرچه شرکت‌هایی مانند کوین بیس استدلال می‌کنند که تجربه کاربری (User Experience) روان و قابل فهمی ارائه می‌دهند — حتی برای کسانی که ممکن است چندان اهل فناوری نباشند — اما ارزهای دیجیتال برای بخش بزرگی از جمعیت همچنان ترسناک و بیش از حد پیچیده به نظر می‌رسد. کار بسیار بیشتری برای آموزش عمومی و کاهش اصطکاک نیاز است.
تهدید مقررات سخت‌گیرانه
تهدید دیگر در افق، مربوط به چشم‌انداز سفت‌گیری مقرراتی (Regulatory Clampdowns) است. در هفته‌های اخیر، بانک مرکزی انگلیس پیشنهاداتی را ارائه کرده که ارزش استیبل‌کوین‌هایی که یک نفر می‌تواند مالک آن باشد را محدود می‌کند. جزئیات دقیق در این مرحله unclear است — و این سقف می‌تواند برای افراد anywhere بین ۱۰,۰۰۰ تا ۲۰,۰۰۰ پوند (۱۳,۵۰۰ تا ۲۷,۰۰۰ دلار) باشد. مقامات کوین بیس قبلاً به این اقدامات اعتراض کرده‌اند و تام داف-گوردون (Tom Duff-Gordon) هشدار داده است:
این بسیار محتمل است که سایر بانک‌های مرکزی نیز از این اقدام پیروی کنند.
مقرران اروپایی قبلاً در مورد رشد استیبل‌کوین‌های مبتنی بر دلار هشدار داده‌اند و استدلال می‌کنند که این دارایی‌ها risk تضعیف یورو و تهدید ثبات مالی را دارند. کاهش سپرده‌ها در حساب‌های سنتی نیز ممکن است به این معنی باشد که بانک‌ها سرمایه لازم برای وام‌دهی را ندارند — که potentially دریافت وام مسکن را برای خریداران اولیه سخت‌تر می‌کند.
خطر بازگشت سودهای غیرواقعی
البته،我们必须 در مورد مشکل آشکار (Elephant in the Room) نیز صحبت کنیم: جذب مصرف‌کنندگان توسط بازدهی استیبل‌کوین‌هایی که به سادگی “خیلی خوب هستند که واقعی باشند”. تنها چند سال پیش، سلسیوس (Celsius) با ارائه ۱۱٪ بازدهی بر سپرده‌های <strong